奥康国际中报发布：全渠道升级构建新零售生态 品牌多元化挖掘增量空间

　　8月27日，奥康国际（603001）（603001.SH）披露2020年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入9.9亿元，其中出口业务获得了56.08%的逆势增长；归属于上市公司股东的净利润1882.39万元，同比虽有所下滑，但在疫情冲击之下，A股品牌服饰企业均出现较大程度下滑，甚至有超三成企业出现亏损状况，奥康国际仍能保持盈利，从行业整体来看已是来之不易的胜利。

　　疫情冲击服饰上市公司中报业绩 奥康国际保底破局

　　2020年一场疫情，让本就增长疲软的服装零售行业更是雪上加霜。

　　据国家统计局数据显示，2020年上半年，社会消费品零售总额172256亿元，同比下降11.4%，其中全国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额为为5,120亿元，同比下降19.6%下降幅度较其他零售品类更为显著。强烈的冲击导致不少上市公司的中报业绩锐减，从目前已披露中期业绩或中期业绩预告的28家A股纺织服装企业来看，净利润同比均出现大幅下跌，其中有9家公司预亏，占比32%。

　　奥康国际也同样深受疫情影响――今年1月底至2月下旬，其公司终端店铺于基本处于闭店状态，线上销售及经销业务也因公司延迟复工及物流问题而无法及时发货。然而即便在如此艰难的行业境况下，奥康国际通过加强品牌建设、优化营销渠道、提升产品附加值等措施，仍然实现营业收入9.9亿元，归属于上市公司股东的净利润1882.39万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润172.33万元，这已实属不易。

　　分业务来看，品牌“男鞋”和“女鞋”是奥康国际的核心产品，为其最主要的收入和利润来源。报告期内，奥康国际“男鞋”营业收入为5.66亿元，占营业总收入比重约57%，毛利率为31.28%；“女鞋”营业收入为3.46亿元，占营业总收入的比重约为34%，毛利率为31.66%。

　　制图：金融界 数据来源：奥康国际财报

　　值得注意的是，在疫情全球蔓延的背景之下，国内服装企业的海外业务大多深受波及，而奥康国际的出口业务却在报告期内仍获得了56.08%的逆势增长，营收超810万元人民币，这充分印证了“奥康鞋”在国际市场的影响力与认可度。

　　线上营收比重提升6.27% 线上线下齐驱并进打开新零售生态新格局

　　历经此次疫情，线上消费的优势愈发显现，国家统计局数据显示，2020 年 1-6 月，全国线上实物商品零售额实现 51501 亿元，增长 7.30%。而随着国内疫情得到控制，服饰需求逐渐回温，线上和电商仍是行业复苏发力的重要渠道。

　　根据财报，报告期内，奥康国际线上营收超1.95亿元，在总营收中占比达20.2%，去年同期为13.93%，比重提升了6.27个百分点。这背后，一方面是借势于线上消费的火热，一方面则是缘于奥康国际对线上销售渠道的长期布局与进一步拓展。

　　借由淘宝、天猫、京东、唯品会、拼多多等第三方平台以及公司的自建网络商城、微信小程序实现人和货的在线化，是奥康国际近年来的重要方向。早在2017年，其就已经加入了“线上直播”的行列，探索“实体＋直播”这一新模式，加速企业向线上转型。时至今年，疫情切断了线下渠道，线上渠道承担起维持经营的重任，奥康国际也对线上进行了重点布局，加大了对直播电商的投放力度。

　　今年3月，奥康国际在董事长王振滔的带领下，在旗下各品牌中积极开展直播带货，仅3月24日的一场直播秀，奥康国际就实现了全网销售同比增长108%，在导购员与店长的共同联动下，迅速实现了私域流量的快速变现，并由此转化为销售。今年5 月，奥康国际再度与瑞丽开展战略合作，通过资源互换的方式，让导购与瑞丽的网红名模组成主播矩阵，并借助瑞丽在内容生产和红人打造等方面的经验，开启直播新布局。

