大地熊获147家机构调研：目前公司拥有合肥庐江、包头、宁国三大烧结钕铁硼生产基地（附调研问答）

　　大地熊3月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月25日接受147家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司产能具体规划情况？

　　答：目前公司拥有合肥庐江、包头、宁国三大烧结钕铁硼生产基地，2021年末烧结钕铁硼总产能6000吨、产量3955吨；预计：2022年末总产能在8000至10000吨、2023年末总产能在14000吨左右、2024年末总产能在18000吨左右、2025年末总产能在20000吨以上。

　　公司将根据工业电机、新能源汽车、风电等下游领域的市场需求及增长变化情况，适时调整不同生产基地的产能计划，提升整体效益。

　　问：公司在包头、合肥、宁国的扩产项目，预期投产时间如何？公司扩产的资金规划如何？

　　答：公司募集资金投资项目“年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”按计划实施，预计到今年年底建成投产。大地熊包头公司“年产5000吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目”于2021年6月已开工建设，目前项目工程建设已过半、设备购置正在进行中，预计今年下半年可实现部分投产；大地熊宁国公司利用现有土地建设“年产5000吨高性能钕铁硼磁性材料”项目，已在3月下旬正式开工建设，预计2023年逐步建成投产。合肥本部投资建设的“高综合性能烧结钕铁硼永磁体及器件研发与产业化项目”已完成备案批复、规划、能评等手续，预计在今年上半年开工建设。

　　除募投项目外，目前公司扩产项目的资金来源主要为自有资金和银行借款。

　　问：公司与北方稀土（600111）合作背景及合作模式？合资公司北方稀土安徽公司未来产能是否能保障公司扩产的需要？

　　答：2010年以前，当时的稀土原材料市场没有现在这样有序。

　　2011年，北方稀土为加快做大做强稀土功能材料步伐，提升其下游经济总量，提高其产业化发展水平，拟通过联合重组、合资合作方式，在包头以外地区新增1.5万吨稀土磁性材料产能，最终实现北方稀土年产3万吨稀土磁性材料的发展目标。2011年8月北方稀土召开董事会，审议通过了《关于与安徽大地熊新材料股份有限公司共同出资组建钕铁硼合金公司的议案》。在此期间公司已与北方稀土下属子公司有相关业务的合作，公司为进一步寻求稀土原材料的稳定供应，决定加强与北方稀土的战略合作。

　　经双方充分协商一致，2011年11月公司与北方稀土共同投资9000万元合资成立北方稀土（安徽）永磁科技有限公司（原名“安徽包钢稀土永磁合金制造有限责任公司”，北方稀土持股60%、公司持股40%，以下简称“合资公司”）。在日常经营中，合资公司向北方稀土采购镨钕混合金属用于加工钕铁硼速凝薄带合金片，并主要销售给公司及周边客户。

　　2021年，根据合资公司发展规划，双方决定扩大合作规模。2021年8月，公司与北方稀土共同向合资公司同比例增资9036万元，用于在包头建设“年产8000吨高性能钕铁硼合金薄片项目”，目前已部分投产并发挥效益。

　　未来合资公司将综合考虑公司产能扩张情况和周边客户的市场需求情况，实施相应的产能扩张计划，也为公司扩大钕铁硼产品生产规模提供原材料保障。

　　问：公司下游应用领域销售占比结构如何？未来哪些领域增长会更快一些？

　　答：公司钕铁硼产品下游应用领域主要包括工业电机、汽车工业、风力发电、高端消费类电子等。2021年，公司钕铁硼产品下游应用领域销售占比情况为：工业电机约占41%、汽车工业约占22%（其中新能源汽车驱动电机约占8%）、风力发电约占8%、高端消费类电子约占21%、其他类约占8%。

　　未来公司会继续巩固和加强工业电机领域的市场优势地位，同时进一步提高汽车工业特别是新能源汽车驱动电机领域的市场开拓和业务增长。

　　问：工信部、市场监管总局发布的《电机能效提升计划（2021-2023年）》，对公司工业电机领域订单的影响？在工业电机领域的细分应用有哪些？

　　答：在“双碳”背景下，工信部、市场监管总局发布《电机能效提升计划（2021-2023年）》，提出“到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上”，将有效支撑重点行业和领域节能提效，助力实现“双碳”目标。

　　公司主要产品高性能烧结钕铁硼永磁材料具有磁性能高、服役特性优、稳定性好等特点，是稀土永磁电机的重要功能材料。2021年公司钕铁硼产品销售中，工业电机领域约占41%，未来随着下游市场对钕铁硼产品需求的不断增长，工业电机领域销售占比将逐步提升。

