虹软科技3月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月16日接受104家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍：
第一部分、公司经营情况说明公司2021年业绩快报主要财务指标情况（未经审计）：
虹软科技2021年度营业收入5.73亿元，同比下降16.12%；2021年度归母净利润1.51亿元，同比下降39.80%；2021年度归母扣非净利润1.04亿元，同比下降46.89%。
智能手机业务：2021年，全球智能手机出货量有所回升，同比增长4%，其中第四季度出货量同比下降6%（Counterpoint发布数据），尚未恢复至疫情前的水平。随着智能手机市场品牌格局的变动，头部手机品牌空出市场份额，前五大以外的手机厂商出货量缩减，行业集中度进一步提升，此变化过程中也影响到了公司来自部分客户的收入。报告期内，公司移动智能终端视觉解决方案实现营业收入5.35亿元，同比下降10.73%（包括应用于智能手机、笔记本电脑、智能可穿戴设备等的视觉解决方案）。虽然市场格局发生了变动，但也带来了终端业务的新机遇，其中不乏部分有实力的手机品牌与一些新手机品牌的展露，以及笔记本电脑产品与交互产品的新涌现，这些都将给公司带来诸多新的合作机会。同样，公司也积极关注市场，把握市场品牌格局变动趋势，稳抓新机遇，静待新领域势能的爆发。
（1）随着智能手机的普及、移动互联网与社交软件的加速发展，智能化市场的需求与产品更新换代频繁，产品的要求不断提高，公司与长期战略合作伙伴和手机品牌厂商，紧密合作创新。2021年，公司为客户及合作伙伴提供了屏下TOF相机、智能视频录像、AR“黑科技”等一系列新产品（包含屏下3D Face ID、针对视频录像的暗光画质/人像提升、3D AR应用的3D建模、AR纸片人/涂鸦等解决方案），这些产品都为终端带来了更强劲的性能、出色的影像和更智能的显示技术。（2）光学屏下指纹方案是已经落地的方案，目前已经实现小批量量产。我们新一代的产品，采用了缩小尺寸的光学方案，也已经推出。现阶段在供应链方面，我们采取在硬件上强化与镜头厂商的议价能力，且和芯片厂商在做一些定制化的、更深层次的合作。（3）ALS在供应链上，因为疫情等原因确实走了些弯路，公司现在在强化供应链。第一代光感加上距离传感器的二合一芯片性价比较高。现在我们第二代新产品，采用屏下光感+色温+接近光三合一芯片，是全新的架构，希望2022年下半年出样；同时我们也在与屏厂和客户合作，希望突破软件商在硬件上的限制。
智能驾驶业务：自2018年、2019年，公司就对智能驾驶技术开始研发和布局。公司坚持以前装为重、后装先行的战略，在2020年第四季度，综合考虑智能驾驶市场需求、战略结构化发展前景以及公司后装客户业务波动、产业链芯片紧缺等因素，开始加快对智能驾驶前装技术、人才的投入，且持续创新，不断深化与主机厂商和Tier1（一级供应商）的项目合作。报告期内，公司智能驾驶业务整体实现营业收入2,007.50万元，同比下降69.55%。截至报告期末，公司前装定点项目已涉及长城、长安新能源、长安、上汽、理想、一汽、东风日产、岚图、合众新能源等车厂的多款量产车型，其中岚图、长城项目的部分车型已实现量产出货，因结算周期的影响，预计于2022年上半年开始逐步贡献计件收入。
