康隆达跨界收购遭监管，标的天成锂业首年业绩承诺或难以达标

　　记者 葛爱峰 见习记者 夏高琴 南京报道

　　近日，上交所对康隆达（603665）（603665.SH）下发监管工作函，涉及对象为上市公司，处理事由为关于康隆达特种防护科技股份有限公司收购参股公司股权事项的监管工作函，但具体内容并未披露。

　　《》记者从康隆达公司工作人员处了解到，监管函涉及事项正是3月21日晚间，公司披露的关于拟收购参股公司（江西天成锂业有限公司）部分股权暨签订收购框架协议事项。对于此次监管，该工作人员表示：“这个监管函只是一个常规的关注，比较正常的事情。”

　　据了解，去年10月，康隆达公告拟2.5亿元取得锂概念公司丙戊天成（天成锂业）33.36%的股权，溢价率达1388.57%。虽然出现了标的估值报告不准确的情况，但该次收购仍在去年完成交易。

　　此外，记者还注意到，天成锂业承诺2021年净利润达4600万元，但以公司披露的天成锂业2021年前三季度业绩情况来看，首年业绩承诺或难以达标。而在此情形下，康隆达宣布拟进一步收购天成锂业股权，持股比例将达到51%，成为天成锂业最大股东。

　　资产评估不充分仍坚持收购

　　3月21日晚间，康隆达披露关于拟收购参股公司部分股权暨签订收购框架协议的公告。公告显示，公司于3月20日与股权出让方宜春丙戊天成管理咨询中心（有限合伙）（下称“天成管理”）、宜春亿源锂咨询中心（有限合伙）（下称“亿源锂”）、董爱华及李锦萍在绍兴签订了《股权转让框架协议》，公司拟向天成管理、亿源锂收购其持有的江西天成锂业有限公司（下称“天成锂业”）17.67%股权，各方就股权转让达成初步意向协议。

　　该收购公告发出后，迅速遭到上交所监管，康隆达工作人员表示：“这个监管函只是一个常规的关注，比较正常的事情。”对于收购事项，他表示：“目前仅是框架协议，后续还有很多工作需要做。”记者注意到，本次收购未标明拟交易价格，而去年康隆达在收购天成锂业股权时，曾出现资产评估不充分的情形。

　　据了解，天成锂业原名江西省丙戊天成环保科技有限公司，是一家专业从事硫酸锂溶液提炼的生产企业，属于新能源汽车产业链上游企业。去年，为了突破现有产业瓶颈，进一步实现转型升级，主营业务为特种及普通劳动防护手套的研发、生产和销售康隆达公司，通过试图收购天成锂业，增强公司可持续发展能力。

　　2021年10月19日晚，康隆达公告称拟以自有或自筹资金1亿元向天成管理收购其持有的江西省丙戊天成环保科技有限公司16.67%股权；并以自有或自筹资金出资1.5亿元对丙戊天成进行增资，认缴新增注册资本1500万元。

　　当时，中瑞世联资产评估集团有限公司出具的资产评估报告显示，丙戊天成于评估基准日总资产账面价值9727.65万元，负债账面价值5690.22万元，股东全部权益账面价值4037.43万元，股东全部权益价值为6.01亿元，增值5.61亿元，增值率1388.57%。然而这份评估报告被浙江证监局认定评估依据不充分。浙江证监局经查，发现中瑞世联资产评估集团有限公司及胡家昊、牛苗苗执业的康隆达拟增资事宜涉及的丙戊天成股东全部权益价值资产评估项目，存在预测产能的评估依据不充分，预测产品销售量的评估程序不完整、不充分，预测产品单价的评估依据不合理，折现率参数取值未合理说明理由的问题，并于2021年12月28日向该机构及相关人员分别采取出具警示函的监督管理措施。

　　虽然资产评估报告不准确，但康隆达仍坚持完成收购，2021年11月，康隆达称已向交易对方支付7000万元股份转让款及8000万元增资款。

　　天成锂业业绩承诺或难达标

　　本次康隆达宣布拟进一步收购天成锂业股权，此次交易完成后，康隆达持有天成锂业股权比例将达到51%，成为第一大股东。

　　事实上，跨界“沾锂”半年多，康隆达股价表现十分亮眼，从去年9月上旬的12元/股以下，到今年3月22日，盘中创出51元/股的上市新高，股价已然翻了好几番，不过，值得关注的是，天成锂业首年业绩承诺或难以达标。

　　根据去年收购时的约定，天成锂业在2021年、2022年、2023年内实现的净利润分别不低于4600万元、9700万元、14700万元。公告显示，天成锂业2021年前9月实现营业收入1.03亿元，净利润2132.36万元。按照承诺，2021年四季度，天成锂业净利润需达到2468万元，超前三季度净利润总额。

　　康隆达对天成锂业首年业绩可能不达标的情况或早有预料，此次交易采用累计补偿方式，即若天成锂业2021年至2023年累计扣非净利润未达到累计承诺金额2.9亿元，交易对方应进行现金补偿。不过若天成锂业首年业绩未能达标，是否会影响公司本次收购计划？康隆达工作人员对此并未正面回应，仅表示相关业绩还未出来。

　　值得关注的是，这并不是康隆达首次跨界收购，而上一次跨界收购为公司带来不小的麻烦。2021年业绩预告显示，康隆达预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-12000.00万元到-18000.00万元。而造成业绩亏损的主要原因是来自2019年康隆达收购来的北京易恒网际科技发展有限公司。

　　公告显示，公司持股51%的控股孙公司北京易恒网际科技发展有限公司（含全资子公司浙江易恒铖讯科技发展有限公司）经营的电子通信设备业务存在部分合同执行异常的情况。公司遵循审慎性原则，为真实、准确地反映公司资产和财务状况，预计对与电子通信设备业务相关的2021年存货、应收账款、商誉等主要资产的价值进行初步减值测试，并根据减值测试结果计提了较多的减值损失，影响利润总额约19347.23万元。其中计提存货跌价准备约30370.37万元，应收账款坏账准备约1503.79万元，商誉减值准备3091.41万元。

　　责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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康隆达股票行情：

（诊股日期：2022-03-24）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：已发现中线卖出信号。

● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计6962.78万股，占流通A股44.00%

综合诊断：康隆达近期的平均成本为47.31元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。