富信科技获4家机构调研：半导体热电器件和系统市场，主要采用自主品牌销售（附调研问答）

　　富信科技3月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月29日接受4家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、董事会秘书兼财务总监刘春光介绍公司2021年主要业绩及经营情况。

　　2021年，公司营业收入保持稳定增长态势，全年实现营业收入69,666.10万元，较上年同期增长11.57%；实现营业利润10,025.05万元，较上年同期增长16.52%；实现归属于母公司所有者的净利润8,837.10万元，较上年同期增长18.93%。公司克服了新冠疫情下包括原材料大幅度涨价、海运发货困难等诸多不利因素影响，仍然实现销售规模和盈利较好增长。

　　公司具体工作开展情况如下：

　　（一）研发情况2021年，公司持续加大研发创新投入，继续提高研发创新能力，完善产品研发规划布局，夯实新产品储备。报告期内，研发支出3,558.85万元，同比增长30.45%，占本期营业收入5.11%，研发人员176人，占公司总人数的11.38%。

　　（二）生产管理情况针对应用于消费领域的半导体热电器件，公司充分发挥全产业链优势，进一步扩大生产规模，同时加大自动化装备的研发和投入，完成多制程的自动化设备投入使用，进一步提高了各生产工序的生产效率和质量稳定性，降低了生产成本，提升了公司产品的市场竞争力。

　　针对通信、汽车、医疗等应用领域的微型热电器件，公司成功实现了用于5G网络中光模块温控、医疗领域PCR、工业领域红外探测器等高性能高可靠性热电器件的批量化生产。同时扩建了面积超过2000平方米特种微型热电器件生产车间，初步具备了年产100万片微型热电制冷器件（Micro TEC）的批量化生产能力。在产品的质量管控方面，公司建立及完善了PLM系统、QMS系统、条码系统等质量管理工具，健全了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系、GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、IECQ QC080000:2017有害物质过程管理体系认证等质量管理体系，并于下半年一次性通过全球领先的某通信设备客户的供应商体系认证，不断推动公司热电器件产品在通信、汽车、医疗、工业等领域的快速产业化。

　　（三）市场开拓方面结合不同的细分市场特点，公司分别在各事业部和子公司设立了独立的专业营销团队，采用差异化市场开拓的策略。

　　1、在传统的消费电子领域，主要为半导体热电器件、系统和整机产品的销售。

　　（1）半导体热电器件和系统市场，主要采用自主品牌销售。一方面采取订单和库存相结合的策略，能在极短的时间内满足客户对常规产品的需求；另一方面，在系统市场方面，公司调整产品结构，主动调减低毛利率冰胆产品的客户供货，调整相应的资源，用于医疗、工业等新兴系统领域的开拓；

　　（2）半导体整机产品市场，公司采用以国外市场ODM为主和国内销售自主品牌相结合的销售策略。一方面，公司加大价值工程和综合降低成本项目的实施力度，克服部分由于原材料大幅涨价造成的影响；二是通过视频会议等线上渠道加强同客户沟通与联系，减少因新冠疫情造成客户不能来公司现场沟通与协调开发新产品的影响。

　　2、在通信、医疗和工业等新兴领域，公司在加大研发投入和工艺创新的同时，注重新营销团队引进，并积极参加各专业展会，有效开拓新兴领域市场。

　　（1）在通信领域的微型器件应用方面，公司已成为国内通信领域光模块制造企业可选择的主要热电制冷器件供应商之一。报告期内，公司开始向全球领先的某通信设备客户批量供货，另外，公司已向2家客户小批量供货，10家客户完成送样并正在进行相关样品验证。目前这项新业务占公司经营收入比例较小。未来，公司将根据不同客户需求研发制造更多适配不同规格光模块、光发射器件的新型号产品，与客户建立更紧密的合作关系。

　　根据讯石信息咨询的预测，2019年至2027年，我国5G基站建设数量将累积达到648万座，仅对5G前传光模块的需求量将累积达到3,888万件。庞大的光模块的市场需求，将带动微型热电制冷器件的需求持续增长。

