坚朗五金获17家机构调研：公司新产品的订单增速高于传统品类（附调研问答）

　　坚朗五金（002791）6月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年6月17日接受17家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司新品类和传统品类的订单增速情况?

　　答：总体来讲,新产品的订单增速高于传统品类。以门窗五金为例,今年由于疫情因素,北方和华东市场都受了较大的影响,南方市场的门窗五金略有增长,总体增速低于往年同期。这个情况下非地产类的业务增长相对快,新产品的销售的量也在慢慢起来。另外一个情况,在新产品的销售中,产品结构也会有一些变化。因为新产品更多应用在学校、医院、写字楼、酒店,基本上是属于中小规模建筑,那么跟以地产为主的房地产市场销售的产品结构还是有很大的差别。房地产主要是销售门窗五金和精装修的产品,对于新场景的这些产品里面,它涵盖的产品尽管也可以包含一小部分的门窗五金,精装修的家居类产品会包含比较多,现在跟房地产还是有所差别。另外还会包含一些大宗新品类,比如说瓷砖地板这些产品,所以这个里面的结构肯定会有一定的差异化。

　　问：对已有较成熟市场的新品类,公司有怎样的规划?

　　答：个问题其实是大家比较关注的一个焦点问题,我们初期会先和产品方签订战略合作协议,通过尝试销售,经过市场推广后视销售情况而决定是否采取进一步的合作关系,这个过程也是看这些产品跟我们的渠道有没有相关性。这个过程中也成交了一些订单,对新场景销售也是很好的集成服务。比如对县城和地级市的一些中小一体化的公共商业建筑里面,如学校、医院、酒店,这些建筑装修都会用到涂料和防水。我们现在复盘的时候会发现,竞争对手主要是这些行业里面的二线三线品牌,并没有跟头部企业太多竞争。从我们的角度看,主要原因是我们现在走的直销渠道,可能下沉的更深一些,终端我们是直接去面对的业主的单位。这些头部企业,可能更多的是在一线市场或者大项目重点项目当中。我们跟这些行业的投资企业是做了这个行业的两端,市场的两端,双方在相当长一段时间里是不会有竞争关系的,我们更多的是关注离散的长尾市场。

　　问：公司新场景的账期情况?

　　答：产品的客户相对来说中小开发商比较多,我们直接就面对了这些业主单位。与原先的客户相似,我们还要跟施工单位去合作,但是相对来说这些客户没有像大地产一样要年度结账,商承也比较少,更多的是一个周期结算的概念。例如我这个月送货,下个月结账,基本是这么一个特点,所以相对大地产和大工程,新场景的账期是普遍更好的。

　　问：公司一季度的销售费用同比增加较多的原因?

　　答：司去年对按照我们的计划进度在增加人员,特别在去年的三季度四季度,我们的销售人员增长超过了20%,那么到今年一季度我们按照今年的规划,我们再增加人又增加了10%。这个因素下跟去年同期相比,我们的人员增长了30%,但今年一季度的收入持平,所以销售费用阶段性增高。

　　问：从费用率和利润率来看,一二线市场和县级市场有怎样的去差别?

　　答：司的销售渠道覆盖较广,在全国严格执行统一的价格体系,同类产品在不同市场的毛利率差异不大。从费用角度,如果不考虑新设销售网点的情况来看,县城市场的费用率跟一线城市的差异并不是特别大。当然我们更多在新设销售网点的过程中,从新设点到实现我们理想的业绩目标,还会有一个时间差。所以相对来讲目前静态时点来看,县城市场因为新设点的问题,费用率会略高一些,但整体来看差别不是特别大。

　　问：公司下半年对渠道下沉和人员扩张的规划?

　　答：道下沉是公司的一个重点工作,公司的销售人员为动态分布,每年人数逐步增加。省会分布将更精细,提高销售人员对特定客户的对接能力,因产品增加,其需求与特点不一,需投入人员更好服务客户;县城推广作为重点,进行销售渠道下沉,新场景客户推广在县城、地级市及省会城市在同步进行,销售人员在分布上是并重的,从增长比例而言,县城增长更高。2021年末公司增加了较多的人员,储备比较充足,下半年会根据需求情况适量调整人员。

　　问：公司对县城市场的拓展策略?

　　答：今年的情况来看,我们可以大致有一个基本判定,无论地产,还是其他的建筑,暂缓甚至是萎缩的一个大状态。我们长期以来形成的优势的门窗五金跟家居类产品,它的发展都是跟着地产,特别是地产的精装房相匹配的。在当下的状态,我们要找到突破口来填补地产的阶段性的失速造成的空缺。所以我们拓展更多的场景销售,比如说学校、医院、综合酒店等,做集成化的产品销售。新产品销售主要有两个特点,一个其实这些原本也是我们的客户,但是以前的关注点更多在我们的传统门类身上,没有这么多成体系的打包去给他提供服务;另一个也解决了这类客户的痛点,特别是这一类中小开发商或者中小单位的他对产品的选型,以及在过程中提供售后服务的需求等方面,我们有明显的优势。如何销售更多产品出去,我们做了大量的工作,也形成了一定的方法。这些客户往往用我们的强势产品先去开拓出来,然后跟他们对接多品类的产品,通过进行一些样板房的对接,进行一些小范围的尝试,以点到面这样的一个扩大过程。一定程度上弥补了我们传统的地产客户的业务量下降的问题,加速了我们渠道下沉的进度,现在是处在这与一个阶段性的状态下。

　　问：原材料价格对毛利率的影响?

　　答：司生产经营所需的主要材料为不锈钢、铝合金、锌合金和零配件。现阶段的原材料价格有一定回落,但与同期相比,仍然处于较高的位置。未来如果原材料价格有下降,毛利率会有所改善。近几年公司一直持续努力进行内部增效对冲部分成本,从而降低原材料价格上涨对毛利率带来的影响。

　　问：公司在县城市场的竞争优势?

　　答：前县城市场的项目单体规模不大,但这类离散市场的需求总量较大,在业务开拓中从门窗五金、智能化、到园林景观道路等多产品可以做打包集成,多品类销售提高了单体项目产单额。县城市场和一二线市场具有一定的差异性。该类市场客户对于集成化供应和服务要求更高,公司对产品集成配套和直销服务优势可以很好的发挥出来。

　　问：公司管理层下半年是否考虑调整业绩目标?

　　答：照公司2021年股权激励计划方案,2022年业绩目标是同比增长28%。目前没有调整年度目标的规划,公司会持续关注,并利用渠道下沉契机和新品类的长尾效应,关注和开发更多的新场景和新市场业务,围绕新品类拓展、渠道下沉及海外市场拓展等方面精耕细作;

　　广东坚朗五金制品股份有限公司有限主要从事中高端建筑门窗幕墙五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售。主要产品是建筑门窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件、智能锁等智能家居、卫浴、精装房五金产品、安防、地下综合管廊、自然消防排烟与智能通风窗、劳动安全防护类产品、防火防水材料、机电设备与精密仪器。2020年荣获2020年度中国房地产供应商竞争力评选竞争力十强。子公司坚朗海贝斯A10智能锁荣获“AT世界建筑设计与技术北极星奖”。子公司坚宜佳荣获“2020年度华夏建设科学技术奖”。

　　调研参与机构详情如下：

坚朗五金股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共43家主力机构，持仓量总计2889.70万股，占流通A股18.03%