深度挖掘核心竞争力和长期发展前景的优质公司
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资本市场30年在经历了数次大起大落的轮回中逐渐走向成熟，其中重要的一点就是，投资者结构的变化。中国资产市场的投资者结构正在从散户主导的市场向机构主导的市场转化，中国的机构化比例在迅速的提升，一方面是外资的进入国际化程度提升，另一方面是国内机构的快速发展导致整个市场机构化比例快速上升。
外资机构何以战胜市场
而在机构投资者中，号称“聪明资金”的外资机构屡屡战胜中资机构，以“聪明资金”为标的代表的陆港通重仓前100指数来看，从2016年1月指数设立起，5年多的时间里累计收益率193.64%，远远高于同期的股票型基金和偏股混合型基金的46.99%和70.27%。（数据来源：wind，统计时间2016.1.4-2021.5.12）
数据来源：wind 统计时间：2016.1.4-2021.5.12
对于外资机构如何战胜市场，只有亲身经历者最有发言权。对于一位拥有23年投研经验，具备国内公募基金股票总监和著名海外投资机构中国股票投资总监的双重投资视野，鹏扬基金副总经理，股票首席投资官，鹏扬中国优质成长（A类011837，C类011838）拟任基金经理朱国庆或许可以为我们解答一二。
鹏扬基金副总经理
股票首席投资官
朱国庆
朱国庆曾参与筹建国海富兰克林基金并担任公募基金股票投资总监，在著名海外投资任机构中国股票投资总监，他不但管理过公募基金也管理过两大海外主权QFII基金，并且都取得了令人信服的业绩。
“外资机构投研人员数量相对精简，但更资深。相对于国内机构，虽然覆盖投资标的相对少但是精。而在投资标的选择上更加强调基本面分析，关注商业模式和盈利的可持续性，通常为了一个好的投资标的都需要进行地毯式搜寻。更为重要的是外资机构在投资过程中都有完善的投资流程并能严格执行，并且保持较低的换手率。”朱国庆如此总结，而且反复强调了完善的投资流程并能严格执行的重要性。
重返公募 老将出“基”
对于为何在此时选择重返公募，朱国庆坦诚地表示，借鉴海外机构的投资方法来提升国内机构的投资管理能力，让更多的国内普通投资者可以分享中国经济发展红利，享受到国内优质成长企业带来的投资机会。中国权益大时代的来临推动了国内公募基金的快速发展，这也让他萌生了重回公募基金的念头。
而选择加入鹏扬基金，更是他深思熟虑以后做出的决定：“鹏扬基金作为一个专业人士控股的基金公司，它有更加灵活的经营机制，整个团队也非常地拼，公司的AUM（资产管理规模）增长非常地快，我想这是一个绝佳的创业的平台。”
而在朱国庆的带领下，鹏扬基金权益团队也逐渐崭露头角，2020年鹏扬基金旗下所有权益产品凭借全年86.13%的平均收益在136家基金公司中排名第2，远超行业平均水平。（数据来源：《海通证券基金公司权益类资产业绩排行榜》，数据截至：2020年12月31日）
而对于重返公募后推出的首只产品——鹏扬中国优质成长混合基金，朱国庆则有着更深的期许，在他看来外资机构相对于国内机构的优势在于它的理念和流程，而国内机构相对于外资机构优势在于它更加本土化，团队更加了解中国文化，整个团队也更加的勤奋。“我想，如果能把外资的理念和流程上的纪律性和国内公募基金的本土优势相结合，我们一定能够给我们的投资人创造更加长期稳健的投资回报。”朱国庆如是说。
坚守投资理念和投资流程
如果说投资界是一个“江湖”，各种投资方法就像各大门派的武功，但朱国庆的投资理念并没有花哨的招式，基本面分析和个股的自下而上的深度挖掘是朱国庆一直以来坚守的投资方法论。
