隆基绿能获107家机构调研：公司鄂尔多斯电池项目将采取N-TOPCon技术，用于满足地面电站客户的需求，预计从2023年第三季度开始进行设备安装（附调研问答）

　　隆基绿能（601012）2月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月24日接受107家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：请介绍下2023年全球光伏市场需求的变化。在经历2022年的爆发式增长之后，全球光伏需求是否会出现增速放缓的情况？

　　答：2022年，海外地缘冲突的爆发对全球能源的供应和价格造成了巨大冲击，能源供需矛盾日益突出，年内价格大幅飙升，被国际能源署（IEA）称为“第一次真正的全球能源危机”。为缓解能源供需矛盾，全球光伏市场开启了加速发展的模式，中国和欧洲作为两大需求市场，同比增速分别高达约59%、50%。

　　这一轮的能源危机还在持续，2023年2月，南非宣布全国进入缺电的灾难状态；澳大利亚预计从2025年开始，国家电力市场将出现可靠性缺口。为应对能源危机和优化能源结构，加快发展可再生能源，提升能源自主保障能力，已是全球能源发展的必然趋势。在此背景下，随着世界各国新能源发展政策的不断叠加和光伏度电成本的持续下降，2023年全球光伏市场需求将继续保持高速增长的景气趋势。根据行业主要咨询机构的需求预测，并结合公司对产业链供需关系的分析，预计2023年全球光伏新增装机有望超过350GW。

　　问：请介绍下公司2023年硅片、组件的出货量计划？以及组件出货市场的比例分布？

　　答：2023年，在全球需求保持高速增长和产业链供给充足的支撑下，公司将充分发挥硅片和组件环节的产品竞争优势，推动全年硅片和组件出货量的同比增长，具体数据请以公司后续在2022年4月28日披露的2023年经营目标为准。

　　公司2023年组件出货的市场分布与全球光伏需求的结构基本保持一致。2023年，中国仍然是全球最大的需求增量市场，随着光伏产业链价格的下行，储备量非常充足的地面电站需求将出现明显释放，因此预计公司50%以上的组件出货量将落在中国市场。

　　问：春节后上游硅料价格快速反弹至200元/公斤以上，请问公司硅片、组件的开工率和出货量是否受到影响？

　　答：今年以来，光伏产业链价格博弈激烈，整体价格相较2022年第四季度有所下行。受能源供给持续紧张、光伏经济性提升等因素影响，全球需求开始提前释放。虽然短期原材料涨价对需求的释放力度产生了一定影响，尤其是在价格敏感的市场，但是整体需求维持同比增长的趋势。

　　随着原材料供应的增加，公司根据订单变化分别提升硅片开工率至90%左右、组件开工率至80%以上。出货量方面，硅片和组件出货量预计实现同比增长。

　　问：请问公司鄂尔多斯电池项目的技术路线和投产进度？

　　答：公司鄂尔多斯电池项目将采取N-TOPCon技术，用于满足地面电站客户的需求，预计从2023年第三季度开始进行设备安装。

　　问：请问公司西咸50GW电池项目将采用哪种技术路线？未来是否还会继续扩产HPBC或者TOPCon的产能？

　　答：在光伏电池技术研发方面，公司持续投入了资源到不同技术路线，旨在推出能够明显驱动行业降本增效的先进技术。

　　截至目前，公司尚未确定西咸50GW电池技术路线，后续产能扩张的技术路线将根据公司研发成果而定。

　　问：请问公司如何看待N型和P型产品的差异？公司在N型领域是否具有技术领先优势？

　　答：公司在15年前就已经在生产N型硅片和P型硅片，主要取决于下游客户的需求。N型和P型硅片虽然在制造工艺上有所差异，但是没有较难突破的技术壁垒。

　　在电池环节，采用N型或P型是基于对效率和成本的平衡，以及长期稳定性的考量来决定，并不是N型电池一定比P型电池的效率高。全球最早的光伏电池是N型，在后来的技术探索中发现P型更加稳定，不仅定向开发较为成熟，而且生产成本更具优势，因此后来P型产品的渗透率较高。

　　从成本角度去看，N型和P型电池对硅片品质的要求均在不断提升，也带来了成本的持续增加，主要原因是随着电池转换效率的提升，电池环节对硅片缺陷和杂质的容忍度会不断降低，硅片和硅料成本都会有所上升。

　　公司从来没有把N型和P型当成核心因素，主要是从电池的转换效率、生产成本、稳定性、场景融合和美观性等方面去考虑。以公司将在鄂尔多斯投产的N型TOPCon为例，早在2016年公司就开始了相关技术的研究工作，并搭建了中试线，在2021年发布了基于N型TOPCON技术的Hi-MO N组件；因此，公司有大量的测试数据，对该技术的掌握非常成熟。

　　问：请问公司如何看待HPBC的降本速度，预计什么时间可以看到成本优势？

　　答：公司认为HPBC是非常有竞争力的技术路线，降本方向也非常清晰。公司在研发过程中已经克服了主要成本障碍，以后的降本方向主要在量产线进行各种工艺优化和不断精进。PERC技术在研发阶段的转换效率只做到22%左右，从22%到24%效率的提升都是通过量产线工艺的优化实现的，HPBC技术的提升也遵循同样的路径。

　　HPBC主要针对分布式市场，目前分布式光伏需求的全球占比在40%以上，市场规模较大；一般屋顶光伏项目涉及系统安全性、建筑物生命周期、场景融合、维护便利性等多方面需求，价值空间相对集中式项目更为明显，因此可以给产品带来更高的附加值。

　　问：请问公司BIPV业务的进展情况？

　　答：公司一直在积极推进BIPV业务的发展，现已与合作伙伴获得了一定量的订单，且新订单还在持续洽谈中，预计2023年会陆续交付。但BIPV项目整体建设周期较长，中型项目从规划、施工到完工普遍需要一年以上，而大型项目需要的时间更长。公司已打通了建筑行业的相关要求及标准，预计BIPV业务将逐步进入快速发展的阶段;

　　隆基绿能科技股份有限公司主要从事单晶硅棒，硅片，电池和组件的研发，生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司的主要产品为太阳能组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力。公司是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏产品制造企业，始终坚持以提升客户价值为核心，通过技术创新驱动提升公司的市场竞争力，多项核心技术与产品处于行业领先地位。

　　调研参与机构详情如下：

隆基绿能股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：已有587家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计8.47亿股，占流通A股11.18%