凯美特气获13家机构调研：公司前期储备的氪氙氖粗气成本较低，目前涨幅较大（附调研问答）

　　凯美特气（002549）3月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月23日接受13家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司情况介绍公司2021年年报的情况：公司2021年营收6.68亿，同期增长28.68%；归属于上市公司股东净利润1.39亿，同期增长92%，扣非后净利润增长124%。子公司营收情况：惠州凯美特主要产品是高纯二氧化碳、干冰，营收情况1.13亿元，净利润2,362万；安庆凯美特因戊烷、液化气价格和大宗气体以及原油涨幅相关，营业收入1.9亿，占整个公司营业收入将近1/3的比例，净利润5,100多万；长岭凯美特营收4,200多万，净利润亏损380多万；海南凯美特营收9,900多万，净利润是2,900多万；福建凯美特营收9,900多万，净利润2,200多万；岳阳凯美特电子特种气体公司营收1,800多万，净利润-1,300多万。

　　二、提问交流环节

　　问：1、公司氪氖氙气体的产能？目前这些气体原料气储备情况？

　　答：公司目前已形成的生产许可产能为氪［压缩的或液化的］11750Nm3/年、氙［压缩的或液化的］900Nm3/年、氖［压缩的或液化的］68000Nm3/年。目前原料气主要是外购，公司在2020年就开始了原料气的储备，氖氪氙等稀有气体原料气方面目前有比较充足的储备。此外为了减少原料气外购，公司计划将在上游巴陵石化9万空分新建装置加装稀有气体提取装置，预计未来电子特气实现稀有气体氦氖氪氙的原料气自有。

　　问：2、氪氖氙气体产品毛利率？

　　答：公司前期储备的氪氙氖粗气成本较低，目前涨幅较大，通过一系列工艺处理为高纯度稀有气体后，毛利率较高。后续实现原料自有，减少原料气采购价格波动风险，高毛利更有保障。

　　问：3、公司刚公告的4500万高纯氖气的订单，这个订单的定价模式是怎么样？

　　答：公司现在的订单基本都是按照市场最新的价格报价，后续长期合作的客户可能价格会有适当优惠。

　　问：4、后续氪氖氙气体销售计划？

　　答：今年氪氖氙涨价幅度很大，公司会持续实时关注各产品价格的变化，并根据整体价格走势、市场需求以及市场预判情况进行择机销售。

　　问：5、公司二氧化碳务的客户结构是怎么样的？食品级和工业级占比？

　　答：之前公司食品级和工业级4:6，食品级价格相对较高，现在营业收入权重食品级略高。

　　问：6、二氧化碳毛利率情况？

　　答：公司二氧化碳毛利率比较稳定，2021年毛利率52.40%较以前年度毛利率略有下降，主要是根据会计准则处理规则将运营费用计入成本里。

　　问：7、公司一季度业务订单以及经营情况？

　　答：公司昨天发布了电子特气子公司高纯氖气4500万元销售公告，财务目前还在进行一季度经营情况测算。季度业绩预告是自愿性披露公告，如果公司有达到披露标准，公司会根据情况进行公告，公司一季报已预约4月22日披露，请关注后续公告披露的经营情况。

　　问：8、长岭子公司的未来经营情况？

　　答：主要是因为之前长岭子公司与上游协议存在异议，导致长岭长时间停车，造成业绩下滑，后续上游原料气尾气气量不够，因此长岭凯美特经营情况不太理想。目前长岭凯美特上游的产能释放也在逐步推进，去年只亏损三百多万，今年根据一季度情况，应该可以保持盈亏平衡。

　　问：9、公司电子特种气体的技术壁垒？

　　答：电子特种气体对气源和供应系统有着苛刻的要求，属于技术要求非常高的行业。它对气体纯度、混配精度、分析检测、质量控制、充装包装以及储运等各方面都有很高的要求。待公司与巴陵石化9万空分合作的稀有气体提取装置完成后解决原料气自有问题，此外一直在不断与外方团队进行深入合作，加上自有团队多年的研发及科研院所的合作，公司已逐步突破了技术壁垒这方面的问题。

