不同风格指数基金应该如何搭配

2020 下半场不同风格指数基金应该如何搭配？

东方财富 Choice 数据显示，2020 年上半年，各类型基金表现优异，平均收
益率全线飘红。

 股票型基金收益率最高，为 22.36% ，而同期上证指数跌幅-2.15%。其次是
混合型基金，16.51% 。指数型、QDII 基金相较于一季度业绩也大幅上扬。短期理财型基金超越货币市场基金，平均收益率 1.14%。

 其中，在指数型基金中，招商国证生物医药指数分级以 66.03%的收益率夺
得指数型基金冠军，易方达生物分级排名第二，收益率 65.39%，生物医药 ETF排名第三，收益率 61.37%。

 数据来源：东方财富 Choice 数据 

数据说明：剔除 2020 年之后成立的基金与 ETF 联结基金，A/B/C 类份额取 A 类纳入排名 
 
 那么，2020 下半场应该如何布局呢？是继续追逐上半年热门的医药、科技
主题，还是说券商、银行、地产、钢铁有色等传统品种存在补涨可能？

 今天，就来和大家谈谈 2020 下半场指数基金如何做好均衡之道？

 1、创业板主题

 如果还在纠结，是选择天弘创业板 ETF(场外是联接，下同)、华安创业板
50ETF，还是华夏创蓝筹 ETF、华夏创成长 ETF 的小伙伴，只想说，选一只上车(或定投，下同)就完事了，至少从收益角度看差别真的没那么大。创业板的投资价值，不管是注册制的想象空间，还是创业板盈利能力正在好转，亦或是医药、科技为主导的市场风口题材，都值得值得作为指数基金组合里的标配。

 2、大消费主题

 大盘已经再次突破三千整数关口了，领涨的是上半年表现同样也不错的白酒
板块，泸州老窖、金种子酒涨停，老白干酒、酒鬼酒、五粮液、古越龙山、青岛啤酒等十几只个股涨幅超 5%。下半年必需消费的增长无疑仍是较为确定性，而上半年抢眼的医药板块或许表现会有所停滞，但是如果一点都不配也有点不甘心。

所以，更偏向于大消费主题指数基金，比如招商上证消费 80ETF、弘毅远方国证消费 100ETF。另外，大家也可以考虑富国中证消费 50ETF、华宝中证消费龙头指数。

 3、大科技主题

 为什么叫大科技，主要是针对既想配置点半导体、通信，还想配置点数字基
建、新能源车啥的。科技类指数主要分两种，一种是行业指数，还有一种是主题指数，但是穿透行业属性归根结底还是电子、计算机、通信为主。所以，可以考虑天弘中证电子 ETF(电子行业包括了半导体)、华宝科技龙头 ETF、富国中证科技 50 策略 ETF、华泰柏瑞中证科技 100ETF(都包括了电子、通信、计算机和少量医药)、华夏 5GETF(包括电子、计算机、通信)。

 4、泛金融主题

 对于上半年涨幅远远落后的金融(包括券商和银行)和地产，是比较纠结的，
尤其是券商。券商因为自营业务收入占比较大，叠加经纪业务收入占比，业绩往往要等到牛市到来才会有不错的表现。如果乐观判断下半年会在三千点位置企稳并稳步爬升，那么券商板块极有可能也会有不错的表现。但是显然不能把这份“乐观”都寄托在牛市的到来，并且传统基建和龙头银行拿券商牌照这两件事都在稳步推进。传统基建衍生的地产板块目前估值处于历史相对低位，不排除下半年出现补涨的可能，保万金(招商地产已退市，剩下保利地产、万科 A、金地集团)三大地产龙头股今日盘中就出现了大爆发。所以更倾向于配置泛金融(地产)主题，比如广发中证全指金融地产 ETF、申万菱信沪深 300 价值指数。

 好了，以上是对于 2020 下半年指数基金均衡配置的一些思路，供大家参考。

 挑选指数基金要注意哪些问题？

 在挑选好行业之后，具体到单只指数基金，投资者又该注意哪些问题呢？

 1、选择费率低的产品

 在指数基金之中，投资费率存在较大差异，投资者应该在相同标的指数基金
产品中选择费率低的。

 2、明确投资周期

 投资者应该明确自己的投资周期来确定调仓频率。长期投资选择 A 份额，短
线操作选择 C 份额。

 3、挑选品种齐全的基金公司

 投资者应该挑选品种齐全的基金公司的指数基金。挑基金公司就像挑衣服，
名牌的肯定质量好。相较于中小型基金公司，大型基金公司的团队实力更强，运作更好，指数的跟踪误差更小，产品线更为齐全，往往费率也更低。

 4、选择基金成立时间长的

 基金成立的时间要够久，新成立的基金不买，至少要一年以上。基金刚成立，一是可能都没有完成建仓，达不到指数基金跟踪指数的效果，二是没有历史参考，不知道基金运行效果如何，尽管指数基金对基金经理的要求比较低，但不代表任何人都能干这个活，我们无法考察指数基金的历史，自然也不考虑。

 5、选择规模大的基金

 对于 ETF 来说，投资者应该尽量选择规模较大的基金，降低清盘风险。一只
基金产品的规模大小会直接影响日常的运营效率。规模过小的产品在应对投资者申购赎回时可能会出现暂时的流动性紧张，并且其平摊的运行成本也会更高。

 6、考虑交易流动性

 对于 ETF 来说，要考虑 ETF 的交易流动性，流动性指标常用的有 ETF 场内换手率。流动性好的 ETF 是场内交易的基础，对于交易需求强的投资者来说，是非常重要的参考指标。

 总结：

 选择指数基金要像你挑衣服一样，最主要的是你看好什么、投什么，在同样
投资指数标的情况下你选择费率低的。

 另外，包括你自己的调仓频率也要考虑，长线一年以上选 A 份额，短线选 C
份额。像挑衣服一样，尽量选择大公司，大公司的实力雄厚，制度规范，相对靠谱一点。(广发基金)