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  拟溢价增资新设立不到一个月的公司,这合理吗?在民德电子(300656)的股吧中,许多投资者对公司拟增资浙江芯微泰克半导体有限公司(以下简称“芯微泰克”)的事项提出了这样的质疑。8月1日早间,深交所也向民德电子下发关注函,要求公司说明该交易的合理性。然而,该交易的疑点还不仅如此,记者进一步发现,芯微泰克实控人旗下还有另一家公司江苏联芯半导体科技有限公司(以下简称“江苏联芯”),自5月以来,民德电子先后两次合计斥资逾5亿元拟购买设备,而交易对手方正是江苏联芯。

  标的公司成立不足一个月

  民德电子拟高溢价对成立不足一个月的芯微泰克进行增资,最终还是引来了监管层的问询,8月1日早间,深交所就该事项向民德电子下发关注函。

  据了解,民德电子拟与芯微泰克及芯微泰克的股东义岚、嘉兴璟珅鸣人股权投资合伙企业(有限合伙)签订投资协议,约定由民德电子向标的公司增资1亿元,增资款来源为公司自有资金。其中增资款1666.67万元计入标的公司实收资本,其余增资款8333.33万元计入标的公司资本公积,增资完成后民德电子将持有芯微泰克35.0877%的股权。

  针对本次增资的目的,民德电子表示,为获得稳定的生产先进功率器件所必需的超薄芯片背道加工资源,助力公司全面进军中高端先进功率器件市场,大幅提升公司功率半导体新产品开发效率,并进一步完善公司功率半导体smart IDM生态圈布局。

  资料显示,民德电子主要从事条码识别设备的研发、生产和销售业务,以及半导体设计和分销业务。

  本次拟增资企业芯微泰克主营业务为功率器件薄片/超薄芯片背道加工生产服务,规划建设年产270万片功率器件薄片/超薄芯片背道加工产线。不过值得注意的是,芯微泰克成立于今年7月5日,至今成立还未满一个月,目前仍处于前期投入阶段,尚未产生实际经营业绩。

  而相较于芯微泰克注册资本,民德电子本次增资额较高。公告显示,芯微泰克注册资本为3083.33万元,经各方协商,本次增资确定芯微泰克投前估值为1.85亿元,远高于公司注册资本。

  投融资专家许小恒表示,一般而言,标的公司成立时间较短,可能会让投资者对标的公司资质产生质疑,不过还是要看标的的具体情况。

  对此,深交所要求民德电子说明标的公司是否存在设立障碍,是否具备从事背道加工生产服务的资源和能力,是否具备向下游客户提供服务的资质,是否具备市场竞争力,是否已有在手或意向订单。

  此外,深交所要求民德电子说明标的公司新设成立且尚未实际经营,但投前估值已达1.85亿元的确定依据及合理性,并说明公司针对标的公司及其所在行业、相关人员所做的尽职调查,公司是否已经具备作出该项投资决策所需的必要的数据或者信息,本次交易内部决策的具体过程及合规性,投资决策是否审慎。

  曾向标的关联方大笔采购

  记者注意到,芯微泰克实控人义岚实际上已是民德电子的“老熟人”,今年5月以来,民德电子两次向其旗下另一家公司采购设备,交易金额合计高达逾5亿元。

  股权关系显示,本次增资前,义岚持有芯微泰克97.3%股份,为芯微泰克实际控制人。除了芯微泰克,天眼查显示,义岚还持有江苏联芯51%股权,为江苏联芯第一大股东。在本次增资公告中,民德电子也披露了义岚的工作经历,其中提到,2015年6月至今,义岚担任江苏联芯总经理。

  通过查阅民德电子过往公告,记者发现,江苏联芯与民德电子早有联系。

  今年5月18日,民德电子发布公告称,公司全资子公司民德电子(丽水)有限公司(以下简称“民德(丽水)”)拟签订6英寸晶圆代工生产线设备的购买合同,合同预估金额为2.4亿元。彼时的交易对方即为江苏联芯。

  时隔不到两个月,民德(丽水)再度筹划在江苏联芯处购买设备。据民德电子7月5日公告,民德(丽水)拟与江苏联芯签订第二批及第三批6英寸晶圆生产线设备及相关服务购买合同,合同预估金额为2.78亿元。经计算,这两次采购合同金额合计约为5.18亿元。

  民德电子表示,本次购买的生产线设备是为保证公司募投项目的顺利实施和投产,将有助于加快公司在晶圆代工项目建设方面的进度,及早为公司功率半导体业务产能扩张提供战略支持。

  经济学家宋清辉表示,采购方与增资企业同属同一控制人,会容易使市场对相关交易的公允性产生质疑,这需要上市公司对与相关方的关联关系作出说明。

  业绩方面,近年来民德电子归属净利润稳步提升。财务数据显示,2019-2021年,民德电子实现的营业收入分别约为3.05亿元、4.03亿元、5.46亿元;对应实现的归属净利润分别约为3617万元、5160万元、7613万元。今年一季度,民德电子实现营业收入约为8816万元,同比增长2.43%;对应实现的归属净利润约为1380万元,同比增长6.94%。

  针对公司相关问题,记者致电民德电子董秘办公室进行采访,不过对方电话未有人接听。

  记者董亮丁宁



 

民德电子股票行情:

(诊股日期:2022-08-01)


● 短期趋势:弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。

● 中期趋势:下跌有所减缓,仍应保持谨慎。

● 长期趋势:迄今为止,共1家主力机构,持仓量总计90.99万股,占流通A股0.89%

综合诊断:民德电子近期的平均成本为31.11元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。
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