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在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。股神沃伦·巴菲特的这句投资名言,在国内投资者中广为传颂,其本质就是要“逆向投资”。但在实际投资中,却知易行难。

今年以来A股市场震荡不止,大家避险情绪不断升温,恐慌的情绪在投资者之间蔓延,稳健投资成为基民理财的核心关键词,债券基金成为抢手货。

数据显示,截至5月31日,今年以来,新基金发行规模超50亿份的17只基金中,只有2只为偏股型基金,发行份额分别为55.97亿份和53.34亿份,其余均为债券基金,其中有4只债基的首募规模超百亿。

投资者情绪已经对A股市场开始“恐惧”,那么是不是到了逆向投资,选择权益市场的时候呢?让我们一起来看看当前市场估值。

整体估值或处于底部区域,长期投资正当时


即使经历了5月市场的上涨,当前A股市场的估值依然处于历史底部区域。WIND数据显示,6月1日上证综指的市盈率为12.40倍,处于近5年16.21%的分位点。(数据截至6月1日)

你还敢逆势加仓吗?
此外,统计历史数据中发现,当前上证综指市盈率与历史底部相比已经不远啦。

你还敢逆势加仓吗?
所以,从历史数据看,当前权益市场可能更具备长期投资价值。但是,市场究竟什么时候反转,低迷期还要持续多久,都是个未知数。如果要参与权益市场投资,投资者需要有足够的风险承受能力和耐心资本。

短期正确PK长期正确,你究竟会怎么选?

投资中,我们总是会遇到“短期错误,长期正确”与“短期正确,长期错误”的抉择。什么意思呢?

比如,如果你是一位能够承受高风险的长期投资者,在当前市场低迷的时候,只是因为惧怕短期波动风险,从而选择“固收”产品,这就是短期正确。因为,市场震荡不止,你选固收产品力求稳健,是一个聪明的选择。但是,从长期视角看,当前市场估值整体较低,可能也是布局权益市场的好时机,这就是长期正确。

投资中,普通人更强倾向于依据短期市场走势做投资决策,这就是巴菲特所说的“别人”。如果你想按照大师的逻辑去投资,就应该做一名逆势投资者。

买在无人问津处,卖在人声鼎沸时!逆向投资的道理很简单,大家也都懂,为什么执行起来如此难呢?

第一:亏钱总是难受的。虽然我们知道现在市场估值较低,可能更适合进行长期权益投资。但是,没有人精准地知道市场什么时候反转,磨底还要经受多久。这就意味着,我们要经受不确定的亏损痛苦,并且完全不知道风暴何时过去。

第二:大家都想赚快钱。市场永远不缺乏热点,当风口来临,相应的股票可能实现短时间快速上涨,而你手中的股票还在蛰伏期,怎么办?丢掉手中有潜力的优质股,追风口,成为很多投资者的选择。

实际上,股神沃伦·巴菲特的很多经典案例,也都经历了这个痛苦。英国作家格伦·阿诺德在其著作《巴菲特的第一桶金》中写道,1973年巴菲特以1060万元投资《华盛顿邮报》,到2005年市值已经成长为13亿美元,还不包括历年的分红。

但请注意巴菲特对市场先生的耐心:他在1973年投资《华盛顿邮报》,当时他的估值是4亿到5亿美元,但直到1981年才达到这个数字。只有当你对市场周期变化的信心,就像对一年四季转换一样看待,才能真正做到,在别人恐惧的时候贪婪,在别人贪婪的时候恐惧,做出长期正确的事情。

固收权益各有所长,适合的才是最好的

固收产品和权益产品没有好坏之分,更多的是不同的属性,适合不同的理财需求。比如,固收产品主要适合三类投资需要:

第一:稳健型投资者。投资者对市场波动比较敏感,不能承受投资过程中基金净值巨大波动风险性。

第二:中短期理财需求。比如教育基金、养老基金或者一年左右要用的钱,都更适合选择固收产品。因为,权益市场短期的波动较大,一旦要用钱时正赶上市场宽幅调整,就会让浮亏变成真亏。

第三:组合搭配对冲风险。股债两市具有“跷跷板”效应,通过布局固收产品,可以对冲股市震荡对资金的冲击。

稳健型投资者、短期理财需求和资产配置组合配置,无论是牛市还是熊市,都可以考虑配置固收产品。

如果你是一位长期投资者,并且能够承受投资过程中的波动风险,并且对资本市场周期变化有深度认知,具有良好的耐心资本。那么,在当前市场估值较低的时候,不妨积极关注权益产品的投资价值,而不要被短期市场的震荡吓跑。

(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)
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