交通强国建设正加速推进。近日，交通运输部加快建设交通强国领导小组召开第二次会议。会议强调，2022年要深入实施“两个纲要”和“十四五”系列规划，谋划和做好加快建设交通强国年度各项工作。在加快交通发展方面，加快推进国家综合立体交通网建设，川藏铁路及配套公路等重大项目建设有序推进，全年完成交通固定资产投资3.58万亿元。
作为轨交建设的附属行业，轨交减振降噪伴随轨交发展而发展。受益于政策提振，精耕轨交减振降噪十余载的天铁股份（300587）作为该细分行业龙头，今年热度也持续攀升，屡获机构调研。开年至今，天铁股份已拥获长城证券（002939）、中信建投（601066）等机构 多份“买入”评级报告。布局这条隐形优质赛道已久，天铁股份何以值得更多的关注？
都市圈融合打开主业增量空间
公开资料显示，天铁股份主营业务为轨道工程橡胶制品，项目覆盖城市轨交、普铁、高铁、市域市郊铁路等多种类型。长城证券在研报中指出，立足城市群、都市圈建设背景，高铁、城际、市域铁路中长期建设目标明确，天铁股份将受益于行业快速发展，轨交减振降噪主业“压舱石”作用再次升级，拥抱更大的增量空间。
中国经济远高于发达经济体的增速，主要靠的是结构性潜能。而今后五到十年，最大的结构性潜能就是都市圈和城市群的加快发展。现阶段，国家已发布京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设和成渝双城经济圈的发展规划，同时提出了其他一大批城市群、都市圈的发展设想，这无疑向城轨建设释放了诸多良好的政策信号。研究人员指出，都市圈城市群正在成为承载发展要素的主要空间形式，对应“都市圈”、“城市群”的“新基建”城际和市域轨道预计将获得快速发展。
立于都市圈融合大背景，叠加《中华人民共和国噪音污染防治法》对轨交减振降噪做出的较强约束，减振降噪产品渗透率或由当前的30-50%提高到70-80%，这无疑为轨交减振降噪行业带来更大的增量空间。作为细分龙头企业，天铁股份下游轨道交通行业的高速发展将为其带来需求增速高企，主业发展动能持续凸显。
“实业进击者”构建业务共生
2022年1月，天铁股份发布2021年度业绩预告，公司实现归母净利润2.95亿元-3.12亿元，同比增长50.44%-59.10%；实现扣非后归母净利润2.89亿元-3.06亿元，同比增长49.56%-58.35%，业绩总体保持较快增长。而中信建投研究指出，未来公司业绩有望持续保持高增。据分析，天铁股份的发展总体可以概括为三轮驱动：首先是主营业务轨道工程橡胶制品（以轨交减振产品为主），其次是子公司昌吉利，最后一轮是公司于2020年募投的建筑减隔震项目，预计于2022年投产。
目前，天铁股份以轨交减振降噪、建筑减隔震、锂化物新能源三项业务共生的局面初现雏形，随后续产能利好兑现，这位“实业进击者”的增长动能将再次全位升级。新能源方面，基于新能源高景气增长背景，天铁股份于2018年并购昌吉利，并于2021年实现全资控股，目前公司正积极进行5万吨锂盐产能扩建计划，高增长动能显著。而在建筑减隔震方面，受益前述前瞻性业务布局，天铁股份将快速切入这片蓝海市场，受益其带来的20倍增长空间。根据天铁股份预测，2022年投产后有望实现年均营业收入6013.44万元，年均净利润1223.99万元。
近日，天铁股份在接受机构调研时被问及是否存在主营业务产品毛利下行压力，对此公司表示：公司产品质量稳定，不断研发新产品，且公司在行业内具有较强竞争优势，产品需求旺盛，产能利用率相对饱和，毛利率维持在较高水平，业务信心凸显。据悉，得益于产能投放和外延并购，天铁股份有望成为2019-2024年连续6年业绩复合增速超过50%的企业。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计4954.45万股，占流通A股10.36%
综合诊断：天铁股份近期的平均成本为19.93元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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