费用端的情况（未经审计）：公司作为研发驱动型企业，持续拥抱产业新变化。针对市场可能涌现的新机遇，公司紧紧围绕视觉解决方案，积极开拓新领域、新客户、新产品、新技术，为业务的平稳及增长奠定基础。2021年，公司研发投入全部费用化，研发费用2.71亿元，较上年同期增长4.39%。公司自2020年9月实施股权激励计划，2021年确认股权激励费用1,186.88万元。2021年，公司人均创收82.69万元，人均创利21.84万元。
虹软未来的发展方向：虹软自成立以来便致力于计算机视觉技术的研发，技术所应用的终端，从个人电脑、数码相机、智能手机，再发展到汽车以及AloT领域，一直与视觉产业的发展、需求和科技创新紧密相连。公司未来的发展还是分为三个大的方面：（一）移动智能终端：应用于---智能手机业务、笔记本电脑业务等。（二）智能汽车。（三）AR/VR。
（一）移动智能终端：1)智能手机---纯软的计算机视觉产品：我们看到了手机厂商未来都在追求三块差异化：①画质和用户体验的差异化；②视频相关的应用的差异化；③内容创造的差异化。所以在手机上纯软产品的发展也分三个维度：①在计算摄影技术上，要帮助用户在拍人、拍物、拍景或是在不同方向上能拍得更好；②在终端消费者的需求上，他们对于画质有着极致的追求，要求照片达到零损的画质效果；③在移动智能终端的变化上，变得更加智能，所以计算摄影技术也要紧随传感器的发展不断迭代。只要在每个维度上还有极致的追求，虹软的技术就会满足客户源源不断的需求。2）笔记本电脑：我们可以看到，近两年来，远程办公、移动办公等场景快速普及。伴随着笔记本电脑出货量的增长，我们看到了市场用户的新需求，也紧跟市场推出符合市场且热度较高的新产品。比如我们的Auto-framing产品：在开电脑视频会议时，电脑自带的镜头并不会转动，如果有第二个人入镜也无法识别镜头中有两个人。我们的算法可以让镜头随时跟随，做裁切放大。我们也希望能把这个功能带到每一台笔记本电脑里。
（二）智能驾驶：汽车行业现在正经历着变革，随着汽车智能化程度提升，也给虹软带来了很多的机会。智能驾驶业务同样也是公司非常重要的发力点，公司也将持续围绕汽车智能化的发展，不断深化与主机厂商和Tier1（一级供应商）的项目合作，力争成为智能车载舱内、舱外一站式解决方案供应商。
（三）AR/VR相关技术：不管是移动智能终端还是智能汽车领域，包括各类智能视觉设备、场景，AR/VR技术都是非常重要的核心。公司早年就开始对AR/VR相关的技术投入研发和落地，包括AI、交互、电子游戏等，很早在日本客户的设备就有应用，还有三星手机的AR ZONE里面也有很多AR/VR技术是虹软提供的。
虹软的AR/VR也有“3+1”的产品和规划产品：①赋能虚拟世界的数字身份与内容创造工具；②+XR--虚拟世界接入设备的操作系统；③+核心算法引擎--提供支撑虚拟世界运行的软件技术。规划：基于这些核心技术产品，能扩展出一些涵盖相关设计与服务等衍生业务。
第二部分、提问与回答环节Q1：请问2021年公司智能驾驶业务收入主要来自前装还是后装？2022年公司在智能驾驶前装业务的计划是怎样？基于已定点的主流车型2022年出货情况大概会是怎样？
