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本周周评跟大家讨论的话题是:

客观评价已出台的利好,博弈进入了啃硬骨头阶段


对已出台六项利好的做客观评价

一降印花税

虽然短期市场没见反应

但是长期是减轻了市场的交易成本

那肯定是利好的

而且是财政部也配合出台这样让利政策是不容易的


第二条利好:阶段性收紧IPO

这一条应该说最近的新股安排当中

基本上是兑现了收紧

因为以前每周10到12家新股申购是常态

后来出现到八家

现在我统计了一下是每周4到5家

按照这样4到5家的速度

如果能够持续一年

那就是每年200到250家

就相当于每日一个新股

跟以前相比应该说大幅减少

是可以承受的

跟2014年5月肖刚宣布

未来七个月年底前新股不超过100家

是基本一致

那一次股市是起来的,但现在没起来


第三条再融资限制

就是破净破发亏损公司的再融资

不能狮子大开口要降融资额

还要降两次再融资的间隔

虽然好像市场还不是太满意

应该完全禁止

但是考虑到有一些如果是公关卡脖子项目

或是国家重点项目再融资

那我想还是可以适当放松的

所以这条出来以后

虽然最近的再融资还是有

但是跟以前铺天盖地是不可同日而语了


第四条就是大小非减持的三条新规

我认为这是最近出的最大的利好了

可以倒逼公司上市时就不敢三高发行

因为以后就无法减持了

第二个要扎扎实实的搞好业绩以后才能减持

再一个就是要维护公司的股价

要做市值管理,不能破发

第四个把主动权交给了二级市场

如果你一家公司搞得不怎么样

然后股价勉强维持在发行价上面

然后宣布要减持,对不起,投资者就用脚投票

跌破发行价你就失去了减持资格

所以这一条是实实在在的利好

以前是不敢想

我当时在提建议的时候

感到这条没有五年大概出不来


第五条就是放松两融

杠杆比例由100%提升到125%

就1 : 1融资变成1 : 1.25融资

这个就效果不佳了,在下跌市道

我们看到上周末公布这个消息以后

本周一两融创新高

结果当天进去的人全部套牢

作用有限


第六条就是保险资金降低沪深300和科技股的风险因子

那么有人测算了一下

可以增加保险公司1753亿新增资金

我感到太微不足道

被北上资金一出货就抵消了,作用不大


所以六条利好,利好都是利好

力度比较大的是第四条

大小非减持和阶段性收紧IPO

就看它阶段性的解释是多长

这是做一个客观评价

我们不能吹得太高,拔的太高

也不能一棍子打死

因为这六条措施都是各方市场人士

和广大投资者强烈要求

通过股价的下跌不断的呼吁逼出来的

也是很不容易的

这是今天的第一个话题

第二个话题

这么多利好为什么市场仍然不满意,还是跌跌不休?

我感到投资者有四怕

一是怕IPO阶段性收紧,不久就放松了

收紧是为了把募集650亿资金的先正达发掉

还有一个350亿的大盘股

两个大盘股加起来就一千亿资金就推出来上市

然后发掉后又把市场严化了

二怕融券,尤其是量化交易基金的融券做T+0

割市场的韭菜

三怕外资没完没了减持离场

这个对市场的杀伤力还是很大的

以前有人说是因为人民币贬值了,所以外资要走

最近人民币升值了,到7.25、7.26了

但是北上资金还是不依不饶,天天出货

这就搞不懂他们真正意图是什么样的

四怕一些重磅的机构往下做

最近我们看到了二级市场上面

今年前七八个月活跃的主流热点

比如说数字经济、人工智能等等

一些热门股的板块涨幅非常流畅惊人

而且动不动就涨停,来回震荡也很大的

最近这些各股就天天创新底

哪怕利好出来的当天,他也是往下做

我们知道这个市场往下做的杀伤力是最大的

他把上面的人全部套的死死的

然后他到底下去通过数量的弥补

比如100万股想20块套牢

打到15块,他变成了150万股

外面人亏了,他不亏

打到十块变成200万股,他赢了

最近在3100多点的指数上面

我们还是看到这些先前强势股在不断的往下做

所以市场跌跌不休

跌跌不行就更不满意出台的利好

不满意出台的利好又跌跌不休

就陷入了死循环

这是第二个话题


第三个话题

市场强烈期待的更务实管用的政策举措

需要时间,都是硬骨头

在上周末就召开了一些著名市场人士、

专家、公募基金还有外资基金座谈会

最后表示要出台更务实管用的政策举措

成熟一项,推出一项

那么什么是更管用务实的政策举措呢?