　　（2）在医疗和工业系统方面，公司已经成功开发了华大智造、圣湘生物、德国马勒（MAHLE）、德国西门子等多家国内外龙头企业单位，并完成产品送样，医疗和工业系统的应用行业包括核酸检测、基因测序、细胞治疗、生化分析仪、微生物检测、机器人、自动化、气体检测、半导体集成电路等。目前公司在医疗和工业系统的收入占比较小，但由于医疗和半导体行业发展迅猛，公司依托强大的研发团队、丰富的客户定制化经验以及全产业链优势，能够快速响应客户需求，提供国产替代控温解决方案，获得了客户的高度认同，为公司未来业绩提供了持续的增长点。

　　（四）人才激励报告期内，公司实施了2021年股权激励计划，股权激励的授予对象包括公司高级管理人员以及其他核心成员共150人，股权激励计划的授予，建立了公司与员工的利益共享机制，有助于推动公司持续快速发展。

　　（五）无形资产与荣誉2021年，新增专利申请55件，其中，发明专利申请11件、实用新型专利申请43件、外观专利申请1件；新增专利授权28件，其中，发明专利授权1件、实用新型授权26件、外观专利授权1件。截至2021年12月31日，公司拥有自主研发取得的国家发明专利16件、实用新型专利78件、外观设计专利3件。

　　2021年，公司荣获“2021年度广东省知识产权示范企业”、“2021年佛山市制造业隐形冠军培育企业”等荣誉。

　　（六）收入与成本报告期内，公司实现主营业务收入69,306.66万元，较上年同期增长11.13%，公司发生主营业务成本50,793.73万元，较上年同期增长13.72%。

　　公司整体毛利率26.71%，比上年同期减少1.67个百分点，其中：公司销售费用比上年同期减少了748.06万元，主要是因为会计政策变更的原因，主要系2021年将为履行客户合同而发生的运输费调整至营业成本和存货项目所致；

　　从产品结构方面来看，半导体热电器件收入9,839.40万元，比上年同期增长25.00%，毛利率达45.13%，比上年同期增长0.38个百分点；半导体热电系统1.37亿元（主动调减低毛利冰胆产品），比上年同期减少5.07%，毛利率较上年增加0.85个百分点；热电整机应用产品，营业收入比上年同期增长10.62%，毛利率减少4.20个百分点，主要是原材料涨价因素影响。

　　总体来看，公司产品结构进一步优化，在原材料大幅度涨价的情况下，基本维持上年同期毛利率水平，公司盈利能力进一步增强。

　　（七）2022年经营规划2022年，公司将整合市场、技术、人员和资本等各类资源，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，提升核心竞争优势，确保财务预算的完成。

　　我们将做好战略规划、核心技术、制度流程、财务管理、市场营销、人力资源等方面工作，特别是会根据公司上市后拥有的资源和发展目标，认真梳理公司现有战略，在市场、产品线、发展速度和发展路径上，认真分析内部成长方向，并利用资本市场带来的外延并购重组等可行性，完善新的规划要点及战略解码，加快公司做大做强的步伐。

　　二、机构与高管问答交流

　　问：在通信领域，公司的同行有哪些？公司与这些同行相比，差距在哪？

　　答：在通信领域，公司的同行主要是外国企业或其在国内的全资或合资子公司，例如KELK Ltd、杭州大和（Ferrotec）等企业。

　　目前，公司所掌握的核心技术在相关性能指标上水平处于国内行业领先地位；公司的微型热电器件制冷性能与KELK Ltd、Ferrotec（中国）等世界领先的外资企业同类产品处于同一水平区间，其可靠性指标满足光电子器件国际通用标准GR-468-CORE和美国国防部可靠性测试标准MIL-STD-883两项国际先进测试标准规定的要求。