　　在工业电机领域，公司稀土永磁产品主要应用于电动工具、工业机器人、直线电机、压缩机等方面。

　　问：公司产品的定价模式？上游稀土原材料价格上涨是否能顺利传导？

　　答：公司产品定价模式主要参考成本加成模式，但具体定价情况还会综合考虑多项因素的影响，如客户粘度、产品性能高低、产品加工复杂程度、包装个性化要求等。而对于高端客户来说，相比价格因素，往往更多考量产品性能指标、产品一致性和交付能力等综合因素。

　　稀土金属占销售成本比重较高，在稀土价格波动较大时，公司与客户保持及时沟通，采取动态平衡的价格管理模式，形成了有效的价格传导和约束机制，稀土原材料价格上涨在一定期间内会合理有效传导到下游应用厂商。

　　问：近几年头部磁材企业都在扩大产能，未来产能增长会很快，行业竞争压力是否会随之加大？

　　答：当前在“双碳”经济的驱动下，新能源汽车驱动电机、风力发电、工业节能电机等高端应用领域对高性能烧结钕铁硼磁体的需求不断增长，目前各主营烧结钕铁硼永磁材料的上市公司都会根据自己的市场定位和发展规划实施不同的扩产计划。未来行业竞争会更加激烈，公司将通过持续创新能力建设、加强成本控制、提升管理水平、加强新客户和新市场开拓等多项举措来增强公司综合竞争力，不断提升市场占有和行业地位。

　　问：公司2021年度研发费用大幅增长，主要原因有哪些？

　　答：2021年公司研发投入占营业收入的比例为5.83%，同比增加1.48个百分点。2021年度研发费用大幅增长主要是公司不断加大研发投入，本期研发项目增加、研发用原材料价格上涨，以及股权激励导致研发人员薪酬增加所致。

　　问：公司出口业务占比较高，出口产品主要是哪些领域？

　　答：2021年公司出口业务收入为45,232.26万元，占公司主营业务收入比例为31.95%。公司出口产品主要来自于汽车工业和工业电机等领域。

　　问：2021年度经营活动产生的现金流量净额为负的主要原因是什么？

　　答：2021年，公司经营活动产生的现金流量净额为-12,937.64万元，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加，产能扩大，以及营收大幅增长，未到期应收账大幅增加等原因所致。

　　问：公司在汽车和工业电机领域的客户有哪些？

　　答：在汽车工业领域，公司通过了德国采埃孚、德国舍弗勒及巨一科技、精进电动、双林股份（300100）等国内外新能源汽车驱动电机及零部件制造厂商的认证并批量供货，应用于大众、宝马、克莱斯勒、福特、通用、本田、江淮、奇瑞、五菱、长安等国内外知名新能源汽车品牌。在工业电机领域，公司和中国中车（601766）、德国舍弗勒、德国西门子、美国百得、日本牧田、日本松下、日本CIK、日本SMC等工业电机制造商保持了稳定的合作关系。

　　问：公司主要的竞争优势体现在哪里？

　　答：公司坚持以研发、生产和销售高性能烧结钕铁硼永磁材料为主业，作为国内领先的高性能烧结钕铁硼永磁材料供应商，围绕下游客户应用需求和行业未来发展趋势，公司在持续创新能力、优质客户资源和稀土原材料供应保障等方面形成了核心优势。

　　问：公司2022年第一季度生产经营情况如何？

　　答：公司2022年第一季度生产经营状况良好，公司拟于2022年4月19日在上海证券交易所网站披露2022年第一季度报告，敬请关注;

