一、A股韭菜虽然很怂，一旦疯起来连自己都怕

威唐工业大股东前天减持1%，昨天加速一字板，公司坐不住了，昨晚大股东又宣布减持2%，药量直接翻倍。今天震荡换手后，尾盘涨停。

连某炒股软件都觉得，大股东这种减持大甩卖是利好！

累计涨了差不多两倍的星期六，同样也是大股东减持，今天在网红概念股的回暖下，依然涨停，喜提十天八板。

亚马顿大股东减持股，以涨停收盘！

63.07%股份解禁的容大感光，三连板！ 

北信源昨晚大宗交易减持两个亿，高开高走！

对此个人的理解是，下月有5000亿的减持，现在有意把市场情绪引导一下，以免闻减持而俱，对市场冲击过大。

不过，要提醒的是以上减持股，大多是连板票，这种模式可不是模仿的。

A股是个奇葩市场，都在骂减持没人性，着急套现过年。一看打板涨停就满血复活，又恨不得追进去。

A股韭菜虽然很怂，一旦疯起来连自己都怕，把大股东和高管给全洗出去也是常事。

疯起来自己都怕的还有*ST庞大，公司公告，将每10股转增5.64股。估计是看高送转第一股美联新材，躺着赚5个板，股价翻倍。*ST庞大也想效仿，来个股价翻倍。 

可别忘记了，面值退市第一股和第二股，中弘股份和雏鹰农牧就是通过非理性高送转酿成苦果的最佳案例。 

在股价仅2元的时候，中弘股份为了刺激股价，有过3次送转和增发，还进行了一次“10送4”的高送转，把自己的总股本扩大到了83.91股。

雏鹰农牧更是高送转的粉丝，公司曾10转10股、10转6股，还曾10转20股。疯狂的高送转，最终成为第二家面值退市股。 

如果没有业绩的支撑，股价能填权，在股价如此低时选择高送转，还真是需要点勇气！

今天继续翻研报，当然所读研报来自证券公司研究所，据此买卖，盈亏自负供各位股友们参考：

2020年第一批废纸进口许可终于来了，总额度较2019年少了近一半。原材料少了，纸业会再次涨价吗？生态环境部23日公布了2020年第一批废纸进口许可，总共核准了278.35万吨废纸进口量，比2019年头批许可量下滑45%。　

废纸进口量大幅缩水，无疑将拉响原材料紧缺的警报，前两年3000元/吨的废纸可能又要重现江湖。近期，或许是业内先知先觉，国废价格也在不断调高，有产业人士预测，在春节停机检修潮过后，库存得到释放，纸价还将上涨。

太阳纸业

短期受益浆纸价差走阔

中期产能扩张驱动盈利稳增

浆纸价差走阔，1H20 文化纸主业盈利料将强劲。2019 年 3 月以来，文化纸价格处于上涨通道，而原料端木浆价格持续走低。当前时点，国内文化纸均价已较 1H19 均价高出 8%，而针叶/阔叶浆现货价较 1H19 均价分别低 17%/29%。公司当前文化纸所用木浆大部分为外采，因而我们预期公司有望充分受益于浆纸价差走阔，1H20公司文化纸主业盈利有望迎来强劲增长。

成长持续，中期文化纸产能稳步落地。未来 3 年中，公司预计其45 万吨特色文化用纸项目（2020 年）、北海项目一期文化纸 55 万吨（2021 年）有望投产；我们估计同期其他新增文化纸项目产能不到 100 万吨，对行业供需面冲击有限。我们预期，2020/2021年公司文化纸产能有望分别同比增 21%/22%。

包装纸：原料布局领先有望提振毛利率，产能快速扩张增厚盈利。公司 1H19 包装纸毛利率为 14%。我们预期随着今年老挝 45 万吨废纸浆项目和邹城 20 万吨本色浆的投产，公司 160 万吨箱板纸产能将拥有 110 万吨配套纸浆产能，2020 年公司包装纸毛利率有望得到明显改善。此外，公司预计 2021 年老挝 80 万吨包装纸产能将投产，使公司包装纸产能从 160 万吨扩增 50%至 240 万吨。

资本开支 3~5 年内维持高位，资产负债表压力有限。我们预期 3~5年内，由于老挝 80 万吨包装纸及北海 350 万吨林浆纸项目需要较高投入，公司年均资本开支预计将维持在 30~40 亿元的较高水平，自由现金流可能承压，但我们预期在文化纸供需面稳健的背景下，公司经营现金流能够覆盖绝大部分资本开支，我们预期公司当前的净负债率（52%）和资产负债率（55%）不会大幅上升。