　　问：10、公司计划募投项目建设期和投产时间大概是什么时候？对利润的贡献情况如何？

　　答：3月18日公司披露了非公开发行A股草案，计划募集10亿资金用于宜章凯美特特种气体项目和福建过氧化氢项目，建设期都是三年。

　　福建凯美特过氧化氢项目投资总额5.2亿，拟投入募资金4.3亿。前期是27.5%的工业级稀品和50%的浓品，后期是31%电子级产品和50%食品级产品。项目建成后的项目税后内部收益率为12.86%。

　　宜章凯美特特种气体项目投资总额7.5亿，拟投入募资金5.7亿。建成后的项目税后内部收益率为27.85%，前期9个产品，后期6个产品，主要包括电子级氯化氢、电子级溴化氢、电子级碘化氢、氟基混配气、电子级三氟化氯、电子级乙炔、氘气等。

　　问：11、公司在二氧化碳领域经营优势？

　　答：公司经营传统二氧化碳业务已有三十多年，公司和子公司覆盖区域都在长江以南经济形势比较好的地区。二氧化碳运输有一个半径问题，基本上400公里左右是比较经济的。二氧化碳应用领域非常广泛，除了碳酸饮料、啤酒、烟丝膨化、化工合成等应用领域需求量稳定增长外，干冰产品在社区团购和生鲜冷链物流等方面都有增长。

　　问：12、价格上涨情况下，是否其他公司也会从空分中将氪氖氙扩产？

　　答：如果前期没有在空分装置上规划稀有气体回收装置，在现有空分上是难以再进行加装稀有气体回收装置进行扩产。如果需要新增大空分，必须要能够消化掉大量的氧氮氩等产品后，才能提取稀有气体尾气。后续公司是在上游巴陵石化新建的9万空分提取稀有气体原料气。

　　问：13、请问公司电子特种气体的应用领域？未来是否有其他的扩展方向？

　　答：电子特种气体可用于半导体制造、激光技术、医疗等领域，应用范围非常广泛。

　　比如芯片制造有上千道工序会用到几百种气体；氖气、氪气可用于电子工业、电光源工业、半导体光刻制程、激光技术等；氙气可用于电子工业、眼科激光治疗、肺部显影、半导体刻蚀制程；航天级氙气用于卫星离子推进器。

　　问：14、股权激励预案考核目标中未来利润增量？

　　答：从公司股权激励预案中考核目标中可以看到，2022年业绩考核目标净利润不低于1.8亿、2023年不低于2.5亿、2024年不低于3.5亿，对照去年公司利润情况，除了传统业务保持稳定增长外，未来其他部分的增量主要靠电子特气的利润贡献。公司也在努力推进电子特种气体认证进度，争取早日达到产能释放。

　　问：15、阿斯麦认证的进度？

　　答：阿斯麦认证需要公司背景调查、文件审查、样品检测、现场验收、评价验收等一系列过程，电子特气认证各方面工作也在推动。俄乌事件后，跟下游客户的沟通都比之前预想的进展快很多，电子特气相关产品在陆续通过认证以后会逐步放量推向市场。

　　问：16、除了稀有气体，传统气体二氧化碳是否会扩产？

　　答：公司在2021年进行了高纯二氧化碳产能扩建，现已有高纯二氧化碳年产能56万吨，惠州、福建也增加了干冰的生产线，另外福建凯美特高纯二氧化碳10万吨扩产至20万吨生产许可批复正在办理中，未来揭阳项目也会有20万吨产能的新增;

　　湖南凯美特气体股份有限公司是以石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业。主要产品为高纯食品级液体二氧化碳、液氧、液氮和液氩。四家分公司均利用二氧化碳超高提纯技术（已获国家专利）生产食品级二氧化碳产品，产品质量远远高于GB/T23938-2009标准，每年送样到符合ISBT标准，并被重要客户/机构认可的实验室进行产品检验，完全符合国际食品添加剂JECFA食品级标准。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名创金合信基金基金公司--新华基金基金公司--金元顺安基金基金公司--国金证券证券公司--尚雅投资阳光私募机构--泉上投资阳光私募机构--深圳红筹投资阳光私募机构--诚盛投资阳光私募机构--澄明其他--澄金其他--禧弘投资其他--进门财经其他--韶夏资本其他--

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凯美特气股票行情：

（诊股日期：2022-03-24）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：已发现中线卖出信号。

● 长期趋势：迄今为止，共14家主力机构，持仓量总计4.08亿股，占流通A股65.65%

综合诊断：凯美特气近期的平均成本为16.16元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。