5月16号美国证券交易委员会网站显示，大量美元基金披露了所管理基金的美股持仓变化，新一轮的中概加仓潮来了。
本轮加仓中概的基金包括高瓴旗下的HHLR，景林，《大空头》电影原型、预测了08年金融危机的迈克尔巴里。除了“大空头”以外，选择加仓中概的还是有国内背景的基金。
《大空头》原型Michael Burry旗下的Scion资管，在一季度大幅度增持股票，其中第一大持仓是京东，第二大持仓是阿里巴巴。
中国机构买中概股是常见的，美国机构主动买中概确实少见，京东和阿里是中国电商的头部企业，压这两个公司应该是个赔率交易。
另外他还买了不少美国区域性银行，但我看3月31日以后，这些区域银行的股价走势都是进一步暴跌，比如第一共和银行就跌退市了，这压力不是普通人能承受的......
其次是曾经的“一哥”王亚伟旗下的TOP ACE，去年四季度TOP ACE的持仓几乎与中概股“不沾边”，六成资金都投资了美股老能源股票。
但从这回披露的数据看，持仓排在前列的美股有阿里巴巴、哔哩哔哩、拼多多、爱奇艺，基本把之前买的老能源都了结了。
还要注意的是，这次TOP ACE暴露的市值只有1900万美元，相比上季度大幅减少了85%，所以这块的持仓并不是整个公司的完备持仓，我猜啊，“一哥”应该是回来买中国资产了。
目前国内的中概股，主要包括BAT这样的互联网巨佬和新能源新贵们，而这一些行业其实是附着于整个消费业的。
阿里巴巴做电商，如果整个社会的消费零售总额不增加，阿里巴巴的销售额就不会有提高，京东、拼多多也都是如此。
腾讯做的比较杂，我们可以认为是偏娱乐和社交，这些领域也可以被认为是消费领域。而新能源汽车本身就是大消费的范畴。
所以这些中概股不管名头批的是什么，他们的底层业务就是消费。
前几年疫情对于消费的影响非常巨大，外出堂食、出门旅游都在减少，用到这些互联网平台的智慧就相应减少；
而大家整体收入下滑，在可选消费领域的支出也会减少，这些支出收缩带来的冲击不光冲击实体，也会冲击互联网企业。
因此中概股这几年的持续下滑也有经济不景气的影响因素在。
那么如果从今年开始，国内经济的复苏出现明显的上升势头，这些中概巨佬的日子也会变好。
4月的社会零售总额同比增长18.4%，环比增长0.5%，其中餐饮同比增长13.8％，体育类增长44.7%。这几个领域的增长，是能够直接转换成中概，互联网公司们的营收增长。
所以从经营基本面角度来看，去年是这些互联网公司的业绩底部，不少公司去年都大裁员以节省不必要的支出，而今年营收增长，一增一降反应到利润可能会出现大幅反弹。
因此从中概的增长潜力来看目前外部政策环境、自身基本面变化趋势都在向好，欠的风是中美关系缓和以及利率拐点，而这两股风短期都不会那么快到来。
中美关系缓和角度，我认为出现的缓和的概率不是没有，今时不同往日，当下的中美关系，强弱态势有些逆转。
今年美国各级官员包括拜登国务卿以及耶伦等都想来中国访问，也都希望中国不要像现在一样完全拒绝接触。
当然他们的出发点并不是为了缓和中美关系，而是为了自身的利益，特别是从耶伦角度中国持续的抛售美债、推进人民币国际化会给美国的货币环境带来极大的冲击。
甚至有小道消息传出，美国希望能给芯片松绑来换取中国的正常接触。
而国内目前的操作来看，则是已经往脱钩方向推进了。比如今天要求老虎和富途下架app也是变相的金融脱钩，以后想要买卖美股只能通过QDII。
因此如果今年和明年出现中美关系缓和，我并不会惊讶。这个可以认为是反向的黑天鹅。而美联储货币政策这一块今年不降明年肯定也会降。
实际上投资中概相对于来说接下去还是收益高于风险，以目前的低位来看，投资绝对不错。
只要价格合适再不行的企业都是可以投资的。因此中概股也是，以目前中概股的价值，结合业绩的走好，这时候投资或许是不错的时期了。
