迈瑞医疗（300760）3月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月18日接受346家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍：
（一）互动提问
问：请问DRG/DIP、以及检验结果互认的推行是否会造成未来总检测量的下降？
答：面对人口老龄化程度加剧的未来，医改的核心目的是解决医保资金的紧张和人民群众追求更多更优质医疗资源之间的矛盾，并不是为了单纯地缩减医疗支出。相反，在医疗投入占GDP的比重和人均医疗资源仍然较低的基础上，新冠疫情的爆发更加坚定了国家加大医疗投入的决心，以此让更多的国民看得起病，享受到更优质的医疗服务。DRG/DIP、以及检验结果互认的推行只会减少部分因过度诊疗而出现的检测量，但基于国内在体检、手术等方面的渗透率仍然较低这一现象，同时国家仍在持续加大医疗投入，未来检测相关的市场空间和总检测量仍将持续增长。DRG/DIP的实施在规范诊疗行为的同时，对医疗机构的诊疗能力提出了更高的要求。医疗机构愈发重视和提升一次性把病看准、看好的能力。精准诊疗的前提是精准检测，不仅是体外诊断，还有医学影像等领域诊断检查的重要性和价值都将凸显，甚至很多疾病的诊疗需要体外诊断加上影像等多方面的联合诊断，因此必要的临床检测在DRG/DIP支付体系下显得更加重要。
问：请介绍发展中国家目前的竞争格局？作为公司重要的业绩增长点，请问如何保障发展中国家未来长远的增长？
答：作为一个与科技水平强相关的行业，成熟的高端医疗器械行业背后的支撑是一个强大的工业体系，其中包括生物原材料、金属原材料、精密加工等众多产业链。目前全球范围内符合这些条件的区域主要集中在美国、欧洲、东亚，这使得公司在发展中国家面对的竞争对手除了极少部分中国企业以外，绝大部分仍然是欧美日品牌。
为了保障在发展中国家未来长远的增长，公司从2020年以来对整个发展中国家营销体系和管理架构进行了深远的变革。首先，为了将营销人员从过去繁琐的下单、发货、物流等日常工作中释放出来，公司已经全面上线了全球统一、高效的报价系统、费用管理评价体系和经销商自主下单系统，并全面优化迭代了商机管理系统，今年还将加强全球仓网布局，通过加大海外仓库的建设提升物流效率，同时以IT的手段最大程度提升营销人员的工作效率。其次，通过复制中国区成功的营销管理体系，将国内营销“切得细、吃得透、绑得紧”这一独特的竞争力在发展中国家得到应用，建立多维度营销团队，推动营销人员与临床客户紧密结合，提升客户粘性的同时挖掘更多潜在的临床和学术需求，并建立健全完善的经销商管理体系和制度，为发展中国家未来长远的增长持续赋能。
问：请介绍海外市场医疗补短板的进展情况？
答：后疫情时代，发展中国家和部分欧洲国家在新冠疫情期间出现了不同程度的医疗资源挤兑。由于海外疫情局势已经基本进入常态化，这些国家分别出台了医疗补短板相关的政策规划和财政预算。
其中较早实施补短板的是部分欧洲国家，例如意大利、西班牙等，均出台了加大ICU病房建设的相关规划。经过了齐心合力共同对抗疫情的艰难岁月，这些国家对于迈瑞品牌和产品实力的观念发生了根本性变化，使得公司有机会密切参与了其中的医疗补短板项目，显著加快了公司在欧洲高端市场的渗透速度。
无论从疫情期间对于医疗资源的挤兑程度，还是从人均医疗投入、设备保有量等角度来看，发展中国家未来针对医疗补短板而带来的市场机遇将远远大于欧洲国家。虽然疫情对这些国家的经济造成了严重的冲击，但疫情常态化后其经济开始逐渐复苏，世界银行也为帮助这些国家加大医疗投入启动了相关资金支持。作为唯一一家进入世行采购平台的中国医疗器械公司，迈瑞未来将积极参与其中的补短板项目。
同时，公司也观察到，在后疫情时代，作为海外医疗市场主力的私立医院也开启了整合之路，逐渐向头部化集中。迈瑞凭借完善的多产品解决方案和IT方案、以及高性价比优势，未来将在海外私立医院市场获得更大的发展机遇。
问：请问如何看待医疗设备行业采购周期性的问题？例如，受新冠疫情的影响，呼吸机等相关抗疫设备的需求在2020年集中爆发，是否会透支该产品未来多年的需求？
