寒武纪获74家机构调研：上半年自主研发了第四代智能处理器微架构(MLUarch03)、第四代商用智能处理器指令集(MLUv03) 车载智能芯片相关业务目前尚处于研发阶段（附调研问答）

　　寒武纪9月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年9月29日接受74家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司取得了哪些最新实质性研发进展？

　　答：通用型智能芯片研发需要全面掌握核心芯片与系统软件的大量关键技术，技术难度大、涉及方向广，是一个极端复杂的系统工程。 　1、今年上半年，公司在两大底层核心技术――智能处理器微架构与智能处理器指令集方面取得了进一步升级。基于对智能算法最新演进的研究以及对客户使用反馈的深入分析，公司自主研发了第四代智能处理器微架构(MLUarch03)、第四代商用智能处理器指令集(MLUv03)。相较于前一代产品，在计算单元、多核处理、控制指令、计算指令、访存能效和可编译性等多方面均实现了优化和提升，在编程灵活性、性能、功耗、面积等方面大幅提升了产品竞争力。 　2、公司对训练软件平台和推理软件平台也进行了持续的优化、升级。(1)训练软件平台在通用性和性能方面均实现显著提升：在通用性方面，训练软件平台已支持计算机视觉、自然语言处理等主流应用领域，所支持的AI模型数量在上半年增长了四倍；在性能方面，在计算机视觉、自然语言处理等领域的关键AI模型训练性能在上半年均实现大幅提升。(2)推理软件平台持续快速迭代，可支撑公司多条产品线，满足云边端多样化的应用部署需求。推理软件平台已可部署于公司第四代智能处理器微架构与指令集之上，可高效支持主流编程框架，实现推理性能的显著提升。

　　问：公司在市场上的竞争策略和优势是什么？

　　答：首先，公司是业内少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，可提供不同尺寸、全品类多场景的产品及统一的平台化基础系统软件，满足客户的差异化需求。 　而且，公司定位于中立的芯片设计公司，底层芯片与系统软件都充分服务客户和开发者，能够让各领域的合作伙伴在公司的基础系统软件和芯片产品之上更好地开发应用，通过中立吸引更多客户。 　为实现市场的稳步开拓，公司一方面对智能处理器微架构和指令集持续迭代升级，针对人工智能应用及各类算法做了进一步优化，有效提升了产品的性能功耗比和性能价格比；另一方面，公司可借助与国内客户物理距离更近的优势，更快速地了解和响应目标市场重点客户的需求，通过为其提供灵活、高效的全方位技术支持服务，以点带面推动公司产品在更多标志性应用场景落地。同时，从长远发展角度，公司也充分利用积累的科研技术优势，积极与高校合作培养未来开发者的使用习惯。

　　问：公司现有产品线的业务拓展情况如何？

　　答：2021年上半年，公司云端、边缘产品线持续稳步推进。其中，边缘智能芯片及加速卡的规模化应用与落地，该项业务收入较上年同期显著增长。一方面是在人工智能边缘计算领域，公司与多家头部应用公司实现了产品导入，部分企业已经完成适配工作并实现了规模出货；另一方面，公司与车路协同、电力、能源、教育等行业头部公司进行了深度的技术交流合作，部分企业实现适配并出货。 　云端产品线方面，在互联网行业，公司与多家互联网企业进行了业务对接，部分企业实现了规模出货。在金融领域，公司与多家客户合作完成OCR等业务场景的导入，同时就新的业务场景(如语音处理、自然语言处理)进行了初步适配，部分企业已经开始新业务的试运行。在智慧畜牧领域，公司与头部养殖企业深度合作，目前多个厂区批量部署了公司的云端智能加速卡，使用人工智能技术实现降本增效。此外，尚处于推广阶段的训练整机(搭载MLU290)在上半年实现批量销售，贡献收入2,603.54万元。随着新业务场景的逐步增多，云端智能芯片及加速卡、训练整机将会持续发力，实现营收的稳步提升。

　　问：公司产品的迭代节奏是什么？

　　答：公司主要根据市场需求及产品研发本身的节奏，进行软硬件产品迭代。不同产品线的迭代周期不同，且硬件和软件迭代有时具有耦合性，即硬件迭代时软件可能要配套升级。同时，公司还会对软件进行单独优化升级，与硬件迭代周期相比，软件迭代速度更快。 　今年上半年，公司不仅对训练软件平台和推理软件平台持续优化、升级，也对智能处理器微架构和指令集进行了升级，自主研发了第四代智能处理器微架构(MLUarch03)、第四代商用智能处理器指令集(MLUv03)。

