北方国际逆势突围前三季扣非倍增 国内外均衡开拓在手订单1470亿

　　逆势之下，北方国际（000065）(000065.SZ)全球开拓依然顺利。

　　公开消息称，11月21日，北方国际披露，公司与印尼米拉绿能公司签署了印尼中加里曼丹炼化厂EPC合同，这是北方国际承接的首个炼化领域EPC项目。

　　10月28日，北方国际披露，今年前九个月，公司累计已签约未完工项目合同约为1470亿元。

　　北方国际主要从事工程服务、货物贸易等业务，近年来，公司顺应市场形势，积极推进产业转型升级，布局投建营一体化项目、全产业链一体化，提升综合竞争力。

　　记者发现，北方国际在国内外两个市场均衡发展。今年上半年，来自海外市场的收入占比为50.77%。

　　今年以来，虽然全球经济形势、贸易环境复杂多变，但北方国际仍然实现了经营业绩快速增长。前三季度，公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为6.59亿元，同比翻倍。

　　化危为机营收净利双增

　　在复杂多变的全球大变局中，北方国际不仅稳住了基本盘，还实现了快速发展。

　　今年前三季度，北方国际实现营业收入91.93亿元，较去年同期的77.52亿元增加14.41亿元，同比增长幅度为18.59%。归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为4.99亿元，较去年同期的4.92亿元略有增长，同比增长幅度为1.33%。营业收入和净利润实现了双增，扣非净利润为6.59亿元，较去年同期的3.14亿元增加3.45亿元，同比增长幅度为110.21%。

　　净利润低于扣非净利润，主要是公司公允价值变动净收益为-2.03亿元、信用减值损失1.84亿元。这也说明公司主营业务盈利能力在提升。

　　去年前三季度，北方国际实现的营业收入、净利润同比变动幅度为9.74%、-4.24%，扣非净利润同比下降37.43%，下降幅度较大。去年全年，公司实现的营业收入为130.50亿元，同比增长1.55%，净利润、扣非净利润分别为6.24亿元、3.80亿元，同比分别下降16.99%、39.24%。

　　上述数据显示，今年前三季度，北方国际的经营业绩实现了逆转。

　　从单个季度看，今年一二三季度，公司实现的营业收入分别为24.53亿元、29.40亿元、37.99亿元，同比增长37.20%、12.51%、13.40%。对应的净利润为1.05亿元、2.84亿元、1.10亿元，同比变动54.73%、37.60%、-49.62%。扣非净利润为0.92亿元、3.52亿元、2.15亿元，同比增长37.22%、620.10%、8.98%。

　　三季度，净利润同比出现较大幅度增长，主要原因就是上述公允价值变动净收益等袭扰。

　　在今年半年报中，北方国际披露，公司化危为机。克罗地亚塞尼风电项目，抓住欧洲能源紧缺、电价上涨有利时机，发电1.8亿度，实现售电收入3400万欧元，取得了良好的经济效益和社会效益。南部非洲跨境物流项目，上半年累计发车488台次，运输货物16445吨。老挝南湃水电站上半年累计发电2.8亿度，完成全年发电目标67%。5家子公司面对严峻市场形势，努力挖掘增长潜力，利润总额8046万元，同比增长54.8%。北方国际于1998年在深交所挂牌上市，上市近24年，公司经营业绩整体上在不断增长。

　　近10年，公司营业收入从16.60亿元增长至130.50亿元，累计增长近7倍，净利润从1.20亿元增长至6.24亿元，累计增长近5倍。扣非净利润从1.56亿元增长3.80亿元，翻了一倍多。

　　从前三季度扣非净利润方面看，今年前三季度，公司的扣非净利润创了历史新高。

　　一体化运营竞争力提升

　　北方国际能够成功实现逆势突围，与其一体化运营竞争力提升有关。

　　北方国际主营业务为国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发、大宗商品贸易和金属包装容器的生产和销售。其中，核心业务为国际工程承包，公司已经成为具有项目融资、设计、采购、施工、投资运营等全方位系统集成能力的综合性国际工程企业。公司称，其在亚洲、非洲、东欧等地区建设并投资了一批具有国际影响力的大中型工程项目。

　　近年来，市场竞争加剧，传统的EPC工程总承包模式面临盈利空间日益收窄、市场开拓难度加大的挑战。北方国际实施转型升级战略，充分发挥品牌渠道优势，持续推进由国际工程承包向投建营一体化及市场一体化运作转型。老挝南湃水电站项目、克罗地亚塞尼风电项目等重大投资项目按计划逐步落地。公司称，积极培育全产业链体系化竞争优势，国际工程板块逐步形成投建营一体化、市场一体化运作、EPC工程三种业务模式并行的经营格局。

　　值得一提的是，北方国际与母公司实现业务协同互动，与国内外众多产业链上下游企业建立长期稳固的友好合作关系，形成互利共赢的利益共同体，提供全产业链、全价值体系、全业态解决方案的全方位服务，从而借力提升综合竞争力。从承接的合同方面可以反映综合竞争力。据披露，截至今年9月底，北方国际已签约未完工项目合同金额约为205.58亿美元(折合人民币约为1470亿元)，其中，正在执行的合同金额为96.24亿美元。

　　近几年，北方国际的综合毛利率、净利率较为稳定，2020年、2021年，公司综合毛利率分别为10.02%、10.69%，对应的净利率为6.10%、5.19%。今年前三季度，毛利率、净利率分别为12.93%、6.77%。

　　身处重资产、资金密集型领域，北方国际财务运营较为稳健。2008年至2014年，公司资产负债率均超过70%，2015年以来均低于70%。2019年底至2021年底。其资产负债率分别为63.01%、65.56%、64.63%。今年9月底，公司资产负债率为61.71%，进一步下降。

　　截至今年9月底，北方国际账面货币资金为42.54亿元，长短期债务合计为60亿元，其中，短期债务为14.80亿元。

北方国际股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：已有47家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计5.94亿股，占流通A股65.60%