答：公司不认为医疗设备行业存在采购周期性的情况。周期性行业的一大特点是供给和需求阶段性的不平衡而导致产品价格的波动和产能的变化，从而使得该市场中产品的采购存在周期性问题。而医疗设备行业无论是供给端或是需求端都维持均衡稳定的增长。从供给端来看，复杂多样的基础学科、底层技术稳定但产品持续迭代的研发路径、高端精密仪器的制造工艺、多年临床经验的积累等因素均使得医疗设备行业的护城河极深，全球前五十的榜单常年维持稳定，即便是在疫情期间，医疗设备的产能也难以迅速地大规模扩张。从需求端来看，剔除疫情等极端情况的影响，医疗的需求本质上是由人口老龄化、人民群众追求更多更优质医疗资源带来的，这种需求会永续性地稳定增长，但不会短期爆发。因此使得医疗设备行业并不存在任何采购周期性的问题。
针对需求量因疫情而短期爆发的呼吸机，虽然2020年全球范围均进行了大量的采购，但呼吸机在临床上的应用也得到了更加广泛的认可，呼吸机市场规模得到了永久性扩容。同时，得益于国内大规模开展的医疗新基建、以及海外常规采购的持续复苏，公司的呼吸机业务在2020年高基数的压力下去年仍然取得了不错的成绩。呼吸机在性能、质量上的出色表现也帮助公司在2020年国际市场赢得了700多家高端空白客户的高度认可。借此机会，这些客户在2021年继续给公司带来了大量的非抗疫订单，使得公司的品牌影响力实现了质的飞跃。
问：请问近期大宗商品价格上涨是否会对公司的生产成本造成影响？
答：近期部分大宗商品价格上涨预计不会对公司的生产成本造成影响，主要有以下几点原因：
（1）医疗器械在整个供应链金字塔中处在顶端的位置，部分大宗商品涨价的影响会在各个层级的供应商中被逐渐消化；
（2）公司的供应链国产化率高，并持续推动供应端的国产替代，实现单一原材料多个供应商的备份，在保障稳定供应的同时帮助公司获得更好的采购价格；
（3）公司每年的研发投入中约30%用于已上市产品，该部分投入的重要目的之一便是成本结构的优化；
（4）持续稳定的收入增长体现为公司的规模化优势不断扩大，使得公司具备一定的议价能力，对成本结构优化起到了积极作用;
深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。公司总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。在2019年公布的第五批优秀国产医疗设备产品目录中，公司共有4个型号的全自动尿液工作站、5个型号的除颤仪、8个型号的腹腔镜、7个型号的注射泵、6个型号的输液泵、6个型号的便携式输液泵以及2个型号的输注工作站入选。
调研参与机构详情如下：
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 | 上投摩根基金管理有限公司基金公司--上海仙人掌私募基金管理基金公司--上银基金管理有限公司基金公司--东吴基金管理有限公司基金公司--东方阿尔法基金管理有限公司基金公司--中信保诚基金管理有限公司基金公司--中金基金管理有限公司基金公司--中银基金管理有限公司基金公司--九泰基金管理有限公司基金公司--交银施罗德基金管理有限公司基金公司--信达澳银基金管理有限公司基金公司--先锋基金管理有限公司基金公司--光大保德信基金管理有限公司基金公司--兴业基金管理有限公司基金公司--兴华基金管理有限公司基金公司--兴证全球基金管理有限公司基金公司--兴银基金管理有限责任公司基金公司--创金合信基金管理有限公司基金公司--前海开源基金管理有限公司基金公司--北信瑞丰基金管理有限公司基金公司--华商基金管理有限公司基金公司--华夏基金管理有限公司基金公司--华安基金管理有限公司基金公司--华宝基金管理有限公司基金公司--华富基金管理有限公司基金公司--华泰保兴基金管理有限公司基金公司--华泰柏瑞基金管理有限公司基金公司--南华基金管理有限公司基金公司--南方基金管理股份有限公司基金公司--博时基金管理有限公司基金公司--博道基金管理有限公司基金公司--合煦智远基金管理有限公司基金公司--同泰基金管理有限公司基金公司--嘉合基金管理有限公司基金公司--嘉实基金管理有限公司基金公司--国寿安保基金管理有限公司基金公司--国投创益产业基金管理有限公司基金公司--国泰基金管理有限公司基金公司--大成基金管理有限公司基金公司--天弘基金管理有限公司基金公司--天治基金管理有限公司基金公司--富国基金管理有限公司基金公司--富安达基金管理有限公司基金公司--富荣基金管理有限公司基