　　问：智能芯片产品迭代周期和市场需求可能存在时间差，公司如何确保研发迭代升级方向能满足未来的市场需求？

　　答：公司坚持以市场和客户的需求为导向的研发策略，确保每一项技术创新都具有明确的目标市场及客户，从而打通研发到市场的资源转化路径。公司在研发立项前会针对目标市场进行详细深入的调研，通过与下游客户的紧密沟通，将客户的开发需求有效融入公司的产品定义乃至技术创新。 　而且，公司对各类人工智能算法和应用场景有着深入的研究和理解，而且基于核心团队多年的科研经历，对芯片前沿技术保持较高的敏锐度，能紧跟智能算法未来发展趋势，及时调整架构、扩充指令集。同时，面向新兴应用场景和客户需求，公司能研发和销售性能优越、能效出色、易于使用的智能芯片及配套系统软件产品，支撑客户便捷地开展智能算法基础研究、开发各类人工智能应用产品。

　　问：公司产品从推出到批量出货的周期如何？

　　答：公司在目标客户集中区域均设置了销售和技术支持中心，及时了解市场动向和客户需求，便于推广和销售公司的各项产品。客户采购芯片及板卡产品前需要通过对该等产品进行较长时间的认证、测试、适配、移植来确认其实际性能和运行稳定性，因此新产品的放量需要一定的时间周期和前期技术服务投入。

　　问：公司在提升营销能力和推进商业化进程上采取了哪些举措？是否会在设计阶段与客户开始合作？

　　答：公司持续加强营销团队和营销网络的建设，为了满足既有重点客户在不同业务场景下的开发需求、提高客户服务的响应速度和满意度，一是在目标客户集中区域均设置了销售和技术支持中心，二是进一步扩大销售团队和技术支持部门。通过销售部门与技术支持部门协同合作，及时、深入了解行业客户需求，将客户的开发需求有效融入公司的产品定义乃至技术创新，为客户提供优质、灵活、高效的技术支持服务。随着对客户支持的优化和完善，公司与行业头部客户的良好合作将在市场上形成标杆或示范作用，推动公司产品在更多标志性应用场景的落地。

　　问：公司基础系统软件平台的销售策略是什么？

　　答：目前，公司尚未对CambriconNeuware进行单独销售，主要配合云端、边缘端和终端产品线的推广和销售。公司对于基础系统软件平台产品采取灵活的商业策略，可为重点客户提供定制化的系统软件开发服务等。

　　问：请问怎么理解边缘端位置往往介于终端和云端之间？边缘端产品应用场景广泛吗？

　　答：边缘计算是近年来兴起的一种新型计算范式，在终端和云端之间的设备上配备适度的计算能力，一方面可有效弥补终端设备计算能力不足的劣势，另一方面可缓解云计算场景下数据隐私、带宽与延时等潜在问题，主要面向对数据安全性和系统及时性要求较高的客户。边缘计算范式和人工智能技术的结合可推动智能制造、智能零售、智能教育、智能家居、智能电网等众多领域的高速发展，因此边缘智能芯片及加速卡可落地的应用场景较为广泛。

　　问：训练整机和智能计算集群有哪些不同？

　　答：训练整机是由公司自研云端智能芯片及加速卡提供核心计算能力，且整机亦由公司自研的训练服务器产品。玄思1000在2U空间内集成4个MLU290-M5智能加速卡，提供对外连接的高速MLU-Link?接口。训练整机主要提供计算集群中的单体训练服务器，而不提供全集群搭建和管理服务，主要面向有一定技术基础的商业客户群体。 　公司智能计算集群系统的核心是公司自研的思元系列智能芯片加速卡、基础系统软件平台，以及智能计算集群管理系统。公司通过将自有云端智能芯片加速卡产品与产业链其他厂商提供的服务器、存储设备和网络设备等硬件设施集成，为整个计算集群提供智能计算能力支撑；以自研的CambriconNeuware基础系统软件平台为基础，为人工智能应用部署技术能力相对薄弱的客户搭建定制化的应用管理平台，提供系统运维、资源调度、应用管理等功能。