答：公司2021下半年业务主要是集中在前装，但2021年收入贡献主要是在后装。截止2021年末，公司前装定点项目已涉及长城、长安新能源、长安、上汽、理想、一汽、东风日产、岚图、合众新能源等车厂的多款量产车型，其中岚图、长城项目的部分车型已实现量产出货，因结算周期的影响，预计于2022年上半年开始逐步贡献计件收入。针对智能驾驶前装业务，2022年公司希望做到在前装渗透更多的车型，尤其是上量车型；业务覆盖范围从国内拓展到海外的战略也是2022年拓展的目标之一。部分已定点车型陆续会出货，比如主流厂商在2022年的出货车型将达到10款以上，但最终体现在公司营收上会有一个季度的延迟，所以这部分会有些滞后的体现，但是整体业务比较良性。
问：2021年公司智能驾驶前装签约定点项目的目标是新增50款车型，这一目标是否完成？目前新增定点的情况大概怎样？
答：2021年，公司在智能驾驶前装签约定点的50款车型目标已完成。截止2021年末，前装定点项目已涉及长城、长安新能源、长安、上汽、理想、一汽、东风日产、岚图、合众新能源等车厂的多款量产车型。
问：2022年公司预计能出货的定点车型单车价值量大概是什么水平？未来提升空间有多大？
答：智能驾驶前装定点项目的单车价值量，是基于汽车的款型与功能确定的，因款型与功能的不同，会有一些差异。2022年出货的车型也是公司早期定点的项目，单价还是几十块到两百块的价格区间。但整体而言，我们现在单车的单价还算可以。尽管市场上存在一些竞争，但我们现在单车的价值基本比友商稍高一些。未来公司会继续根据市场需求增加更多的功能，功能、需求的增加，那么单车价值相应也会有提升。
问：公司与长城哈佛系列前装定点项目签的全平台，那长安也是签全平台吗？是以公司哪些功能产品为主？
答：我们早期签的定点项目还是以DMS、OMS为主，每款车里的算法都不一样。长安在芯片平台使用上，会选取多类型的芯片平台合作，可以说是混合平台，这和长城选择平台方式不一样，在以平台化铺车型的情况下，想要签全平台合作难度相对要大一点。
问：公司与长城前装定点项目都涵盖哪些功能？
答：公司早期签的定点项目还是以DMS、OMS为主，与长城的前装定点项目分不同时期签订，包含DMS、OMS、Face ID、AVM等舱内、外功能。
问：公司与长安、长城的定点车型是在2022年第二季度开始出货吗？是否可以理解为第三季度长安和长城能开始给公司贡献前装的收入？
答：理论应该是，但长安的量会很有限，因为长安在这个时间段出货的款型不多。最主要的是，在这期间，我们与长安车厂的服务、合作方案已经很好地建起来了。预计到第三季度、第四季度出货体现相对就会比较明显，但如果体现在收入上相信明年会更好一点。
问：公司和高通这样的芯片平台合作，在推进软件产品的过程中，公司、芯片平台、车厂这三者是怎样的关系？
答：公司与芯片平台的合作，会基于市场的判断，前期就开始规划，这个是在前瞻性的战略时期就已经决定好的。在车厂客户选择芯片平台的过程当中或者之后，公司就已经把自己的方案呈现出去了。但最终选择用哪个芯片平台，还是由汽车主机厂决定，公司配合提供产品。
问：公司智能驾驶业务在海外项目推进过程中，项目订单也会按照单车来收费，还是有总体的打包价？
答：目前国内项目基本上都是按照单车来收费，在特殊情况下，比如某个车型同时使用我们的多个方案，我们会给一些打包价。以后海外项目收费模式也会是如此。
问：从现在情况来看，公司2022年智能驾驶业务的收入，主要会是像长城这种车型出货量更多的前装定点项目带来对吗？2022年后装业务能否回到2020年的水平？