金公司--平安基金管理有限公司基金公司--广发基金管理有限公司基金公司--德邦基金管理有限公司基金公司--惠升基金管理有限责任公司基金公司--招商基金管理有限公司基金公司--新华基金管理股份有限公司基金公司--新疆前海联合基金管理有限公司基金公司--方圆基金基金公司--易方达基金管理有限公司基金公司--易米基金管理有限公司基金公司--景顺长城基金管理有限公司基金公司--民生加银基金管理有限公司基金公司--永赢基金管理有限公司基金公司--汇添富基金管理股份有限公司基金公司--泓德基金管理有限公司基金公司--泰信基金管理有限公司基金公司--浙商基金管理有限公司基金公司--浦银安盛基金管理有限公司基金公司--申万菱信基金管理有限公司基金公司--红土创新基金管理有限公司基金公司--红塔红土基金管理有限公司基金公司--蜂巢基金管理有限公司基金公司--诺德基金管理有限公司基金公司--财通基金管理有限公司基金公司--金信基金管理有限公司基金公司--银河基金管理有限公司基金公司--长信基金管理有限责任公司基金公司--长安基金管理有限公司基金公司--长盛基金管理有限公司基金公司--鹏华基金管理有限公司基金公司--万联证券股份有限公司证券公司--东亚前海证券有限责任公司证券公司--东吴证券股份有限公司证券公司--东方证券股份有限公司证券公司--东海证券股份有限公司证券公司--中信建投证券股份有限公司证券公司--中信证券股份有限公司证券公司--中国国际金融股份有限公司证券公司--中天国富证券有限公司证券公司--中邮证券有限责任公司证券公司--中银国际证券股份有限公司证券公司--光大证券股份有限公司证券公司--华金证券股份有限公司证券公司--平安证券股份有限公司证券公司--广发证券股份有限公司证券公司--开源证券股份有限公司证券公司--招商证券股份有限公司证券公司--方正证券股份有限公司证券公司--江海证券有限公司证券公司--浙商证券股份有限公司证券公司--甬兴证券有限公司证券公司--申万宏源证券有限公司证券公司--第一创业证券股份有限公司证券公司--长城证券股份有限公司证券公司--长江证券股份有限公司证券公司--上海世诚投资管理有限公司阳光私募机构--上海仁布投资管理有限公司阳光私募机构--上海从容投资管理有限公司阳光私募机构--上海保银投资管理有限公司阳光私募机构--上海勤远投资管理中心阳光私募机构--上海博润投资管理有限公司阳光私募机构--上海大朴资产管理有限公司阳光私募机构--上海宁泉资产管理有限公司阳光私募机构--上海宽投资产管理有限公司阳光私募机构--上海希瓦资产管理有限公司阳光私募机构--上海弘尚资产管理中心(有限合伙)阳光私募机构--上海彤源投资发展有限公司阳光私募机构--上海德邻众福投资管理有限公司阳光私募机构--上海摩汇投资管理有限公司阳光私募机构--上海景林资产管理有限公司阳光私募机构--上海景熙资产管理有限公司阳光私募机构--上海景领投资管理有限公司阳光私募机构--上海歌易投资管理有限公司阳光私募机构--上海泰旸资产管理有限公司阳光私募机构--上海涌津投资管理有限公司阳光私募机构--上海深梧资产管理有限公司阳光私募机构--上海潼骁投资发展中心(有限合伙)阳光私募机构--上海煜德投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构--上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)阳光私募机构--上海申九资产管理有限公司阳光私募机构--上海盟洋投资管理有限公司阳光私募机构--上海睿亿投资发展中心(有限合伙)阳光私募机构--上海睿扬投资管理有限公司阳光私募机构--上海睿郡资产管理有限公司阳光私募机构--上海石锋资产管理有限公司阳光私募机构--上海趣时资产管理有限公司阳光私募机构--上海辰翔投资管理有限公司阳光私募机构--上海雪石资产管理有限公司阳光私募机构--上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)阳光私募机构--上海鼎峰资产管理有限公司阳光私募机构--上海鼎锋资产管理有限公司阳光私募机构--兴业国际信托有限公司阳光私募机构--北京和聚投资管理有限公司阳光私募机构--北京宏道投资管理有限公司阳光私募机构--北京汉和