• 新能源回血，反弹还是反转？

  2023-03-23 14:39:24 收藏

  基金基本面分析   基金消息

跌久了就会反弹，涨久了就会调整，其实这个道理我相信大家百分百都知道。一轮一轮周期轮动，资金博弈罢了。

有时候反弹的时候正好碰上行业新技术革命或者新政策支持演变成反转走出一轮大行情，然后涨多了又调整，而之前坐冷板凳的又开始表演。


从春节开市以来除了上证指数创下新高，其它指数大多数都是调整的。尤其是创业板和深成指又再次回到了前期的底部区域，继前天底部开始放巨量后，这两大指数迎来了强势的上涨，那么这样的上涨反转了吗？

如果单纯从技术面来看，一般跌到底部区域再放巨量，一般都是短期见底的信号，尤其是创业板还走出了早晨之星的走势，短期内肯定是看涨的。其次创业板的跌幅也确实是几大指数中最大的，率先调整结束也是完全有这个可能性。

压制创业板和深成指的主要力量就是新能源，真是前期有多风光，现在开始内卷就有多难受，往长远看压力仍然还是比较大的。

作为近2年最热门的板块之一，新能源板块自2021年11月创新高后，经历了大幅下挫、大幅反弹、再大幅下挫的走势。

当前净值处于近2年低位，多数新能源投资者账面亏损严重。根据估算，含“新能源”字样的基金，个人投资者持有规模约1352亿元。

虽然经过大幅下跌，但是新能源也不便宜。中证内地新能源指数的PB为3.59倍，处于最近10年73%分位。历史上，这个估值水平买入持有1年，收益率区间在-32%~54%。


从盈利能力看，新能源板块2020年至2022年，营收同比增长率与净利润同比增长率连续三年保持高增速。

但2023年之后，营收与净利润预测虽然依然超20%，但是相比过去3年，下滑还是比较明显的。

总体来看，新能源行业的成长性还是不错，政策环境也较为友好，行业估值不算便宜也不过分高估。当前这个位置有些尴尬，可上可下。

与其说这里反转，倒不如说这里是超跌反弹，短期内看涨但反弹一定的高度后，仍然还是要谨防新能源再次调整的压力，毕竟内卷是事实。

另外，一个可能的不利因素是市场的喜新厌旧。新能源已经炒了两年，按照市场这个渣男以往的行事风格，往往会另寻新欢。如果后面业绩无法稳定或超预期的话，再被市场热炒概率不是很大。


创业板的修复能持续多久？是反弹还是反转？

老实说，这命真算不了，不过有一点可以确定，过去两个月的极端抱团你死我活玩法，得到了平衡，天天只拉TMT和国企的搞法得到纠偏，此前的单边结构性上涨可能又会变成轮动。成交量好的时候，大家都能动一动，成交量不好的时候，那就强势一点的动一动。

不同大方向，因为轮动节奏不同的关系，就被分成了不同派系。目前为4个派系：TMT（泛科技类）和国企中字头涨跌节奏一致，这是一个派系；大消费是一个派系，白酒、食品饮料、旅游酒店、家居家电、建材都是属于大消费里的；医疗医药是一个派系；新能源是一个派系。

这两天TMT和国企的中字头，很多领域分化调整，后面调整合适了，大概率还会陆续出来表演。

再加上这俩主题诞生出一些超强趋势的大市值龙头，就注定了今年这俩主题，拓展之深度、广度会远超想象。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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