山鹰纸业

包装纸涨价持续落地

盈利有望修复

产业链库存回落+需求向好+废纸缺口预期扩大，19Q4 包装纸提涨顺利四季度进入包装纸传统旺季，市场需求向好叠加产业链库存回落至正常水平，包装纸旺季提价顺畅，原材料端外废进口趋严、废纸缺口扩大亦对纸价形成一定支撑，据卓创资讯数据，截至 12 月 12 日，箱板纸/瓦楞纸价格较 9 月均价上涨 260/222 元/吨，涨幅达到 7%/7%，原材料国废黄板纸价格较 9 月均价上涨 195 元/吨，涨幅达到 10%。根据我们吨毛利测算模型，12 月 12 日箱板纸即时吨毛利（4:6 外废/国废配比）已修复至 563 元/吨，较 8 月初低点提升约 160 元/吨，提升幅度约 40%。

外废进口趋严，公司原材料优势凸显、盈利能力有望逐步修复2019 年外废进口审核总量为 1075 万吨，较 2018 年全年核定量下滑 41%。“外废零进口”政策下，2020 年外废进口额度预计仍或将出现大幅缩减，同时随着包装纸库存降至中枢水平，前期由成品纸高库存带来的废纸供需缺口修复空间有所减弱，2020 年废纸价格有望上行，进而支撑包装纸价格上涨。山鹰纸业积极布局海外原料，据公司中报，公司在国外拥有再生纤维年 450 万吨高效回收和物流能力（含国内回收网络则年回收量达到 660万吨），成本红利释放有望带动盈利能力逐步修复。

华中生产基地一期顺利投产，新增产能释放支撑收入稳步增长2019 年华中造纸基地建设稳步推进，据公司官网，华中一期项目首条产线已于 12 月6日成功开机，新增产能释放支撑公司长期稳步发展。此外，公司可转债已顺利发行，募集资金将用于造纸废弃物资源综合利用、固废综合利用以及资源综合利用发电项目，项目建成后有望提升资源综合利用效率，通过自发电或上网售电等方式提升经济效益。

二、晚间公告汇总

利好

中信证券发行股份购买广州证券100%事项获得证监会核准。

酒鬼酒：专项抽检结果均未检出甜蜜素。

中粮酒业董事长兼酒鬼酒董事长王浩：今年业绩有望再创新高。

迎驾贡酒否认公司存货高、频繁提价、渠道压货等相关信息。

京沪高铁：2019年预计净利润110亿元-120亿元 同比增长7.34%-17.1%。

万达信息：原第一大股东3亿非经营性资金占款归还完毕。

万丰奥威：拟以1.5亿-3亿元回购股份，回购价格不超过人民币10元/股。

市北高新：拟出售总价6.5亿元上海房产。

京东方A：拟投资建设12英寸OLED微显示器件生产线项目。

分众传媒：累计收到6.85亿元政府补助。

三安光电：子公司安瑞光电拟购买WIPAC全部资产。

聚光科技：拟以3000万-6000万元回购股份，回购价格不超过22元/股。

露天煤业：子公司取得风电项目核准，项目总投资64.18亿元。

融捷股份：融达锂业康定甲基卡锂辉石矿露天开采扩能项目获得环评批复。

中电兴发：子公司联合体中标1.05亿元PPP项目。

通化东宝：今日首次回购607.81万股，占公司总股本0.3%。

豫园股份：34.83亿元竞得珠海一房地产项目。

宁德时代位于四川宜宾的动力电池项目已正式开工。

利空

十天八板星期六：公司经营情况未发生重大变化 敬请投资者注意风险。

三连板引力传媒：有媒体报道公司涉及“网红概念股”，公司MCN业务目前处于发展初期，尚未形成成熟的商业模式。

五连板威唐工业提示风险：近期未收到特斯拉重大订单。

聚力文化：启用新公章 此前公司印章及证照资料失控。

ST华鼎：因涉嫌信息披露违法违被证监会立案调查。

紫金银行：13.69亿股限售股2020年1月3日解禁。

杉杉股份：持股5.36%的股东天安财险拟减持不超过1%。

汇纳科技公告，股东红杉聚业拟通过大宗交易减持不超过4%。

紫天科技：股东伍原汇锦于12月3日至12月26日减持公司1.42%股份，目前持股9.67%。

蓝海华腾：持股4.23%的公司董事时仁帅拟减持不超过1.06%。

数字认证：持股6.25%股东科桥创投拟减持不超过2%。

鼎龙股份：控股股东及一致行动人拟合计减持不超2.24%。

免责申明：本文观点及以上个股提示、板块机会等，仅作为学习参考，不构成任何买卖操作建议，不保证任何收益。股市有风险，投资需谨慎）