齐心集团聚焦核心客户和应用场景 蜕变进入再培育期

　　齐心集团（002301）已连续5年保持营收和利润快速双增长。在2021年上半年后疫情时期，行业变化、巨头介入、大宗商品价格上涨等因素下，激发齐心集团提前布局和聚焦，多项投入增加使得利润未达预期。未来公司将深耕B2B和SaaS两大业务板块，聚焦优质大客户和各类应用场景，深挖集成服务需求，优化业务结构，探索新兴渠道，调整新姿态，寻求新发展。

　　B2B大客户业务延续增长态势

　　齐心集团是国内B2B办公物资领域的领跑者，持续构建和迭代互联网数字化平台，同时加大提升B2B业务前端的招投标能力、业务开拓能力和落地服务能力。

　　在企业数字化平台建设方面。今年上半年，齐心集团以运营平台为切入点，以技术创新为驱动力，凭借顽强韧性的数字经济能力，为客户提供高质量的物资集采解决方案。公司打通供应链，布局多场景，从接收订单、自动分单到备货交付状况环节，稳步构建了用户、品牌厂商、服务商、售后维保等成员一体化企业办公服务体系，在助力客户构建更高效、更智能的数字化集中采购体系的同时，推动集采领域向深层次、稳供需的良性方向发展。

　　在合约大客户储备与新品类、新场景拓展方面。公司不断提升供应链整合能力并积累垂直行业服务经验，深挖存量客户的同时，横向拓展MRO和员工福利等新品类、新场景。报告期内，新增中标和续约中标国家电网2021年防疫物资及部分省份自治区物资采购项目、农业银行、邮储银行（601658）河南分行、中石化集团等多个央企及政府集采项目。齐心集团共聚集了6万多家优质客户资源，尤其在能源、交通、通讯、金融、政府、建筑等领域具备大客户资源优势，赢得了190多家头部大型客户的信赖。目前，公司B2B业务可为客户提供20多个大品类，150万+SKU，为客户提供一站式商品及售后服务解决方案。

　　在B2B自有品牌产品与渠道拓展方面。公司通过构建产、供、销协同机制，不断满足客户多元化需求和订单服务体验，同时积极响应新世化办公消费的新场景和新趋势，深耕战略品类和重点品类，通过与众多知名品牌IP的联名合作，为年轻消费者带来有情感、有温度的文创产品。自有品牌在夯实传统渠道的基础上发力新渠道，加大京东、抖音、拼多多等直播引流和促销推广，通过“线上+线下”渠道融合，增强产品用户体验，持续激发市场活力。

　　云视频业务蝶变培育构筑核心壁垒

　　齐心集团的好视通是具备自主知识产权的云视频会议服务商，拥有工信部多方通信服务牌照等行业云视频业务核心资质。云视频行业在经历了去年的上涨之后，今年上半年BAT等巨头随即送出“免费蛋糕”入局，加剧了行业竞争。在面对如何给企业级高质量的云视频服务的挑战，好视通依靠自身强大的技术实力和音视频领域的长年技术积累，获得以差异制胜的法宝。

　　好视通云视频平台以“全国产化”为“数字新基建”提供核心能力，通过实施“云+端+行业”战略，聚焦智慧政务、智慧党建、智慧金融、智慧医疗等行业的政府及中大型企业市场，打造“国产化、高安全、全兼容、多场景”的一站式解决方案。公司凭借持续加大研发组建音、视频专家团队，专业深挖粤视会平台服务价值，逐步获得了众多中高端政企市场的认可。

　　好视通为中国交建（601800）搭建覆盖全球150余个国家、20余个省份分支机构远程沟通平台；雁栖湖企业家论坛借助齐心好视通实现了百万人互动直播，实现了108个互动会场与4万个直播会场之间的连接，超600万人参与此次互动直播。

　　在“云”方面，追求极致匠心，提升客户体验。面对超高清、沉浸式、互动性视频带来的海量数据（603138）流对云视频厂商的算法、算力提出更高的要求和挑战，好视通极致性优化完善海量用户大并发、“SuperSVC”智能超算算法、双流4K技术、QOS稳定传输技术、视频增益、音频降噪技术等核心音视频技术，通过智能高效双引擎架构，全面实现公有云、私有云与混合云三云合一，云云互通。并且，好视通完整开放了云视频PaaS能力，实现互联互通，为众多生态伙伴提供底层基础能力