　　虽然公司微型热电器件制冷性能的技术水平与日欧美企业处于同一水平区间，但具体应用到通信领域，日欧美企业存在先发优势和丰富的行业经验。

　　问：请问公司在医疗、工业领域相关产品的研发进展如何？其应用前景如何？

　　答：针对医疗、工业领域，公司研发项目“新型高性能高可靠性半导体热电系统的研发及产业化”已有部分产品处于批量生产阶段。公司应用在医疗、工业领域的产品为半导体热电系统，其主要应用在工业、通讯机柜散热，生产设备散热，生物领域的基因测序，光学影像散热，试剂制备设备，半导体芯片生产工序MOCVD，影像热管理等方面。截至2021年末，公司已经成功开发了华大智造、圣湘生物、德国马勒（MAHLE）、德国西门子等多家国内外龙头企业单位，并完成产品送样，医疗和工业系统的应用行业包括核酸检测、基因测序、细胞治疗、生化分析仪、微生物检测、机器人、自动化、气体检测、半导体集成电路等。目前公司在医疗和工业系统的收入占比较小，但由于医疗和半导体行业发展迅猛，公司依托强大的研发团队、丰富的客户定制化经验以及全产业链优势，能够快速响应客户需求，提供国产替代控温解决方案，获得了客户的高度认同，为公司未来业绩提供了持续的增长点。

　　问：请问公司在汽车应用领域的相关产品研发进展如何？从目前情况预测，目前该阶段到批量化供货需要多长时间？

　　答：公司研发项目“汽车专用TEC器件的研发及产业化”开发的产品可以应用于汽车的电控系统、无人驾驶的激光雷达、恒温设备等大量有着使用温度要求的精密电子设备。目前该项目已完成样品送样，处于客户验证阶段。客户验证阶段具体的时间取决于客户端，并取决于整个行业的发展情况，具体所需时间无法准确预计。公司计划2022年启动IATF16949汽车行业质量体系论证，但最终公司能否通过以上体系认证，具有不确定性。

　　问：2021年因原材料涨价导致公司相对应的成本也在增加，请问21年原材料上涨具体提高了成本的多少百分比呢？公司如何应对原材料上涨的影响？

　　答：1、公司2021年，热电整机应用产品，因原材料涨价以及运输费用调至成本，导致产品毛利率减少4.02个百分点，其中因原材料涨价因素导致产品毛利率减少3个百分点左右；半导体热电系统产品，因公司调整产品结构，主动调减低毛利率冰胆产品的客户供货，调整相应的资源，用于医疗、工业等新兴系统领域的开拓，克服了原材料上涨对毛利率的影响问题，使得热电系统产品毛利率增加0.85个百分点；半导体热电器件方面，由于公司做了主要原材料足够的战略储备，使得毛利率同比增加了0.38个百分点。其他类产品因原材料上涨及运输费用调至成本，导致毛利率减少2.17个百分点。

　　2、2022年度公司将采取以下措施应对原材料上涨的影响：（1）公司通过进一步加强供应链管理，稳定原材料采购价格；（2）通过技术改造，降低原材料涨价影响；（3）通过加快新产品开发进度，提高新产品附加价值。

　　问：2021年公司外销比例同比扩大，毛利率有所下降，内销同比下降但毛利率变大。造成前面所述的情况的原因是什么？国际海运的价格仍在高位，并且运输困难的状况还在，公司外销的产品包含国际海运的运费吗？

　　答：公司2021年内外销比例为45.4%、54.6%；2021年内销产品中，半导体热电器件销售收入同比增长25%，器件在内销占比增长，毛利率达45.13%，因此内销毛利率上涨；公司外销的产品是FOB价格，不包含国际海运的运费，由国外客户负担。

　　问：公司将于2022年4月1日有一批股权解禁，请问公司大股东、董监高是否有减持计划？

　　答：根据公司股东绰丰投资有限公司、联升投资有限公司以及广东弘德恒顺新材料创业投资合伙企业（有限合伙）的反馈，基于对公司中长期发展的信心，暂时不考虑减持。截至目前，公司尚未收到上述大股东、以及任何董监高的减持计划。如后续股东计划减持，公司将按照法律法规有关规定披露股东减持相关信息;

　　广东富信科技股份有限公司是国内外少数全产业链半导体热电技术解决方案提供商之一，主营业务为半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机应用产品的研发、设计、制造与销售业务。公司主要产品包括半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机应用。2014年，公司参与的“高性能热电材料快速制备与高效器件集成制造新技术及应用”项目获得“国家技术发明奖二等奖”及教育部颁发的“技术发明奖一等奖”。2019年，公司申报的“半导体制冷器及半导体制冷装置”发明专利获得第二十一届中国专利优秀奖。

　　调研参与机构详情如下：

富信科技股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计566.15万股，占流通A股27.01%