宇信科技：10月28日召开业绩说明会，包括知名基金经理王克玉的多家机构参与

　　2022年10月30日宇信科技（300674）（300674）发布公告称公司于2022年10月28日召开业绩说明会，RWC Partners陈焕龙、达晨财智创业投资胡星、中再资管姜通晓、东方证券周天恩 江宗泽 张颖、大和证券齐晓亮 江泳、丹羿投资朱亮、德邦基金吴东昊、德邦证券王晨 赵伟博、德睿恒丰资管江昕、东北证券肖思琦 黄净、东方证券资管郑童仁、东吴证券郝彪、富荣基金郭梁良、安联环球投资Marco Allianz、工银瑞信基金田硕鹏、固禾私募证券基金孙明芳、观富(北京)资管张文倩、光大证券颜燕妮、广发证券庞倩倩、国华人寿保险赵翔、国金证券王倩雯、国联证券（601456）黄楷、国泰君安证券楼剑雄 李博伦 黄行辉、国投聚力投资夏境宏、安信证券马诗文 钱宇轩 夏瀛韬、国元证券耿军军、海富通基金刘海啸、海南进化论私募基金黄继康、海通证券洪琳 杨林、杭州冲和投资沈琪、泓德基金王克玉、华创证券秦思雨、华融证券庞立永、华泰柏瑞基金陈碧野、华泰证券林海亮、霸菱资管尹炬锋、华西证券（002926）李婉云、华夏久盈资管张建宇、华鑫证券任春阳、嘉实基金刘晔 田林矗、建信基金许杰、金元证券杨宜霏、旌安投资孔凡熔、乐赟资本马腾、明亚基金陈思雯、摩根士丹利刘洋 林陈悦亚、百年保险资管冯轶舟、平安养老保险邵进明、平安证券李峰、轻盐创业投资龙彦艳、群益证券投资信托洪玉婷、瑞银证券陈雯 李玉华 张维璇、厦门益亨投资丘欣远、山高国际资管郑涛、上海乘安资管唐海鹰、上海和谐汇一资管章溢漫、上海宏流资管金昭辉、保银资管张煊、上海金辇投资曹剑飞、上海勤辰私募基金钱玥、上海筌笠资管郑峰、上海申银万国证券蒲梦洁、上海证券胡纯青、上海中汇金凯资管张小嘎、上海中域投资袁鹏涛、上海尊为投资王开荣、尚近投资赵俊、韶夏投资潘焕、北京诚盛投资许炜、顺鑫控股刘派、太平洋证券陈小珊、天风证券（601162）李璞玉、天堂硅谷资管刘俊杰、微宏长期资管丁亚清、唯德投资王晓冬、西南证券罗紫莹、溪牛投资王法、新华基金王浩、信数科技徐进、博时基金程沅、兴合基金侯吉冉、兴业证券杨本鸿 蒋佳霖 刘跃、英大保险资管李海、云杉投资李晟、长城财富保险资管杨海达、长城证券（002939）黄俊峰、长江证券肖知雨、招商信诺资管林威宇、招商证券周翔宇 孟林、浙江韶夏投资靖子炀、承珞(上海)投资马行川、浙商证券（601878）安子超 田杰华、中航证券王炜 李常、中金公司（601995）陈星宇 魏鹳霏、中科沃土基金徐伟、中欧瑞博投资陈明辉、中泰证券（600918）蒋丹 闻学臣 刘一哲、中信建投（601066）证券甘洋科、中信证券陈杰 李康桥 刘雯蜀、中邮人寿保险朱战宇、中原证券（601375）唐月参与。

　　具体内容如下：

　　问：看到公司三季度的毛利率也是有一定的下滑，能不能详细的讲一 下大概的原因，然后大概什么时 候会有一个回回升，谢谢。

　　答：毛利率下降的主要原因还是因为疫情的影响，三季度在很多 城市的疫情依然还是有非常大的影响，对整个业务影响，包括项目运营 的影响还是比较大，所以也使得三季度的毛利率进一步有承压。也希望 疫情得到缓解。如果疫情情况得到好转的话，还是能够持续的去改善。