答：可以这样理解，目前后装不作为公司的主要发力方向。公司对长城项目布局更早，所以从2022年来看，长城会更早出货，部分车厂2022年也会有车型陆续出货，但要比长城慢一些。
问：公司与长城定点项目是基于高通8155签订的全平台对吗？长城还存在其他厂商在供货吗？
答：长城作为一个大的厂商，肯定有一些二供方案，但是我们现在主要是覆盖8155新出的车型。
问：长城使用8155平台的新出车型，公司都是一供吗？
答：不完全是，汽车车厂为了防止一些风险，会选择一供二供为主流。
问：2022年出货的车厂主要就是长城、长安是吗？
答：其实国内品牌陆续都会有出货，但主流品牌预计主要是长城。2022年，如果单纯从国内而言，我们还是要重点争取像比亚迪（002594）、广汽这一类主机厂商，因为这类我们定点车型还比较少，另外合资车厂也是我们业务拓展重点，从策略上来说是重要的目标，我们也会朝这个方向拓展。
问：公司2020年智能驾驶业务毛利率大概是40%的水平，那2022年前装业务迎来释放的话，公司对这方面有什么预期？
答：公司2020年智能驾驶业务收入大部分是后装带来的。前装业务目前销售的是纯软的产品。理想的状态是，公司前装业务慢慢释放，后装的比例下降的情况下，整体的毛利率应该会有提升。公司智能驾驶业务毛利率相对稍低，原因是我们在前装的投入出货还没有体现。
问：公司和高通在两域融合平台方案上有合作吗？合作进展有什么可以分享的吗？
答：我们现在和高通的合作是以舱内为主。在舱外，高通自己的案子也还未落地。但是我们和高通一直是战略合作伙伴，舱外也在合作中。
问：从公司对从汽车行业的了解来看，汽车厂商未来2-3年对车型推出的预判大概是怎么样？
答：我们相信汽车也和手机类似，像特斯拉就类似于苹果，它是主打爆款，一年推出一款、两款主打车型，但是有些车厂会像手机行业一样，主打机海战术，所以每家的策略都不一样。但以我们现在的理解，除造车新势力会走类似于特斯拉的这种模式外，大部分厂商还是会采用推出多款车型的模式。
问：公司关于汽车战略思路，是先国内再国外，先辅助驾驶再自动驾驶，包括先舱内再到舱外，就公司2021年定点的50多个项目，在推产品的过程中有没有隐含条款，包含平台切换的合作？如果公司从8155往8295自动驾驶平台的切换，环节中有没有预判的条款？如果有，后续公司做客户升级，包括换代的升级，切换会不会比较顺畅？
答：首先在条款上，因为比较细节，我们也不太好说过多。但我们能说的是，只要车厂在某个方案上用了公司的产品，在公司自己不犯错误的前提下，即使芯片升级，车厂大概率还是会继续用公司的产品。相对智能座舱内芯片来说，舱外芯片算力要求高，但平台本身的复杂度相比智能座舱芯片还有较大的差距，从这个角度来说平台的转换相对比较容易。
问：公司目前海外项目进展怎样？新势力品牌除了理想有合作以外，公司和小鹏、蔚来有没有谈合作？
答：公司海外项目已在推进中。其他新势力车厂也在接洽。
问：公司2021年下半年手机业务，除了华为和LG这两个公司的影响之外，还有没有来自于其他手机厂商收入的波动？
答：主要就是华为和LG的影响。2021年的手机业务因为手机市场品牌格局的变动等因素，确实给公司带来了压力，特别是在下半年。但我们也看到2021年开始，部分有实力的手机厂商开始凸显，还有一些新品牌的展露，这都是我们的新机会。荣耀是我们客户，我们希望这个品牌能够给我们带来更多的机会。
问：请问荣耀业务的起量时间可能是在2022年第二季度吗?