“我喜欢深度挖掘那些具有核心竞争力和长期发展前景的优质公司。总体风格我是偏成长，我喜欢那些具有良好的发展前景、成长性更高的个股作为投资标的，但同时我对周期股也有深刻的理解。我的整个组合配置来看，行业布局是相对均衡的，既有成长性的行业也有偏周期的行业，更多的取决于个股的预期收益来决定持仓的结构。通常整个组合的换手率较低，这也是我投资风格和投资理念的体现。”对于自己的投资风格朱国庆如此表述。
而对于投资者比较关心的风险控制问题，朱国庆则表示控制投资风险并代表不去承担风险，而是在承担一定的投资风险的情况下，怎样获得更好的投资回报。所以控制投资风险的第一步是去理解客户风险收益特征，让产品风险收益特征和客户风险收益特征相匹配。此外，坚持投资理念和投资流程是控制投资风险最佳的手段，因为只有这样才能使基金管理人在承担一定投资风险的情况下获得更好的投资回报。他还表示，鹏扬基金还有很多的技术手段可以辅助他控制组合的整体投资风险。
权益大时代来临 聚焦优质成长
对于即将发行的鹏扬中国优质成长混合基金，朱国庆介绍该基金主要投资根植于中国经济、基本面质地优秀、具有持续成长性的股票，通过基本面分析和自下而上的个股选择，深入分析和挖掘 “中国优质成长”这一主题下的公司，投资具备核心竞争力和长期发展前景的优质公司并在合理的价格进行投资，竭力为基金持有人带来资产的增值。
他表示中国优质成长公司突出表现在与中国经济结构调整相适应、增长潜力大和竞争格局好的行业：消费、医药、科技（含互联网平台公司）、先进制造行业，也表现在一些传统行业中通过激烈的市场竞争拼杀出来并形成自己独特竞争优势的行业和子行业龙头公司。
2021年市场整体先扬后抑，各项指标春节前后反差明显。朱国庆在年初的时候就明确的指出，今年A股市场是波动加大的一年，不仅是市场整体的波动，还有市场结构的波动，突出表现为市场风格的波动。在市场结构调整中如何把握个股机会将成为2021年投资策略的胜负手。
因此，朱国庆表示应对波动的好策略是专注个股深度研究。通过多年的投资经验积累他认为基本面投资的优势在于，优秀的公司跌下来是好的买点，能提升投资回报。在震荡市当中，个股研究能力强的基本面投资能够有机会获得超越市场的投资回报。
小结：
1、鹏扬中国优质成长混合基金拟任基金经理朱国庆拥有23年投资经验，曾担任公募基金股票投资总监、著名海外投资机构中国股票投资总监，长期管理公募基金和海外主权基金，兼具内外资公司投资总监双重视野和经验，深谙“聪明资金”投资理念及策略。
2、朱国庆是典型的价值投资者，能力圈广，专注基本面投资，擅长深度研究。采用GARP策略，选择行业相对分散，擅长精选各个行业龙头股，所投资个股集中度相对较高，保持较低换手率，以赚取价值回归和长期潜在价值成长的超额收益。
3、朱国庆回归公募的首只产品——鹏扬中国优质成长混合基金（A类011837，C类011838）为鹏扬基金为其投资特点量身打造的产品，可发挥其擅长精选个股的特点，挖掘出与中国经济结构调整相适应、增长潜力大和竞争格局好的“中国优质成长”公司，并在合理的价格进行投资，竭力为基金持有人带来资本的增值。
4、2020年公募主动权益基金业绩行业TOP2公司荣誉出品！鹏扬基金权益团队如黑马之势脱颖而出，根据《海通证券基金公司权益类资产业绩排行榜》显示，2020年鹏扬基金旗下所有权益产品凭借全年86.13%的平均收益在136家基金公司中排名第2，朱国庆作为鹏扬基金的首席股票投资官，权益投资团队的领军人物，业绩值得期待。
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