汉华资本管理有限公司阳光私募机构--北京泓澄投资管理有限公司阳光私募机构--北京清和泉资本管理有限公司阳光私募机构--北京磐泽资产管理有限公司阳光私募机构--北京诚盛投资管理有限公司阳光私募机构--北京高新百诺投资管理有限公司阳光私募机构--天虫资本管理有限公司阳光私募机构--富敦投资管理(上海)有限公司阳光私募机构--巨杉(上海)资产管理有限公司阳光私募机构--广东惠正投资管理有限公司阳光私募机构--广东银石投资有限公司阳光私募机构--建信基金管理有限责任公司阳光私募机构--明世伙伴基金管理(珠海)有限公司阳光私募机构--晋江和铭资产管理有限公司阳光私募机构--景林资产管理有限公司阳光私募机构--朱雀基金管理有限公司阳光私募机构--杭州优益增投资管理有限公司阳光私募机构--杭州汇升投资管理有限公司阳光私募机构--杭州白犀资产管理有限公司阳光私募机构--歌斐资产管理有限公司阳光私募机构--永安国富资产管理有限公司阳光私募机构--沣京资本管理(北京)有限公司阳光私募机构--海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)阳光私募机构--淡水泉(北京)投资管理有限公司阳光私募机构--深圳前海固禾资产管理有限公司阳光私募机构--深圳市东方马拉松投资管理有限公司阳光私募机构--深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司阳光私募机构--深圳市君茂投资有限公司阳光私募机构--深圳市新思哲投资管理有限公司阳光私募机构--深圳市易同投资有限公司阳光私募机构--深圳市榕树投资管理有限公司阳光私募机构--深圳市红筹投资有限公司阳光私募机构--深圳市翼虎投资管理有限公司阳光私募机构--深圳市老鹰投资管理有限公司阳光私募机构--深圳市远望角投资管理企业(有限合伙)阳光私募机构--深圳市鹏万投资有限公司阳光私募机构--深圳广汇缘资产管理有限公司阳光私募机构--深圳果实资本管理有限公司阳光私募机构--深圳正圆投资有限公司阳光私募机构--深圳熙山资本管理有限公司阳光私募机构--深圳私享股权投资基金管理有限公司阳光私募机构--湖南源乘投资管理有限公司阳光私募机构--瀚亚投资管理(上海)有限公司阳光私募机构--盈峰资本管理有限公司阳光私募机构--相聚资本管理有限公司阳光私募机构--观富(北京)资产管理有限公司阳光私募机构--达诚基金管理有限公司阳光私募机构--青榕资产管理有限公司阳光私募机构--青骊投资管理(上海)有限公司阳光私募机构--鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司阳光私募机构--中再资产管理股份有限公司保险公司--中国人保资产管理有限公司保险公司--中英益利资产管理股份有限公司保险公司--中邮人寿保险股份有限公司保险公司--亚太财产保险有限公司保险公司--交银康联人寿保险有限公司保险公司--光大永明资产管理股份有限公司保险公司--前海人寿保险股份有限公司保险公司--华夏久盈资产管理有限责任公司保险公司--友邦人寿保险有限公司保险公司--国华人寿保险股份有限公司保险公司--国华兴益保险资产管理有限公司保险公司--国富人寿保险股份有限公司保险公司--大家资产管理有限责任公司保险公司--太平养老保险股份有限公司保险公司--富德生命人寿保险股份有限公司保险公司--平安养老保险股份有限公司保险公司--平安资产管理有限责任公司保险公司--幸福人寿保险股份有限公司保险公司--恒大人寿保险有限公司保险公司--新华资产管理股份有限公司保险公司--泰康资产管理有限责任公司保险公司--长江养老保险股份有限公司保险公司--阳光资产管理股份有限公司保险公司--3W 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迈瑞医疗股票行情：
（诊股日期：2022-03-21）
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共524家主力机构，持仓量总计1.35亿股，占流通A股26.97%
综合诊断：迈瑞医疗近期的平均成本为318.32元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