我列举列了一下市场大概期待四个政策

第一个就在四千点以下禁止量化基金融券

限制股指期货的空单

限制数量,提高保证金

这一条在2015年的时候曾经做过这个事情

第二项就是对一级市场进行整顿改革

让二级市场休养生息

持续十多年的扩容

使A股的市场规模越来越大

所以我感到第一点应该对目前中国股市

用了30年,搞到了5700只股票

要有一个定位的认识

反观美国股市一两百年,现在就是5600个

印度股市100多年,5200个

日本股市60多年,5300个

但是论市值的话

日本股市只占A股市场市值50%多

印度股市只占A股市场的40%左右

中国股市30年5700只股票

2021年的市值还搞到了91万亿

现在当然跌到了80万亿左右

就是我们A股市场现在二级市场的存量资金

是不是足于承受这个5700只股票

从目前的情况看

它是以股价的大幅下跌来承受的

就是超出了二级市场的承受力

所以必须对这样的扩容以后导致的后果

以及未来是不是应该不重数量,要求质量

要有一个阶段性的整顿和修整

怎么来提高质量,不追求数量

这是政绩观的问题

让二级市场有一个休养生息的机会

第二点就是

新股上市的时候就限制第一大股东控股比例30%

这是刘继鹏教授提的

当然难度是比较大的

主要就是现有的已经超过了

为什么要新的要30%呢

所以是否可以采取新的新办法,老的老办法

不要影响二级市场的超过30%的大小非

大家就抢着去减持,那也不行

改革是要一步一步来的

我感到上市起就变成现代企业的公众上市公司

而不是上市了五年十年20年以后

还是家族企业,夫妻老婆店

这个不行的

就是一级市场整顿的第二点

第三个就是对新股排队的企业里面

把那些重复建设项目的企业来上市募集资金的

把夕阳产业来募集资金争取上市的

把这些从严捋一遍

优先考虑拥有国内顶尖的核心技术

是属于卡脖子项目的配套企业

这些优先安排

因为中国有五六千万家企业

如果都来上市行吗?

你可以上市,我为什么不能上市

如果我们把卡脖子项目和核心技术

适合中国产业升级的定位的话就显示更公平

第四点对刚上市

就对募集资金投资的项目停止投资了

甚至改变投资项目

甚至去存银行,去买理财产品

就这些公司严厉打击,予以处罚

甚至叫他罚款、赔款、罚款退市

然后对这些公司的大股东要予以惩戒

你怎么可以这样开玩笑

刚上市就改变投资项目

不是来欺诈了么,你上市的理由就没有了

注册制下面也是有核审的

逃避了这么多的机构

你换了一个项目,就不需要审查了吗?

