股票知识：守股如守寡，是不是自找的？

经常有人感慨守股的艰难，比如某著名的中巴就说过：守股如守寡。

守寡者，寂寞、孤独、煎熬、痛苦也。然而，股票，作为金钱的象征，作为一纸交易的凭证，真值得我们像坚守爱情、婚姻、事业、信仰那样坚守一生吗？我不否认依靠“守寡”的精神会守出长线大牛股，但是我仍然觉得这种方式太过“残忍”，也不符合价值投资的本质。

如何才是符合人性的价值投资？先来看看两位价值大师管理股票的方式。

1、格雷厄姆：教父在晚年曾提到一个“傻瓜”式的的投资方式，就是以10倍PE为基础，另外结合几条简单的财务指标，然后选择分散到不同行业的一揽子股票。如果某支股票盈利50%则卖出，2年后则结束这项投资。尽管有些股票到期后有可能是亏损的，但总体结果是令人满意的。

2、施洛斯：施洛斯的特点是经常持有上百只股票，并且平均持股时间为4年。

我们都知道，像格雷厄姆和施洛斯这样的价值大师还有很多很多。他们的共性就是持股多多，而且既不设定行业限制，也不预先为某一支个股设定严格的持股时间。他们卖出股票的唯一标准就是价值回归，甚至是在价值没完全实现就已经开始卖出了。像格雷厄姆和施洛斯，可能有的股票第3个月就卖出了，因为它已经实现了价值回归。尤其是施洛斯，为了保持足够的分散投资，他必须不停地买进和卖出（当然不是那种超短线的买进或卖出），所以，他既不寂寞，也不煎熬。

由此看来，原教旨主义的价值投资者们很像一位多种经营的农场主，只要有经济价值，他不在乎种的是花卉蔬菜，还是庄稼树木。这样做的好处是：由于各种农作物的生长周期不同，他可以每隔一段时间收获不同的作物，既可以享受丰收的快乐，还可以为来年的生产补充现金流。而那位独守银杏树苗的投资者，一群蝗虫或一次台风则足以将他10年甚至20年的心血毁于一旦，所以他不得不在林子里竖起一面信仰的大旗。

守股如守寡，不是也不可能是价值投资。它只能算是成长投资或主题投资中一种极端的表现形式。持有这种投资方式的人，必须有超人的自信、智慧、勇气、耐心和运气，从心理学的角度来看，这些人难免存在着偏执人格，以及自恋、自虐倾向。所以，我怀疑坚持这种持股方式的人可能是自讨苦吃。

在脱离现实、违背人性的道路上行走，其结果正如歌中唱到的：“痛苦总是难免的”。