　　问：请问训练整机面向的应用场景和客户群体有哪些？

　　答：公司的训练整机主要面向有一定技术基础的商业客户群体，可为互联网、金融、能源、电力和制造等领域的AI研发场景提供充裕算力，推动人工智能赋能产业升级。

　　问：互联网公司自研芯片是否会对公司主营业务推广造成一定影响？

　　答：互联网公司研发人工智芯片主要是围绕其主营业务或针对特定应用场景完成完整或较为完整的行业解决方案。人工智能芯片的设计与研发是一个极端复杂的系统工程，需要长期持续的人力、资金投入以及核心技术储备；尤其是在高端人工智能芯片领域，目前仅有少数公司推出较为成熟的智能芯片产品。公司作为一家具备软硬件全栈系统能力的芯片设计公司，可以为互联网公司提供不同尺寸、全品类多场景的产品及统一的平台化基础系统软件，满足客户的差异化需求。

　　问：公司进军智能驾驶领域，相关业务规划和进展情况是什么？是否会向客户提供相关算法整体解决方案？

　　答：基于对技术路线和行业主流趋势的判断，借助云端智能芯片领域的研发积累，公司在面向高等级智能驾驶应用场景的芯片设计、研发方面，已做好充分准备。公司通过子公司行歌科技开展车载智能芯片相关业务，目前尚处于研发阶段。子公司行歌科技设计、研发的首款产品将面向智能驾驶，用于处理智能汽车中视觉等各类传感器所采集的感知数据，并根据感知数据的处理结果进行智能驾驶的规划和控制。 　另外，作为芯片设计公司，公司不直接销售人工智能应用产品或解决方案，可以通过开放的软件平台支持客户算法持续更新迭代，高效支撑智能驾驶需求。

　　问：公司开展车载智能芯片业务的优势是什么？

　　答：智能驾驶是一个复杂体系，一个系统性的任务，并非一颗车载智能芯片就能支撑起来，更需要基于统一的软硬件生态，进行“云边端车”四位一体的联动。具体而言，车载智能驾驶芯片负责处理驾驶任务；车路协同则需要边缘端智能芯片在路侧实现实时收集、低延时传输道路与车辆、车辆之间的交互信息；传感器采集的许多数据将会回传至云端，进而使用云端或边缘端智能芯片处理复杂的训练、推理任务。如果上述芯片未采用统一的基础系统软件平台，体系不兼容，云边端之间存在开发壁垒，客户将需要耗费大量的时间、金钱和人力成本进行繁琐的移植，而且无法发挥车载智能驾驶芯片的最优性能。 　因此，公司可充分利用在云边端智能芯片领域已有的技术积累，并基于统一的基础系统软件平台，充分调动云边端车的软件生态与应用场景联动，最大程度发挥车载智能芯片的最优性能，构建“云边端车”统一智能生态。

　　问：公司目前研发团队结构如何？是否可以有效支持公司研发？

　　答：集成电路设计行业是典型的人才密集型行业，专业水平高、技术实力强的研发团队是公司持续创新力的保证。截至2021年6月末，公司研发人员总数达1002人，较上年同期增加26.20%，其中具有硕士及以上学位的研发人员占研发人员总数的77.54%，新增研发人员中硕士及以上学位占83.17%，研发队伍结构合理、技能全面，有力支撑了公司的技术创新和产品研发。

　　问：公司有没有什么垂直整合的计划？有些芯片设计公司转型成了轻量自产的模式，请问公司是否有这方面的考虑？

　　答：公司采用Fabless模式，主要专注于芯片设计和产品销售两个环节，晶圆制造和封装测试等流程均采用委外合作的方式进行。Fabless模式无需进行大量固定资产投资，具有灵活性强、研发和技术导向、对市场需求反应迅速等特点，在集成电路行业日益成熟、日趋专业化的背景下，成为目前集成电路设计企业的主要运营模式;

　　中科寒武纪科技股份有限公司主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品包括云端产品线、边缘产品线、处理器IP授权及软件。公司获得了高新技术企业证书、高新技术企业证书、中关村高新技术企业、质量管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、质量管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书等证书。2020年4月，公司获得全球知名创投研究机构CB Insights颁布的“2020 IC DESIGN China”奖项；2020年6月，公司获得胡润研究院“2020胡润中国芯片设计10强民营企业”荣誉称号；2020年6月，公司上榜《EETimes》评选的“2020年全球100家最值得关注的半导体公司(EETimes Silicon 100)”榜单。2021年3月，公司上榜《EETimes》评选的“AI芯片公司(AI CHIP) TOP 10”榜单。

　　调研参与机构详情如下：

寒武纪股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共33家主力机构，持仓量总计218.73万股，占流通A股6.63%