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今日（2月23日），中微公司（688012，SH）发布业绩快报，预计2021年营业收入约31.08亿元，同比增长36.72%；归母净利润约10.11亿元，同比增长105.49%。
《》记者注意到，中微公司的利润增速远超过营业收入增速，其背后原因或与毛利率提升有关。对于业绩的变动，中微公司表示，主因是受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势。
据相关数据统计，2021年度，全球范围半导体设备销售额出现了较大幅度增长。有研究机构认为，2022年度仍然能够实现增长。而我国的半导体设备市场受益于国产替代，接下来有望维持高增长。
业绩大幅增长
对于业绩的变动，中微公司解释称：“受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，2021年刻蚀设备收入为20.04亿元，较2020年增长约55.44%，毛利率达到44.31%；由于下游市场原因以及本年新签署的Mini-LED MOCVD设备规模订单尚未确认收入，2021年MOCVD设备收入为5.03亿元，较2020年增长约1.53%，但MOCVD设备的毛利率达到33.77%，较2020年的18.65%有大幅度提升。”
值得注意的是，2021年中微公司的归母净利润增速远高于其营业收入增速。按照目前中微公司披露的数据计算，其2021年度的营业利润率约36.48%，而2020年度为22.65%，2021年度相较于2020年度提升了近14个百分点。
图片来源：中微公司公告截图
数据显示，分单季度看，从2020年第四季度开始，中微公司的毛利率就上了一个台阶，当季度达到了43.02%，而在2020年前三季度，中微公司的毛利率基本徘徊在33%～36%左右。2021年前三季度，中微公司的毛利率分别为40.92%、43.5%和43.31%。
在此前接受投资者调研时，中微公司将其MOCVD设备毛利率大幅提升的原因解释为：“新的产品型号Prismo UniMax 主要针对Mini-LED设计。产品性能、复杂性提高很多，提供更多的价值增量给用户，所以毛利率有明显增长。”
此外，由于股权激励计划，中微公司2021年度股份支付费用约2.15亿元，同比增长约0.91亿元；因投资股权导致公允价值变动收益较2020年增加税前利润约1.47亿元；政府补助较2020年增加了0.95亿元。
产业强劲增长
据北方华创（002371）（002371，SZ）此前公告，公司预计2021年营业收入将达到84.8亿元～109亿元，同比增长40%～80%；归属于上市公司股东的净利润约9.4亿元～12亿元，同比增长75%～125%。
北方华创表示：“2021年度，公司主营业务下游客户需求旺盛，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长，使得公司营业收入及归属于上市公司股东的净利润均实现同比增长。”
《每日经济新闻》记者注意到，2021年全球范围半导体设备的投资大幅增长。据数据，2021年前三季度，全球范围的半导体设备销售额约752.3亿美元，同比增长45.5%；我国2021年前三季度半导体设备销售额约214.5亿美元，同比增长56.5%。
据光大证券在其研报中转引国际半导体产业协会的相关研究，该协会预计2021年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售总额将达到1030亿美元的新高，比2020年的712亿美元的销售历史记录增长44.4%，预计2022年全球半导体制造设备市场销售总额将扩大到1140亿美元，同比增长11.2%，到2023年全球半导体制造设备市场销售总额预计将略微下滑0.8%至1134亿美元。
光大证券在其研究报告中分析称，2021年很多国产半导体设备及材料实现了从0到1的跨越，2022年将逐步进入从1到N的放量过程，预计国产替代的速度将不断加快。
针对下游的扩产，中微公司称其刻蚀设备在国内主要客户端市场占有率不断提升。中微公司在公告中表示：“公司2021年新签订单金额为41.3亿元，较2020年增加约19.6亿元，同比增加约90.5%。”
“在逻辑集成电路制造环节，公司开发的12英寸高端刻蚀设备已运用在国际知名客户65纳米到5纳米等先进的芯片生产线上；同时，公司根据先进集成电路厂商的需求，已开发出小于5纳米刻蚀设备用于若干关键步骤的加工，并已获得行业领先客户的批量订单。公司目前正在配合客户需求，开发新一代刻蚀设备和包括更先进大马士革在内的刻蚀工艺，能够涵盖5纳米以下更多刻蚀需求和更多不同关键应用的设备。”中微公司称。
● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共42家主力机构，持仓量总计3935.59万股，占流通A股15.83%
综合诊断：中微公司近期的平均成本为129.76元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况不佳，但多数机构认为该股有长期投资价值。
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