　　问：公司软件开发业务的四大产品都是有不错的进展，是否方便拆分 一下？也想了解一下公司认为在明年哪一块产品线会比较有市场，景气 度会比较高，然后公司会重点推进？

　　答：其实软件的四大产品今年都进展比较正常，像数据产品线和 信贷产品线，都有取得比较大的项目。渠道产品线今年增速比较快，从 新的订单落地上来看，整个银行在零售业务的发力以及零售新一代的系 统建设上面，呈现比较好的增长趋势，零售业务的发展将会是推动银行 差异化发展的重要组成部分，也能帮助银行提升资产规模和经营质量。 监管产品线，功能性比较强，随着强监管趋势的发展也有不错的成长。 整体来讲，四大产品线还是一个相对比较正常的经营状态。要补充一下 的是我们今年上半年战略投资的大连同方软银，在信创背景下的核心的 换代，其实也有一些外资行，还有包括国外市场里面都有核心系统项目的斩获或落地。所以整体来看，公司软件四大产品加大连同方软银，在 未来的发展依然还是有比较好的机会和空间。

　　问：看到公司在金融信创取得很多的项目，所以想请一下公司在的 优势主要是什么？

　　答：公司在金融信创方面的优势主要是相关业务开展确实非常早， 可能在2015年在整个金融行业去IOE的时候，公司就跟合作多年的特别具 有技术或者是业务领先优势的客户一起开始去探索和布局。经过多年的 合作，一方面在实施金融信创的开拓性项目和示范性项目里面，有很多 深度参与案例，积累了行业领先的能力。第二就是在深度参与过程当中， 每年的业务规模逐渐变大，提升得也很快，也沉淀出了解决方案。所以 在这个过程当中，随着客户的发展，公司积累了能力，也提升了收入规 模，特别是信创相关的收入规模增长也很快。第三是在银行IT细分赛道 里面，深耕多年并且具有客户结构比较均衡的优势，也使得我们能够服 务各种类型的银行客户并输出各种产品、解决方案和运维服务。信创是 一个系统化的工程，需要跟整个生态的各个底层和底座都去互动。所以 公司也利用在各条产品线的优势去输出全方位的解决方案，也跟行业里 面的很多生态伙伴签订了长期的战略合作协议，同时也积极参与监管机 构以及政府机构，包括人民银行的信创实验室。

　　问：请客户结构中大型商业银行收入下滑的主要原因是什么？以及 目前在手订单同比增长了2%，今年三季度行方订单释放情况如何？需求 端是否从二季度恢复过来？

　　答：其实不同类型客户的季节性差异还是比较大的。虽然从三季 度的数据来看，大型商业银行增长率没有那么好，但如果看实际订单情 况的话，其实并没有太大的差异。大型商业银行也是有它自身的一个季 节性，目前看整体业务情况的话，到了年底整体的比例跟去年相比，不 会有太明显的变化。

　　问：从客户需求这个角度来讲的话，信创现在是处于一个什么样的阶段？就银行整个的现状现在是在早期还是已经发展到中间阶段，还是说 快进入到尾声，它大体上是一个所处的阶段和节奏是怎么来看待的？

　　答：关于信创的阶段，其实每个银行都不一样。像前面一开始提 到的那家客户，他们可能今年预计在信创方面的投入可能会占整体IT投 入占比超过50%，甚至会更高。按照这个情况来看的话，那可能是在行 业里面，从占比角度来说肯定是非常高的，但从另外从系统本身来说的 话，因为这家银行已经把整个的核心体系跟数据中心完全迁移到基于X86 服务器平台，所以基本已经实现了信创进程。从系统层面来说的话，他 们也是在业内处于非常领先的一个位置。当然这只是个案。 对于其他股份制银行来说，进度会略慢一些，但是从整体来说，股份制银行在信创推进进程上还是比较靠前的，当然也跟自身的发展阶段 有关系。所以从过去两年国有大型商业银行的话，也能看到加速的趋势。 而对于城商行和农信社的话，可能是还处于整体信创周期相对比较早的 阶段，还在寻找一个合适的方案，去完成相关要求。

