西部证券一资管计划被关“小黑屋”，紧急回应

　　见习记者 颜颖

　　给出新股960元的“天价报价”？罚单第一时间落地。

　　5月11日下午，中证协官网发布2022年第3号首次公开发行股票配售对象限制名单，其中仅有1个配售对象在列，即西部证券（002673）睿赫1号集合资产管理计划。限制时间为5月12日-6月11日。也即，西部证券该账户在一个月内的时间无法参与首次公开发行股票配售。

　　5月9日晚间，科创板新股思特威发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格确定为31.51元/股。在报价名单中，西部证券睿赫1号集合资产管理计划给出的960元报价格外引人注目。对此，西部证券回应称系“操作失误”，将积极整改和问责。

　　回顾以往，中证协曾多次发布限制打新名单，其中被关“小黑屋”的以私募账户和个人投资者账户为主，公募、保险、券商等“好孩子”出现的频率不高，且大多为低级错误，如“交易员忘记缴款”、“少缴0.4元弃购1股”等。

　　中证协：限制配售一个月

　　西部证券“乌龙报价”一事引起业内热议，监管出手速度也是雷厉风行。

　　5月11日下午，中证协将西部证券睿赫1号集合资产管理计划列入首次公开发行股票配售对象限制名单，限制时间1个月，时限自5月12日开始计算。

　　根据《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》，网下投资者参与科创板、创业板首发股票网下询价和配售业务的，应建立完善的内部控制制度和业务操作流程。制定专项业务操作流程，明确操作程序、岗位职责与权限分工。主要操作环节应设置A、B角，重要操作环节设置复核机制。

　　此外，《管理规则》还要求，网下投资者应按照内部研究报告给出的建议价格或价格区间进行报价，原则上不得超出研究报告建议价格区间。由于对上述规则的违反，中证协最终对该账户做出了限制配售1个月的决定。

　　报价内容系操作失误

　　5月9日晚间，科创板新股思特威发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格确定为31.51元/股。在“初步询价情况”部分，思特威报价区间为12.94元/股-960元/股，如此宽泛的报价区间迅速引起媒体关注。

　　在报价名单中，西部证券睿赫1号集合资产管理计划给出960.00元的报价，申购数量则仅为30万股，在高价剔除名单中排在首位。另有上海斯诺波投资和申港证券两家报价也相对较高，分别为85元/股和75元/股，单价格相对960元/股来说相对正常。

　　不过，由于960元报价已被作为高价剔除，因此此次西部证券的乌龙报价对思特威整体报价的平均数、中位数以及最后定价结果均无影响。

　　对于此事，西部证券回应称，因交易出现操作失误，致使报价出现错误。对此公司高度重视，以后将避免出现类似操作失误事件的发生。有知情人士表示，其本来申购报价是30元，申购股数为960万股。但因操作失误，最终却填写成了报价960元以及申购30万股，“恰好写反了”。

　　公开信息显示，“西部证券睿赫1号集合资产管理计划”成立于2021年8月27日，系R3中等风险的集合资管计划，计划存续期为4年，最新单位净值为0.9949。

　　在2022年一季度资产管理报告中，投资经理表示，该产品维持稳健的底仓策略，采用融券对冲方式，构建以沪深300成分股为主的多头+空头对冲股票现货权益类资产市值下跌的风险。通过精选股票，尽量降低融券券息、建仓损耗等成本，并对融券卖出后的资金进行现金管理。同时，积极把握新股网下申购投资机遇。

　　2021年年报显示，西部证券当年资产管理板块实现营业收入3499.92万元，同比增长28.16%；资产管理总规模为142.27亿元，较上年末下降21.42%。其中，单一资产管理规模37.64亿元，集合资产管理规模47.09亿元，专项计划规模57.54亿元。

　　今年以来，西部证券的经营面临较大压力。2022年一季报显示，西部证券当期实现营业收入9.98亿元，同比下降20.43%；归母净利润亏损1684.53万元，同比下降106.45%，系上市以来首次录得亏损。

　　“低级错误”时有发生

　　回顾以往，中证协曾多次发布限制打新名单，其中被关“小黑屋”的以私募账户和个人投资者账户为主，公募、保险、券商等“好孩子”出现的频率不高，且大多为低级错误。

　　在科创板开市初期，2019年7月，银河证券因弃购科创板新股天准科技640万股，其自营账户被限制网下打新6个月。彼时坊间传闻，其弃购行为系交易员“忘记缴款”所致，银河证券也对相关责任人进行严肃追责。

　　2020年9月，红塔证券（601236）自营账户也因在科创板“赛科希德”新股发行项目网下申购过程中弃购650万股，同样被限制打新6个月。红塔证券对此同样解释为是操作问题，已开展自检整改。

　　2020年10月，申港证券自营账户因弃购1股瑞联新材，被限制打新6个月。该账户初步获配2462股，应缴款281378.53元，但最终申港证券实际缴款281378.13元，因少缴纳0.4元而放弃认购1股。虽然申港证券对此未有公开回应，但同样存在误操作的可能。

　　类似的情况还有中山证券，2020年11月，中山证券自营账户也被中证协限制打新半年。此前在蓝特光学的IPO申购过程，中山证券应申购股数合计1500万股，但最终实际申购数量为0。

　　2021年4月，信达证券和平安证券两家自营账户同样出现在限制名单当中，限制期均为半年，自2021年4月29日起至2021年10月28日止。西部证券此次上榜，系时隔一年多的2022年首单。

　　对于西部证券此次“乌龙”，有业内人士表示，与此前部分券商同样因操作失误而导致“弃购”的情况相比，西部证券错填报的失误造成后果相对较轻，被限制配售的时间也更短。

　　“一个月的暂停对产品运作来说未必造成重大影响，不过在近期新股频繁破发的背景下，‘天价报价’给西部证券带来的舆论影响和品牌伤害，比限售影响更为明显。”该人士称。

　　在市场震荡行情下，新股破发浪潮涌动。4月21日，中国证监会副主席方星海在博鳌亚洲论坛上回应称：近期许多企业IPO跌破发行价，不是因为IPO太多，而是定价能力需要进一步提升，市场不认可就放低一点。

西部证券股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计22.36亿股，占流通A股54.42%