这一点我感到需要加强监管,严厉处罚

总的来说我认为这个就是属于务实管用政策的

第三,务实管用的政策的第三部分

就对大小非减持和限售股的减持要制定明确的规则

虽然“8.27”宣布了大小非减持规则

但是还是有上市公司顶风作案

前几天投资者非常不满意,认为这是儿戏

东方时尚,我乐家居就是这样

现在我看到证监会的严厉处罚来了

东方时尚立案调查并且逮捕了董事长

另外的我乐家居

没收违法所得1653.49万元,并处罚款3295万元

二者加起来将近5000万

就是你这么想投机,想找漏洞投机的话

对不起,没收不算还罚你,共五千万左右

我感到周末投资者还比较兴奋的

就这两家公司的处罚是大快人心的

而不再像以前那样操纵市场顶格罚60万

或者违规了,定格罚个100万

或者大小非非法减持了

你说我买回来就得了,以后下不为例

这个不行,这是处罚的

我感到蛮厉害的

但是还希望这个规则完善

因为大小非的规则明确了

那么限制股减持就存在了漏洞

比如这两天爆出来的新股金帝股份

十大股东里面的大股东

是通过资管一号,资管二号持股

但是它不是大小非,他是战略投资者持股

是公司高管和核心股东持的470万股

上市第一天61元高位开始减持2.8亿

现在跌到了33元,腰斩

所以市场强烈反感

但是他公司振振有词

我是出借给券商的,券商说我根据规则

证监会交易所的规则说是

战略投资者的限售股是可以减持的

但是他跟另外一条公司的十大股东

实际上也是公司的一致行动人

关联交易人,就是这个漏洞

造成了市场很坏的影响

如果你可以的话,今后上市的新股都搞资管计划

都是低价买入的,然后第一天就抛售赚大钱

此风不可长,必须要有一个说法

填补我们的政策的漏洞

就是硬骨头的第三方面

第四就是平准基金,我认为这就是王炸

能扭转乾坤的利好

由央行出资设立平准基金

用真金白银来维护资本市场的稳定健康发展

因为我们面对现在的市场是什么情况呢

虽然现在指数还有3100点

有人说指数太高

错,从估值来说,11.86倍市盈率

比2008年全球金融危机时的12.1倍的市盈率还要低

也就是说目前A股3100点的指数

从估值,从实际股价来看的话

只有相当于1400到1500点

那么1500点是什么概念?

1993年2月15号就是1558点

30年前的价位

难道我们中国30年就没发展吗?

我们的经济还是1993年吗?

不是,我们日新月异的发展

所以这个点位应该救

这不救是要出问题的,会有后果的

第二个需要认清的现实

大家明白目前3100点的位置

25万亿公募基金都套牢了,千亿基民都套牢了

22万亿的私募基金

我了解到绝大多数人在八月份以前

那些基金还是赢了

最后,经过八月、九月两个月的暴跌

不要看指数跌的不多

那个股跌起来那是非常厉害的,也亏了

北上资金为什么出货,他割肉止损在出货

那么有人说外资可能赢了,错

挪威主权基金退出了,亏损退出

摩根大通,赫赫有名的投资银行

他在A股亏了40%

再一个是贝来德,全球最大的财富基金

他在全球操盘的资金有八十万亿美元

是我们国家GDP的五倍

而且是六倍于A股的总市值

但是他连续三年都亏了百分之31点几,36点几,39点几

所以最近愤怒的退出,还骂中国股市是一个的市场

我在全球股市都是赢的,连战火连天的尼日利亚也赢

就是在A股市场亏了

当然,他的话骂的比较激烈,我们也不赞同

但是他当中提出的这个事实

就大面积的亏损状

你去看2亿股民和7亿居民都被套住

只有少数做的比较好的一些机构和大户

现在还是笑眯眯的不错

个股选的好也赢了,或者节奏掌握的好还在赢

所以这样的一个情况下面

要想终结A股一二十年的熊市

重新走上慢牛的轨道

然后扭转市场全面亏损的状况

然后让股市成为大众增长财富的工具

来振兴消费,振兴经济

我想平准基金是唯一的途径,不二选择

如果不搞的话,现在的老百姓就不进来

你说老百姓没钱嘛,场外的居民存款有131万亿

这是八月份的数据

只要来个10%这个股市就翻天

但是人家不敢来,为什么?

你股市里面有的是做空的工具

让我进来就被割韭菜

所以迫切需要有一个平准基金

恶意做空它能底位托底的

如果暴涨的话,他也可以抑制的

为什么美国股市养老基金都敢常年进去

为什么美国股市43%的股民一年都不交易的

为什么?

他交易了盈利了就要交所得税

他不交易就不交所得税,而且年年赢

就是这样,所以我们的股市如果能够做到这样

就看我们的的水平

所以现在已经发出了要坚决搞好资本市场

我想期待我刚才讲的四个硬骨头一个个啃下来

很不容易的

这个市场都是用向往下做、磨洋工、躺平

股指下跌,股价下跌

逼着利好一条一条出来

现在还剩四条,但是需要时间

甚至有的可能给了时间也出不来

那么怎么办?

3100点出不来

那么就看跌到3000点能不能出来

第四个话题讲讲国庆前最后九个交易日的股市

大家去看看每年的月K线图好了

好像没有一年国庆以前的九月份

尤其是九月中旬以后是涨的

八月份也是跌的,九月份也是跌的

大家去看,因为有一个长假

而且经过八月份的折腾

各种各样的利空都会出来

然后市场的弊端充分暴露

那么下周我感到可能还是好不了

所以我还是坚持上周的观点

提出四个点位3100点、3080点缺口

3050点和3030点

把资金分四档买下去,睡觉等等

我相信三千点这个位置绝对是要打自卫反击战的

根据我几十年的股市的经验,这个点位要打的

因为这个点位再下去那就是救市政策彻底失败

那是后果

我们要动动脑子想一想

那么再下一周就是有四个交易日

所以我感到大家都怕国庆长假

这个时候不妨逢低建点仓

因为没有一年的国庆长假后股市不大涨的

相信今年也会如此

所以秋抢行情主要就在国庆后



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