极米科技获30家机构调研：公司现阶段对激光光源的微投处于技术关注阶段（附调研问答）

　　极米科技4月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月31日接受30家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：智能投影产品在海外的消费者教育程度？

　　答：海外市场教育程度类似公司刚开始在国内做智能投影的阶段。比如海外前几年的家用投影推荐榜单，大多都还是传统投影品牌。2021年我们通过各种方式进行用户教育，比如拍广告和品牌视频、与KOL合作、与线下经销商进行合作推广等，在产品和品牌声量方面都有提升，海外主打产品陆续获得产品金奖，同时出现在一些评测榜单和推荐榜单中。但整体来看海外用户教育是长期过程，要用长期目光去看。

　　问：智能投影在家庭里面的使用场景？投影是否和电视存在竞争关系？

　　答：在家庭场景下，我们认为智能投影跟电视的关系目前更多的是补充关系，智能微投是除手机平板电视之外另外一个沉浸式大屏观影游戏的消费电子产品。有部分年轻用户在家装前期就决定不用电视只装投影，但更多用户买投影仪前家里都已经有电视了，然后买投影用在卧室/书房/餐厅/厨房等场景；还有另外一些用户看轻度信息如新闻就用电视，但需要全家人一起观影看剧的长时间沉浸式需求则使用投影仪，装下拉幕布。画面可大可小以及便携可移动是智能微投最大的一个特征，产品形态和使用场景都和电视有差异，综合来看目前是共存关系。

　　问：公司如何看待微投市场的竞争格局以及公司的竞争优势？

　　答：行业竞争方面，其实智能投影行业一直不缺竞争者，但最后活下来并能持续做好的企业并不多。公司更多的仍是坚持做好的产品，做用户想要的产品。

　　技术方面，智能投影行业涉及精密光学器件、软件智能化算法等技术领域，难以通过逆向开发等手段快速跟进，公司自成立以来专注智能投影领域，已实现光机自研突破，研发实现多项色彩优化、画面智能校正技术，产品体验优秀，积累了良好的品牌口碑。

　　同时，智能投影作为一个比较新的品类，比较考验厂商的综合实力。比如产品和研发方面，要能够看到用户的痛点，以及研发成果转化为用户想要的产品和功能。在产品销售方面，考验营销能力。在供应链方面，考验的是核心零部件的供应和掌控能力。

　　问：目前微投市场还在做消费者教育，公司是否会考虑降价把市场的蛋糕做大？

　　答：公司现有的产品定价体系是公司品牌、产品与用户互动的一个结果。公司会加大研发，降低产品成本，但在营销思路上不会一开始就考虑以很低的价格去销售，我们认为公司目前的产品和价格是匹配的。公司会综合评估竞品的定价情况，保持公司产品价格的竞争力，将公司毛利率维持在一个健康可持续的水平，能够支持公司不断地投入产品研发、品牌宣传，形成良性循环。

　　问：公司如何看待产品代工和自己制造的关系，以及公司未来对此的策略？

　　答：对于成熟产业，代工会更好，因为竞争充分，产业链完善。而对于极米来说，做的偏开创性方向的产品和技术，与之前商业投影仪对产业链的要求是有很大不同的。公司在早期也是很多东西外协生产，但是痛点解决起来很困难，一方面是我们当时规模小，另一方面是极米做的是细分领域的产品，供应商不太愿意投入太多去配合优化。所以公司也是逼不得已走上自己制造的道路。

　　通过后来的复盘，我们意识到这是非常正确的道路，从零组件到整机是一个有机整体。对于家用智能投影这个新的品类，如果零组件都去买市面上的一些通用模块，很难将产品做到最优。从我们的零组件到光学模组到我们整机，从设计到生产是一体的，这个方向还会持续很长时间，我们不想把know-how释放出去。对于一些非常通用的，比如说一些结构件，可能是我们的一些合作伙伴来做，而其他我们认为是有一些know-how，或者是有一些技术门槛和壁垒的，我们会更倾向于选择自己制造。公司在未来5年内核心模块会聚焦自制，非常通用的零组件会选择代工，根据市面上的产品以及我们的竞争力去平衡。

　　问：国内的投影行业近两年在快速发展，当分辨率和亮度发展到瓶颈期的时候，公司如何做出继续保持差异化优势？

　　答：我们认为单纯从分辨率和亮度去提升，并不能构建出自己的竞争力。我们是从整体的产品以及消费者整体体验去做提升，包括软件、UI、APP、自动校正算法等。分辨率和亮度是其中一部分，只有整体解决方案做好了消费者才会买单。极米的逻辑还是从用户出发，提供更好的体验。所以公司在软件算法的人力投入巨大，同时在光学方向的投入也是非常巨大的。

　　此外，公司正在探索在现有技术条件下，挖掘不同使用场景，尝试全新的产品形态，扩大目标用户范围，让更多的用户有意向购买、使用公司的产品，比如公司创新产品阿拉丁投影灯，结合了投影仪与LED照明灯的功能，创造了一个全新的智能家居产品的形态，而投影仪的可能远不止于此，公司拥有很多创新的方向和可能。

　　问：公司如何看待激光光源的微投产品？

　　答：市面上的激光微投在技术路线上和公司产品一样，基本都采用DLP路线，主要的差异在于光源是选择LED还是激光。激光光源的一个优势是亮度比较高，但亮度只是投影使用体验的一方面，一款好的产品还需要在色彩表现、外观设计、易用性等多个方面都做到比较均衡，没有明显的短板，才能让消费者有好的体验，LED光源的长焦产品是目前各方面来说比较均衡的选择。公司现阶段对激光光源的微投处于技术关注阶段。

　　问：公司在国内市场份额保持领先，公司对2022年市场份额的目标？

　　答：国内市场是极米的基本盘，2013、2014年京东天猫快速发展，我们在国内的高速发展也享受了国内电商发展的红利。我们对于国内市场的策略同样也是线上与线下市场同步发展。目前我们产品在各电商平台有着良好的销量，而对于消费者而言，公司的产品是强体验的产品，光从电商上面去看一些描述，消费者很难有一个很震撼的身临其境的体验，所以我们认为线下门店的建设非常重要。公司自2018年开始拓展线下门店，对于线下门店的建设公司仍会持续加大投入。

　　根据IDC数据，2018年、2019年、2020年及2021年上半年公司出货量持续保持中国投影设备市场第一，市场份额分别达13.2%、14.6%、18.1%及20%。对于市场份额公司并没有去定一个具体的目标，从目前来看整体在向好的方向发展。我们还是希望聚焦产品，把公司产品、销售、品牌和服务做好，市场份额其实是水到渠成的事情;

　　成都极米科技股份有限公司的主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售，同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司主要产品和服务包括H系列、Z系列、便携系列、MOVIN系列、4K级性能产品RSPro等、智能微投系列、激光电视系列、创新产品系列、投影相关配件产品、互联网增值服务。公司屡次获得国际权威工业设计大奖。截至2021年1月6日，公司共获得31项国际权威奖项，涵盖世界四大工业设计奖项，包括德国红点产品设计奖、德国iF设计奖、日本GoodDesignAward和美国Idea设计奖，并多次获得美国CES创新奖。

　　调研参与机构详情如下：

极米科技股票行情：

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共208家主力机构，持仓量总计509.56万股，占流通A股47.18%