　　报告期内，好视通联合众多国产化核心厂商加速云视频会议产业的国产化落地，升级迭代了基于国产芯片、国产操作系统、国密算法的纯国产云视频会议平台，筑牢保障数字数据和信息安全的“防护墙”，为客户提供更可靠、更安全、更具价值的云视频协作体验。

　　在“端”方面，软硬一体化，AI智能化。在软硬一体化的行业趋势下，齐心好视通致力将云视频与AI技术整合，推动高品质的多场景应用一体化终端产品发展。在2021年4月份和8月份举办的企业级云视频新产品发布会上，齐心好视通推出了夜莺 AI音频算法，可实现智能降噪、丢包恢复、声纹识别，远距离拾音等功能；新一代灵犀 智能云视频算法，可实现对会议室、教室等场景的感知分析和优化调节。公司同时推出了智能云视频一体机、云视频“智会”大屏终端等全新云视频会议智能终端，提供高质量视频画面和还原度、会议室场景智能感知分析、沉浸式群组框选和发言人跟踪、高保真人声还原。

　　聚焦行业纵深市场，满足不同领域差异化需求。报告期内，齐心好视通不断深化音视频技术与智慧政务、智慧教育、智慧金融、智慧医疗等垂直核心应用领域的场景融合，满足不同场景的差异化需求。智慧政务方面，在数字化和国产替代的背景下，齐心好视通解决了跨地区行政工作会议、政策培训、信访调解、远程指挥调度、跨机关合作、政务公开等多种应用场景的痛点。智慧医疗方面，齐心好视通作为远程会诊平台的建设者，打造了集远程医学培训、远程会诊、双向转诊、视频会议等需求为一体的专科化远程医学工作平台，可以有效医疗资源分布不均的问题。智慧教育方面，齐心好视通推出“专递课堂”、“名师课堂”和“名校网络课堂”等“三个课堂”解决方案，通过互动教学和共享优质教育资源，给缺少师资的农村薄弱学校带去了温暖的新连接。

　　行业增速强劲业绩未来可期

　　数字经济成为推动国民经济持续稳定增长的关键动力，办公物资行业的产业数字化与音视频交互行业的数字产业化，在中国数字经济新时代获得了空前的发展机遇。

　　企业数字经济规模不断扩大。根据《中国数字经济发展白皮书》，我国数字经济规模从2016年的22.6万亿元上升至2020年的39.2万亿元，产业数字化对数字经济的主导地位进一步巩固。2016-2021年2月间，中国企业数量从2596万户增长至4457万户，其中在线教育、远程办公相关企业注册量分别同比高增97%、303%，潜在用户池不断扩张。

　　“十四五”规划中提出，要加快数字化发展，建设数字中国。以大数据、云计算、区块链、人工智能、网络安全等新兴数字产业为基础，提升通信设备、关键软件等产业水平，实施“上云用数赋智”行动，培育发展个性定制、柔性制造等新模式，创新提供服务模式及产品。

　　B2B办公物资集采市场规模巨大。得益于政策驱动、大中型企业集采快速推进、各类数字采购服务商竞相入局等有利因素，我国公共采购领域的数字化、电商化、集中化改革取得了长足发展，数字化、电商化、集中化采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式。

　　依据中国物流与采购联合会编写发布的《中国公共采购发展报告（2020）》，2019年我国公共采购交易规模超过20万亿元，占我国GDP总量的20%以上。根据方正证券和媒咨询测算，我国办公物资领域的市场规模，MRO领域的总体市场规模均已超过2万亿元。

　　SaaS云视频行业未来将催化出更多需求。在政府政策、社会需求和疫情爆发的多重刺激推动下，SaaS云视频正向垂直行业和应用场景融合深度发展，行业从培育期过渡到成长期。高带宽消耗的视频通讯从高端消费层下沉，视频通话、视频会议、在线教育等各种场景应用成为人们工作、生活和学习中的“刚性需求”。目前云视频2B服务市场还没有出现绝对的龙头，各厂商的市场定位不同，既会有平台式服务商，也会有聚焦垂直应用的行业服务商。

　　在未来这个群雄逐鹿的时代，公司表示，将继续深耕垂直行业，探索新的应用场景，导入新技术新业态，在保持业务高速稳键发展的同时，构筑企业核心壁垒，蜕变在培育的业务成长也将更有韧性，这将助力公司业绩长期向好，最终实现客户、员工、合作伙伴共同成长，为社会创造更大的价值！

　　（CIS）

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齐心集团股票行情：

（诊股日期：2021-08-30）

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计3.75亿股，占流通A股51.19%

综合诊断：齐心集团近期的平均成本为7.61元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。