A股早报20200403

趋势判研

4月2日沪深两市全天单边震荡走高，创业板指大涨2.8%，个股呈现普涨态势，两市涨停个股近百只，从盘面热点来看，前期领跌的科技股全线回暖，北京君正、圣邦股份、诚迈科技等一批人气股涨停，但食品饮料、农业股开始退潮，市场人气激活，赚钱效益明显。截至收盘，沪指涨1.69%报2780点，深成指涨2.28%报10179点，创业板指涨2.8%报1916点。

两市集体低开，开盘之后指数震荡走高，创业板指翻红，科技股再度活跃，农业种植板块今日较为萎靡，市场总体涨跌互半，炸板率较低，此后指数维持震荡走高的态势，三大指数均翻红，半导体、氮化镓、数据中心等科技板块活跃，成交量小幅放大，市场氛围持续转。午后指数震荡走高，油气板块强势拉升，中国石油、中国石化走高，带动指数走强，此外光刻机板块也再度活跃，市场题材概念回暖，氛围好转，临近尾盘，指数持续拉升。

虽然未来经济依然面临下行压力，但这种压力已经被市场所预期。随着疫情防控与经济刺激政策双管齐下，市场情绪将现好转。当下时点不应该再高估疫情对市场的冲击。在沪指2700点左右的底部区域，出现多次震荡磨底很正常，投资者需要克服内心的恐惧。

策略上，聚焦两条确定性的配置主线：一条是受益于“扩内需”的建材建筑、房地产、通信、电气设备等行业；另一条是具备一定必需消费品属性的医药生物、农林牧渔、食品饮料等行业。

要闻精编

据外媒报道，沙特将支持产油国之间的合作以稳定油市（利好大盘）

全球确诊病例逼近百万，美国接下来两周将进入爆发期（利空大盘）

据新浪财经，在渠道库存犹在、消费场景未完全恢复的情况下，白酒行业却迎来了首轮涨价。其中，茅台部分酱酒出厂价上调10%-20%，剑南春正式落地去年提价政策，53度玻汾、42度玻汾上调了终端供货价和开票价，飞天茅台也传出或在5月份提高出厂价格。作为高端白酒的代表，茅台酒的一批价格备受市场关注，被视为行业的晴雨表。在餐饮业仍未完全恢复、商务宴请、婚宴消费等受到抑制的背景下，包括茅台在内的部分酒企开始涨价，虽然意在提升市场信心、稳定价格体系，象征意义大于实际意义，但也从侧面反映酒业对于白酒市场需求前景的看好。短期受新冠疫情的影响，一季度白酒行业的销量有所下滑，但在各地陆续推出消费刺激政策，叠加新旧基建加速推进等背景下，今年白酒行业有望前低后高。（相关上市公司：贵州茅台（600519）、五粮液（000858））

据外媒报道，美国总统特朗普周五（4月3日）将在白宫与几家大型美国石油企业商讨救助措施，议程可能包括对沙特石油征收关税，放弃琼斯法案，允许更多的原油在美国附近运输。尽管各国央行及政府纷纷采取刺激政策，但在价格战和疫情持续发酵的背景下，经济刺激难抵市场对需求的担忧，本周油价已经连续第五周重挫，3月油价下跌超50%。原油价格的大幅下跌，不仅给沙特和俄罗斯带来了国内财务和政治压力，同时也给美国页岩油带来了巨大压力，页岩油企业进入债务偿还的高峰期。展望后市，长期的低油价不符合多方利益，在未来的某个时间，沙特、俄罗斯和美国将形成某种默契，从而逐渐提升原油的重心，页岩油的成本中枢的在50美元/桶。站在当下时点，对油价保持乐观，相关的油气资产已经进入了长期配置区间。（相关上市公司：卫星石化（002648）、上海石化（600688））

重点情报 

能科股份（603859）：一季度净利预增70%-90%

辽宁成大（600739）：拟分拆子公司成大生物至科创板上市

招商轮船（601872）：一季度净利预增320%-391%

富邦股份（300387）：一季度净利润预增120%-130%

仙鹤股份（603733）：2019年净利同比增逾五成 拟10派4元

市场寻宝

1、5G建设全面提速，通信设备步入业绩兑现期

据新华社消息，决策层近日在浙江考察时指出，要抓住产业数字化、数字产业化赋予的机遇，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设，抓紧布局数字经济、生命健康、新材料等战略性新兴产业、未来产业，大力推进科技创新，着力壮大新增长点、形成发展新动能。

在稳增长与转型升级双重目标约束下，新基建成为逆周期调控政策的重要抓手。自2月初以来，决策层已多次强调要加快5G、数据中心等新型基础设施建设。

落脚到A股市场，5G建设提速将开启通信产业链景气上行周期。中短期来看，运营商采集将带来产业链中上游需求爆发，相关设备厂商开始进入业绩兑现期，进而带动板块估值回升。

相关上市公司：烽火通信（600498）、光迅科技（002281）

2、全国生猪产能反转在即，养殖后周期布局正当时

据农业部官网消息，4月1日，农业农村部组织召开12省（区、市）生猪生产恢复和非洲猪瘟防控视频调度会议。会议强调，坚持生猪生产恢复和非洲猪瘟防控两手抓，采取更加务实过硬的措施，确保完成全年生猪稳产保供各项目标任务，确保非洲猪瘟疫情不反弹。

此前受非洲猪瘟事件的影响，我国生猪产能持续下降，推升猪肉价格不断走高，CPI也随之走高，在一定程度上制约了货币政策的操作空间。去年以来，决策层推出了一系列恢复生猪产能的政策措施，今年一号文件更是明确提出，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份，此次会议进一步强化要恢复生猪产能，后周期品种将迎来景气反转。

具体到A股上，未来随着生猪存栏量见底回升，养殖后周期品种都将迎来景气反转。从竞争格局来看，动物保健因其进入门槛相对较高，竞争格局良好，维生素市场集中度较高，竞争格局也相对较好，而饲料及饲料添加竞争相对分散；从弹性方面来看，维生素的价格波动高于其他品种，业绩和股价弹性或相对更大，当然各类细分品种各有优劣。

相关上市公司：普莱柯（603566）、中牧股份（600195）

3、沙特1日起执意增产，中长期看油气资产进入配置区间

据央视新闻，石油输出国组织“欧佩克”和俄罗斯等非欧佩克主要产油国之间达成的减产协议已于3月31日到期，3月初各方关于继续延长减产措施的谈判破裂，在4月1日当天，“沙特阿美”已将日产量提升到了1200万桶的水平，并计划接下来将日产量进一步提升到1300万桶。

尽管各国央行及政府纷纷采取刺激政策，但在价格战和疫情持续发酵的背景下，经济刺激难抵市场对需求的担忧，本周油价已经连续第五周重挫，3月油价下跌超50%。

落脚到A股市场，短期看，原油价格大跌刺激储油国需求，近期油运市场暴涨，相关受益概念值得留意。另外，由于大部分石化产品价格是由成本推动的，油价下跌导致成本端下降，利好下游刚性需求的相关板块。

相关上市公司：中远海能（600026）、招商轮船（601872）

交易提示

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