开年以来新能源可算把大家给绕迷糊了，市场对新能源的需求增长与盈利趋势都没法形成统一判断：业绩高的担心顶峰利润，业绩差的被炒困境反转，咱新能源人怎么这么难。并且在科技不断吸血的行情下，新能源基金到底还能不能拿？
一季度新能源的基本面有哪些变化？
光伏持续超预期
全球光伏装机2022年预计230-260GW，增长45%。2023年目前预计增长40-50%，330-360GW。Q1是历史上的淡季，但数据持续超预期，预计全年数据会上调。
光伏组件盈利能力，Q1继续维持在高位，预计Q2依然在高位。硅料价格由于需求旺盛，降价速度远低于预期，预计2024年硅料降价又能促进需求的增长。当前硅料降价幅度及节奏均慢于市场预期，但实际这反映需求的韧性较强，高价硅料背景下，月度排产持续上行。
上市公司业绩，预计Q1大部分公司能够做到同比翻倍的增长，会上调2023年全年盈利预测。
储能依然保持较高景气度
户储主要需求在欧洲，考虑去年能源危机的高基数，预计今年增速在50%。一季度在传统淡季、去库存、欧洲大雪难安装的情况下，预计所有的户储公司增长基本在100%-150%，三月份明显提速。从1-2月逆变器欧洲南非累计出口数也可验证Q1海外需求旺盛，其中欧洲累计出口90.8亿元，同比+291%，主力市场德国荷兰意大利等增速至少2倍以上；南非累计出口7.4亿，同比+254%。
大储，受益碳酸锂价格下降，大储需求预计保持较高增长。据高工产业研究院（GGII）统计跟踪的储能中标项目显示，2023年1-2月33个中标项目规模已超5.56GWh。相较去年同期，储能中标规模增长超10倍。但是开工率不好，由于碳酸锂的价格持续下行，导致一季度观望情绪较为浓重。
风电在Q1没有明显变化
过去两年年受补贴退和疫情坡影响，风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+
预计2023年是陆风装机大年，Q1大部分零部件企业排产都比较旺盛。预计Q2开始进入装机旺季，企业业绩兑现度提升。Q1业绩目前预告的情况基本在50-100%的同比增长，主要是因为去年同期太差，预计Q2依然是在低基数的基础上会做到更高的同比增长。
大宗价格持续低位，零部件价格谈判已经完成，成本低位下盈利能力触底有望提升。
新能源汽车需求弱复苏，锂电中游排产恢复情况低于预期，整车价格战程度超预期，目前还没有看到基本面拐点
三月新能源车数据开始回暖，但还是弱复苏，尚未达到年初对行业的全年判断。3月车市“促销潮”扰乱了市场消费心态和预期。“促销潮”在3月底已结束，预计车市将逐渐回稳。而即将到来的上海车展将成为推动国内汽车消费的助燃剂，车展订单表现将成为行情转暖的重要风向标。整车车企降价尚未结束，零部件价格仍将继续下调。
数字经济起来了，新能源基金还能继续拿吗？
能打败赛道的只有新的赛道，如果科技起来了，新能源基金还能继续拿吗？
新能源板块经过年内的调整已经很大程度上反映了市场的悲观预期，估值层面来看，中证新能源车产业指数的市盈率为22.07，处于近五年23.23%分位点，中证新能源指数的市盈率为16.76，已低于近5年99%的区间，估值吸引力十分显著(指数业绩不预示未来表现，数据截至2023.4.13)。投资者可以把这当作是一个积攒便宜筹码的机会，在轮动中低位布局。
另外，无论新能源还是科技对于单一行业的基金不建议作为核心配置，一旦行业出现波动，那么一定会波及你的整个组合。而作为卫星配置却是既能享受到行业机会也不会影响到自己整个组合收益的一种两全其美的办法，对于卫星配置，单一行业不建议超过总仓位的15-20%，若多个行业，其合计仓位不要超过总仓位的50%。
不要总想着吃肉，还要考虑挨打的情况，行业基金本身回撤较大，基民甚至要做好回撤20%以上的心理准备。
（文章整合自南方基金、海富通基金）
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