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2021年6月28日,宁波色母(301019)在深交所上市,成为宁波第100家A股上市公司。首发2000万股,发行价28.94元/股,募资5.79亿元,发行后总股本8000万股。宁波色母主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务。

宁波色母,有着复杂的历史沿革和股权演变;所处行业极其分散,同类产品的小工厂众多;启动IPO时,在化工大市宁波,论规模只能算“小弟弟”;实控人任卫庆取得控制权不过七年时间;宁波第101家拿到IPO“门票”,但率先破百......

宁波色母、任卫庆,为什么成?






历史沿革清晰梳理与披露

宁波色母的招股书,用了77页篇幅披露了改制与股权演变的历史。

宁波色母前身为全民所有制企业梅湖实业于1985年8月出资设立的鄞县塑料制品五厂,1987年更名为“宁波浓色母粒厂”。

第一步改制:国有集体企业→有限责任公司。1999年10月,宁波浓色母粒厂整体改制为有限责任公司“宁波色母粒有限公司”,实行存量资产置换。其中,置换比例60%由职工持股会和自然人认购,梅湖实业以其拥有的存量资产作价入股取得股份总额40%。

第二步改制:国有相对控股企业→非国有企业。2004年5月,梅湖实业持有的40%国有股权转让给色母粒有限职工洪寅。洪寅将大部分股权转让给51名员工。股权结构演变为,职工持股会占股份总额24.99%;赵茂华等37位自然人占股份总额75.01%。

第三步:职工持股会解散→形成大量股权代持。2007年9月,职工持股会经鄞州区政府审批同意予以解散。职工持股会持有的色母粒有限股权转为委托时任色母粒有限财务负责人陈忠芳等人代持。此时色母粒有限名义股东有37人,实际股东多达151人。

第四步:2014年起,任卫庆两阶段收购股东股权,成为实际控制人。2014 年 4 月 ,色母粒有限召开股东会,审议通过《公司股权整体转让给股东任卫庆先生的方案》。根据该方案,任卫庆整体收购色母粒有限 100%股权,转让总价为 3.2 亿元,同时允许股东选择部分持有或继续持有原有股权。后经多次股权调整、股权代持还原,直至2019年8月,形成最终的股权结构。



方向坚定,坚守主业,严格规范,不受IPO审核周期动摇

任卫庆于1991年加入宁波浓色母粒厂,自2012年开始担任色母粒有限董事、主管销售业务的副总经理,2014 年 7 月开始担任公司董事长兼副总经理,2016年 12 月至今担任公司董事长兼总经理。

任卫庆大规模收购宁波色母股权的触发,可能是缘于2013、2014年的某次其他公司对宁波色母并购的意向性接触......

在2019年起进入业绩快速增长前,宁波色母净利长期处于3-4000万元的平台。2017年10月,第十七届发行审核委员会委员上任后,主板8000万净利、创业板6000万净利的“隐形门槛”让一批中小型拟上市企业望而生畏。但招股书显示,宁波色母的IPO筹备仍然紧锣密鼓进行。


宁波色母2017-2020主要财务数据(单位:万元)



适当的股本设置及IPO筹划与扎实工作,合适的证券服务机构

宁波色母获准注册晚于宁波世贸新能源获得主板批文4天,但发行上市速度更快,原因在于宁波色母股本设置未超过6000万元,在创业板发行数量未超过2000万元,可以直接定价发行。

《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》第三条规定:首次公开发行证券通过向网下投资者询价方式确定发行价格的,可以初步询价后确定发行价格,也可以在初步询价确定发行价格区间后,通过累计投标询价确定发行价格。发行数量二千万股(份)以下且无股东公开发售股份的,发行人和主承销商可以通过直接定价的方式确定发行价格。通过直接定价的方式确定的发行价格对应市盈率不得超过同行业上市公司二级市场平均市盈率……。

宁波色母的券商为国信杭州(季诚永团队,顾盼、卞雨晨签字),会所为立信杭州(陈小金、李丹签字),律所为中伦(陈益文、刘佳、李艳华签字)。其中,券商、会计师团队,在宁波有着多家成功案例......

地处塑料产业及下游应用重镇,强有力的产业集群支撑

色母是塑料行业的“味精”。

招股书披露:20 世纪 90 年代以来,随着 塑料制品行业的快速发展、产品结构升级以及跨国公司色母粒技术和产能向我国转移,尤其是国内领先企业技术、资金、人才的积累和创新,我国色母粒行业进入快速发展时期。我国色母粒行业经过多年发展,目前已发展成为全球增长最快的色母粒和功能母粒市场,是亚洲最大的色母粒和功能母粒的生产国和消费国。宁波色母粒凭借其强大的配色能力成为国内少数能生产全色谱色母粒产品的国内领先的塑料色母粒供应商。

经历了多次改制与股权整合后,宁波色母成功打开了上市发展之路,期待他未来更加绚丽多彩!

(本文图片来自于深交所,有关数据等来自于宁波色母各版招股说明书)
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