　　安徽大地熊新材料股份有限公司致力于烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，主要产品是“大地熊”牌烧结钕铁硼永磁材料。公司获得了“教育部技术发明奖一等奖”、“教育部技术发明奖二等奖”、“冶金科学技术奖三等奖”等多项荣誉奖项。公司是国家高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业，是中国稀土行业协会理事单位，中国稀土行业协会磁性材料分会副会长单位，中国电子材料行业协会常务理事单位，是高性能烧结钕铁硼磁体领域优秀生产企业。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名万家基金基金公司傅一特上投摩根基金基金公司陈雁冰东海基金基金公司杨恒、胡德军中信建投基金基金公司周紫光、姜绍政、黄子寒中海基金基金公司刘俊中科沃土基金基金公司黄艺明中邮基金基金公司李俊中金基金基金公司郭琪中银基金基金公司史彬、裔汶锦、赵建忠信诚基金基金公司郑伟光大保德信基金基金公司黄亚铷兴全基金基金公司刘平、曾铭伟、李跃农银汇理基金公司周子涵华商基金基金公司孙常蕾、常宁、马良旭华夏基金基金公司夏云龙、石川林、艾邦妮华安基金基金公司崔莹华宝基金基金公司陆恒华富基金基金公司范亮华泰柏瑞基金公司何静嘉实基金基金公司谢泽林国寿安保基金公司姜绍政、张帆国投瑞银基金公司江山国泰基金基金公司周伟锋、孙朝晖、施钰、林小聪、郑有为国联安基金基金公司刘昭亮、徐志华太平基金基金公司田发祥、蒋栋轩安信基金基金公司陈卫国富国基金基金公司于江勇、林浩祥富安达基金基金公司余思贤平安大华基金基金公司翟森弘毅远方基金基金公司马佳恒生前海基金基金公司蒋煜卿恒越基金基金公司高楠新华基金基金公司周晓东新沃基金基金公司易勇方正富邦基金基金公司刘蒙格林基金基金公司牛玉川汇丰晋信基金公司韦钰汇安基金基金公司丁盛汇添富基金基金公司李金洪江信基金基金公司辛超浙商基金基金公司陈鹏辉浦银安盛基金基金公司凌亚亮海富通基金基金公司黄强淳厚基金基金公司顾伟翀云基金基金公司俞海海融通基金基金公司张鹏、赵逸翔金鹰基金基金公司熊威明银华基金基金公司石磊长信基金基金公司何增华、朱敏、胡纪元、陆旸长城基金基金公司李金洪长安基金基金公司徐小勇长盛基金基金公司汤其勇、钱文礼鹏华基金基金公司姜灿慧鹏扬基金基金公司李伟峰东北证券资管证券公司刘伟刚东吴证券证券公司张浩佳中泰证券证券公司安永超、胡十尹、谢鸿鹤华泰证券证券公司李斌、马晓晨国泰君安证券公司蔡骏临国海证券证券公司王宗凯太平洋证券证券公司李帅华、王靖涵广发自营证券公司刘团结方正证券证券公司乔林建民生证券证券公司尹会伟、张弋清、张航、王言海、胡又文、邱祖学浙商证券证券公司刘岗、马野、马金龙长江自营证券公司王旺上海呈瑞投资阳光私募机构沈守传上海彤源投资阳光私募机构倪纵、王武、薛凌云上海汐泰投资阳光私募机构黄泽阳上海阜盈投资阳光私募机构许绍新丰岭资本阳光私募机构李浩田丹羿投资阳光私募机构苏雪晶、龚海刚北京和聚投资阳光私募机构麦土荣建信基金阳光私募机构吕怡、张湘龙昶享资产阳光私募机构陶敬刚汐泰投资阳光私募机构陈扬亚江苏瑞华投资阳光私募机构王旷辰源乐晟资产阳光私募机构吕小九源乘投资阳光私募机构俞君环懿投资阳光私募机构杨伟理成资产阳光私募机构徐杰超盈峰资本阳光私募机构张庭坚睿亿投资阳光私募机构王齐乐细水投资阳光私募机构刘伟华泰资管保险公司潮浩、郑金镇华贵人寿保险公司贾佳国华人寿保险公司石亮、赵翔大家资产保险公司黄建平天安人寿保险公司刘谦太平资产保险公司赵洋工银安盛保险公司李伟勋平安养老保险公司胡轶韬平安资管保险公司严鹏恒大人寿保险保险公司陈默横琴人寿保险公司郭雅绮民生通惠保险公司艾孟奇摩根华鑫海外机构司巍摩根士丹利海外机构华鑫、陈言一元大投信QFII张圣鸿上海乾璟投资其他朱小虎上海健顺投资其他梁彦春上海国理投资其他岳政上海大威德投资其他张亚北上海天猊投资其他曹国军上海季胜投资其他俞忠华上海守藏资产--闫玉林上海尚近投资其他赵俊上海迎水投资其他林新东方证券资管其他蒋蛟龙、谢文超东证资管其他谢文超中信保诚其他孙浩中中信资管其他曾征中天基金其他柳昊中汇投资--冯强中融信托其他赵晓媛中银资管其他冯暄榆、张岩松丰琰投资其他尹鹤桥、白延红交银康联资管其他郭昊信银理财其他付予、王茜北京塔基其他熊瑛瑛南山领盛资产--冯先涛国君有色--董明斌国金资管其他曾萌大家资管其他郭琳大道投资--刘红伟峰辰资产其他刘华峰广州航长投资其他麦浩明弋江投资其他林君杰普行资产其他赵杰杉树资产其他郑琼香、黄事超海南鑫焱创投--陈洪深圳乾明其他李昊庭深圳前海乐赢--陈国栋灏浚投资其他柯海平煜德投资其他赵溱玖歌投资其他张杰盘京投资其他张奇禹田资本其他崔凯秋阳投资其他郑捷红塔证券资管其他俞海海西部利得其他谢毅、陈保国贵源投资其他廖宁林、赖正健达人基金其他胡玮进门财经其他刘佩、於海武、杜南青钦沐资产其他杨显青骊资本其他李梦窈香港京华山国际其他李学峰

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大地熊股票行情：

（诊股日期：2022-03-28）

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：已发现中线卖出信号。

● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计837.49万股，占流通A股19.35%

综合诊断：大地熊近期的平均成本为86.72元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。