　　问：银行IT就整个市场格局来说比较分散，也看到在信创方面，其实 公司是做了很早的一些技术储备，包括也做了很多案例积累，在未来借 助整个信创的过程，请您觉得可能会在行业格局这一块带来一些新的 变化吗？比如说，会不会有些玩家可能就慢慢被淘汰了，或者说整个行 业的集中度相比之前可能会有一个往上升的过程？

　　答：我觉得还是会带来不少的变化，就行业本身的格局，其实也 是在发生比较大的变化。大家如果有兴趣去过头对比去看，10年以前 或者5年以前跟现在IDC的报告的话，其实已经发生了很大的变化，确实 反映了行业里面，即使在头部，如果没有抓住行业的变迁趋势和机会最 后还是会掉队这个事实。对于小的企业来说，可能面临双重挑战，一方 面是是银行对供应商的管理要求越来越严格，门槛越来越高，这就使得 小企业本身就会失去一些机会。另一方面在新的业务机会来临的时候， 其实都是需要长期的投入和积累才有可能获得后续的成果。对于相对实 力较弱的企业来说，可能并不一定能够有能力或者意愿去做相关长期投入。那等到新机会的势头起来，很可能是完全没有份额，也会被时代淘 汰。

　　问：三季度在金融信创或者说信创相关硬件的大幅度升能否反映为 金融信创持续推进的一个加速这个有一个延续性？

　　答：我们确实是感受到了金融信创的加速，特别是在基础软硬件 销售的收入的需求和商机上面。根据公司内部的统计，今年到现在基础 软硬件的销售商机大概是有将近100个商机，所以确实是感受到了行业在 金融信创的推进的进一步加速。在软件的实施上需要时间，也需要能力， 需要资源，可能不一定那么快的就反映在财务的指标上，但从商机层面 以及客户的需求层面，包括客户需要的方案建设和前期的整个需求都有 提速。

　　问：想请教一下今年这个行业的人力成本，因为去年我们都知道有一 些高增的压力，今年能不能看到一些明显的变化，比如说这个人力成本 压力大幅缓解，然后比如说展望未来一两年的话，这种比如说人均成本， 还有人数的控制是能不能可持续的？

　　答：今年确实同比去年在人力的成本是有缓解的。去年整个人均 成本大概是增长15~17%。今年从前三季度来看，人均成本可能增长10% 不到。未来当然是希望整个人均的成本不会像去年那么剧烈的提升。在 人员管理以及项目管理和内部人员的盘点上，也花更多力气去提升。然 后在内部特别是解决方案这样的产品上面，去提升内部的产品研发，使 得我们在交付的效率更高，也能够让毛利能够去不断改善。所以不管是 对内管理，还是应对行业趋势上面，我们也在积极应对以及去改善，使 得公司整个经营也更加稳健。

　　宇信科技（300674）主营业务：软件开发及服务、系统集成销售及服务和创新运营服务三大类

　　宇信科技2022三季报显示，公司主营收入26.4亿元，同比上升28.54%；归母净利润1.13亿元，同比下降27.53%；扣非净利润1.12亿元，同比下降11.55%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入10.38亿元，同比上升47.75%；单季度归母净利润-876.29万元，同比下降140.33%；单季度扣非净利润-226.02万元，同比下降111.22%；负债率33.39%，投资收益2411.04万元，财务费用-847.16万元，毛利率28.44%。

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为21.3。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8137.51万，融资余额增加；融券净流入423.85万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，宇信科技（300674）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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宇信科技股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：已有130家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.53亿股，占流通A股54.60%