　　而在线上直接拓展的同时，奥康国际在线下的数字化转型也在同步配合。2020年上半年，奥康国际强势推出“奥康奥莱”、“奥康优品”两大平台，围绕数字化门店进行“云上”招商加盟推广。其中“奥康奥莱”以“门店+云店”模式整合线上线下流量，借助数字化转型升级，形成了“线下体验店+移动 APP+微信端+智能物流”的新零售业态；“奥康优品”则主打社交零售会员制购物平台，以线上线下会员为基础，形成了“总部+区域，在店+在线”的双向联动运营。

　　这两大平台的成功推出使得线上流量、门店流量、社交流量纷纷聚合到品牌自有的私域流量池，这不仅可以进一步优化线上线下全渠道的融合，提升运营效率，还可以提高流量的销售转化能力。

　　线上线下融合变革，是奥康国际一直以来的目标与方向，如今，奥康国际在前期长时间的铺垫与疫情的加速催化下，已经完成了线上线下一盘棋的布局，新零售生态格局日渐清晰明朗，这是其长线价值的体现，也将为其未来的长远发展带来强劲的增长动力。

　　年轻化、多元化品牌升级 多角度挖掘增量空间

　　在渠道的数字化转型之外，奥康国际还加强了产品与品牌的年轻化、多元化升级，这不仅可以提升已有消费者的忠诚度，还可以挖掘新的增量空间。

　　产品上，奥康国际坚持通过研发投入进行设计与生产革新。去年初，由奥康首创的C2M特许专卖店模式就曾因其精准高效的大数据传输系统掀起了一阵研究热潮，消费者通过脚型设备，5秒完成脚型扫描，1分钟完成一键定制，10分钟内计划派单，7天完成产品生产，1~2周就可以直接交付产品。这种“反订购”的商业模式完全颠覆了传统模式先生产再消费的流程，通过“以需定产”实现了批量化的个性定制，在达到无库存的同时还能满足客户的个性需求，从而降低生产成本，带来更大的商业价值空间。

　　而在今年上半年，奥康国际继续推进生产与设计研发，累计投入研发1719.76万元，专注于产品功能、时尚性等研发设计。其不仅不断开发IP，合作衍生授权产品及联名系列，还签约国际顶级设计师，在原创设计方面为奥康产品助力，力求打造“优价优质”的高附加值产品，为年轻消费者提供优质的多元化服务和消费体验，财报显示，报告期内奥康国际新增专利达13项。

　　品牌上，奥康国际目前已形成以“奥康”品牌为主，“康龙”、“斯凯奇”及“彪马”等品牌为辅的多品牌运营模式。其中奥康品牌致力于为 25-35 岁目标客户群提供中高端商务时尚产品；康龙品牌更多是凸显时尚休闲，以年轻消费群体为主力；斯凯奇品牌产品覆盖 3 岁以上儿童及成人，包括运动鞋、服饰、配套产品等；彪马品牌产品则以休闲和运动系列为主，涉及跑步、足球等领域。

　　目前来看，奥康国际各品牌定位清晰且互为补充，可以满足不同消费者的消费需求，此前银河证券曾在研报中预测，疫情之后，“我国经济增速虽有所趋缓，但年轻人依旧相信靠自己的努力实现梦想的价值观，并且享受着消费所带来的愉悦感和安全感。从产业发展周期来看，未来童装、运动服饰增速较高。”

　　而从奥康国际角度来说，无论行业如何发展、产业周期如何变化，在奥康国际多元化的品牌运营模式中，总能找到当下及未来市场热点的对应方向，这是一个品牌永远不会被淘汰的核心保障。

　　无论是对线上线下一体化的布局，还是对产品与品牌的升级，都是奥康国际应当下之势筹谋未来的长线考虑。短期看，这些布局已然在疫情期间得到了一定的验证，在行业整体大幅下滑的背景下，奥康国际仍稳住了营收，顺利实现保底；而长期来看，数字化转型、新零售生态、多元化品牌，奥康国际步步皆踩在未来风口之上，由此可衍生的价值空间，不可估量。

奥康国际股票行情：

● 短期趋势：盘整震荡中，短期不宜操作。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计1.53亿股，占流通A股38.17%