诚益通（300430）预计2021年归母净利润0.97-1.09亿元，同比增长60.0%-79.8%，预计扣非归母净利润0.86-0.98亿元，同比增长66.3%-89.6%。
诚益通2021年11月向激励对象首次授予限制性股票，业绩考核要求以公司2020年归母净利润(0.60亿元)为基数，2021-2023年归母净利润(剔除股权激励费用)增长率不低于60%/115%/179%，对应归母净利润0.97/1.30/1.68亿元。
聚焦基层发展可期
1)政策对于康复发展持支持态度，国家及各省市康复支持政策陆续出台。康复医疗是应对人口老龄化的战略的关键部分，人口老龄化叠加支付能力和康复意识提升，康复需求增加，国家及各地方康复支持政策陆续出台，国家层面印发《关于印发加快推进康复医疗工作发展意见的通知》，河南、浙江、广东、四川等也印发了各省的康复支持政策。2)乡镇卫生院康复设备市场仍处于起步阶段，龙之杰聚焦基层蓝海市场。龙之杰自成立以来积极开拓三级医院市场，形成了较高的品牌知名度;未来公司将目标市场从三级医院逐步下沉至县乡基层医疗市场。根据中国卫生统计年鉴，2020年乡镇卫生院数目达到35762家，目前乡镇卫生院康复设备市场仍处于起步阶段，属于蓝海市场，龙之杰在乡镇卫生院康复整体解决方案上已有成功案例，未来聚焦基层，康复业务发展可期。
医药智能制造业务整体稳健
医药生物智能制造业务主要包括自动化控制系统、工业软件和系统设备，2021H1智能制造业务实现营业收入3.21亿元，同比增长82.52%;净利润2692.26万元，同比去年同期扭亏为盈。2021H1公司新签及中标订单金额为5.26亿元，同比增长28%，我们预计后续维持稳健增长。
盈利预测
我们预计公司2021-2023年营业收入为9.24/10.94/12.62亿元，同比增长20.88%/18.44%/15.31%，剔除股权激励费用，预计归母净利润为0.98/1.31/1.71亿元。参照同类公司2022年PE为24倍，考虑到政策对康复的支持态度及公司基层康复业务发展可期，给予公司30倍PE，对应39亿市值，目标价为14.42元，给予公司“买入”评级。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计8348.89万股，占流通A股32.46%
综合诊断：诚益通近期的平均成本为12.01元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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