答：荣耀的出货量其实应该从2021年第四季度就有一些体现，而我们对客户的结算周期会滞后一个季度。并且大家可以看到，在第四季度荣耀在国内的份额又在上升，所以希望荣耀能给我们带来更多的机会。
问：请问公司2021年下半年在三星的收入上变化的趋势是怎么样的？
答：2021年下半年，三星的收入比上半年要低一些，我们现在还没有披露具体客户的情况。从业务上来看主要原因是三星业务重心的一些变化，以前三星一年主要是两款大的旗舰机，在拍照功能上比较重要的一款叫做Galaxy Note，但2021年较特殊，三星新推旗舰机变成了Galaxy Z Flip，而折叠机主要是在结构上有一些创新，2022年重心会做一些转变，所以导致了我们在收入时间上次序受到了一些影响。
问：2021年公司手机业务是挺艰难的一年，不知道公司内部有没有测算，2022年大概能够恢复到什么样的情况？
答：2021年的手机业务确实有压力，尤其是在下半年，但当手机的承压释放完，期待我们朝好的方向发展。
问：公司屏下指纹在2021年其实已经小批量量产，2021年营收有没有包含屏下指纹的收入？2022年这块业务有什么预期，是否可能进入一些比较知名的一线品牌，比如公司的一些老客户？
答：公司屏下指纹在2021年确实小批量出货，也在2021年有部分的收入贡献。2022年，针对我们的老客户，公司目前都还在商谈，原因是手机厂商现在也开始了新一轮的询价，包括新的方案的探讨，我们目前还在推进过程中。
问：公司屏下3D TOF相机算法出货量怎样？有单独测算过吗？
答：关于3D TOF相机产品，公司提供的是智能手机业务中的软件算法，公司给合作客户提供的是打包的软件产品，涵盖单个的功能算法，整个的量和收入都是打包计算，不会对单独的算法进行测算。
问：关于公司研发光学屏下指纹这个产品，是怎么考量的呢？进展是怎样？
答：公司介入光学屏下指纹是基于智能手机全面屏带来的一系列新技术，也看到未来手机的新产品可能会往手机屏下技术迭代更新。公司从软件供应链体系进入手机硬件供应链体系，是从0向1的突破。2021年公司屏下指纹产品确实小批量出货，也在2021年有部分的收入贡献。2022年，针对我们的老客户，公司目前都还在商谈，原因是手机厂商现在也开始了新一轮的询价，包括新的方案的探讨，我们目前还在推进过程中。
问：公司2021年业绩快报提到笔记本电脑、智能可穿戴设备等，这两个终端新业务机会大吗？
答：公司笔记本电脑业务，主要是针对商务机型，因为疫情的原因在家办公需求越来越多，使用视频会议、多人视频会议的场景也越来越多，使用者要求越来越高。所以针对商务笔记本电脑，公司接下来会配一些基本的功能产品，在2021年针对一些客户，公司已经有一些产品在设计的环节了，2022年的机会主要是看我们能不能获得一些更大的客户。因为全球的笔记本出货量和增速还是比较大的，核心还是要看公司怎样一步步往前推进。智能可穿戴设备，2021年的下半年开始比较火热，国内、外有不少相关的公司发布了新产品或者展开产业链内的收购，应该说整体发展潜力都比较好，但是它的体量，短时间内要上升，可能还要有比较缓慢的过程。
问：公司的ALS，目前国内产能准备情况怎样？现在进展是怎样？
答：我们现在已经在国内做一些封测试验线了。
问：公司2021年的员工增长情况怎样？2022年有什么新规划？研发费用和研发人员薪酬有上涨吗？
答：2021年末，公司在职正式员工不到700人，研发人员占比60%以上，人员占比较高，但基本保持稳定，公司主要在智能驾驶的前装人员上做了许多人员结构的优化。2022年，公司还会招聘一些关键性的技术人员，或者说是热门技术人才，但总体招聘的数量不会太大。2021年，研发费用还是小幅增加，人员薪酬也有一些增长。但从公司人力费用来看，公司研发边际成本还是比较低的，所以如果有新业务的营收进来，基本上就是利润了。
问：公司现在在智能驾驶部门内部结构调整后的人员变化是怎样？
答：公司手机业务模块人员占比较大，但现在汽车模块和手机模块有部分研发人员，尤其是算法人员、框架人员是和汽车共享的。从2021年的下半年开始，共享技术的部分人员已经非常明确地转移了工作重心，也明确了他们对于汽车业务模块的责任;
虹软科技股份有限公司致力于计算机视觉技术的研发和应用，坚持以技术创新为核心驱动力，在全球范围内为智能手机、智能汽车、AIoT等智能设备提供一站式计算机视觉技术解决方案。公司主要产品是智能暗光增强解决方案、智能双（多）摄视觉解决方案、智能深度摄像解决方案、智能驾驶视觉解决方案、其他IoT智能设备视觉解决方案。2018年，公司获得第八届“吴文俊人工智能科技进步奖”。
调研参与机构详情如下：
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计240.85万股，占流通A股0.90%
综合诊断：虹软科技近期的平均成本为29.58元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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