去年亏损超37亿， 还遭立案调查！ST红太阳不到一年股价却涨180%

　　今年一季度净利预增10余倍的ST红太阳（000525），去年再度陷入亏损泥淖，而公司被立案调查的靴子仍未落地。

　　4月7日晚，ST红太阳披露业绩预告，预计2022年第一季度实现归母净利润2.86亿元至3.18亿元，同比增长1194.24%至1339.05%，扣非净利润2.9亿元至3.22亿元，同比增长4664.64%至5190.76%。

　　受此消息影响，4月8日，ST红太阳一字涨停，报8.91元/股，总市值51.75亿元。

　　去年净利亏损

　　对于一季度业绩预增，ST红太阳指出，报告期内，公司抢抓保障粮食安全及刚性需求带来的对绿色农药需求稳定增长的历史机遇，主要产品延续了2021年三季度以来“量价齐升”的有利形势，依靠“三大”绿色农药产业链优势，一方面通过积极组织生产并开拓国内外市场，稳步提升营收水平，并取得了长期产品订单充足、价稳货足的发展态势；另一方面通过管理创新、降本增效，持续提升公司效益。

　　但相比一季度翻倍的净利，ST红太阳2021年的盈利情况捉襟见肘。据公司同日发布的2021年业绩快报，2021年其营收为46.83亿元，同比增长16.44%，归母净利润则亏损37.26亿元，同比减少2322.41%。

　　根据三季报数据，ST红太阳2021年前三季度净利润为3631.43万元。而以业绩快报推算，ST红太阳仅2021年第四季度亏损额高达37.62亿元。

　　 ST红太阳表示，由于从2021年第三季度开始，公司主要产品逐渐“量价齐升”，带动营业收入同比增加。但受产品价格“前低后高”，合同订单在前，供货在后的战略经营限制因素，国家“能耗双控”政策实施导致开工率不足，从而导致不仅产能不能完全释放，致使综合经营成本攀升、原材料价格大幅上涨、全球疫情蔓延及“海运物流成本暴涨”等不可预见情形。

　　拉长视野来看，ST红太阳连年陷入亏损困局，2019年至2020年，公司净利润分别亏损3.4亿元、1.54亿元，扣非后分别亏损3.7亿元、2.66亿元。

　　公开资料显示，ST红太阳成立于1991年，1993年登陆资本市场，坐落在江苏南京，专注绿色农药、动物营养和上下游一体的“三药”中间体科研制造。

　　实控人遭处分

　　除了业绩频露难色，摆在ST红太阳眼前的难题还有不少。

　　同样在4月7日晚，ST红太阳披露立案调查事项进展公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，2020年7月6日，ST红太阳收到中国证监会《调查通知书》，根据有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。公司透露，目前，中国证监会调查工作仍在进行中，公司尚未收到上述立案调查事项的结论性意见或决定。同时公司提示，如因此受到中国证监会的行政处罚，且违法行为属于重大违法强制退市情形的，将可能存在被终止上市的风险。

　　回溯过往公告，ST红太阳的违规行为基本明晰。据2021年8月26日深交所出具的纪律处分决定书，2019年ST红太阳存在替控股股东南一农集团及其关联方红太阳集团偿还银行贷款的情形，构成控股股东及其关联方的非经营性资金占用，日最高占用余额为29.72亿元，占公司2018年末经审计净资产的64.88%。截至2019年12月31日，上述非经营性资金占用余额为29.17亿元。2020年1月至6月，因控股股东南一农集团对外融资违约，公司作为担保方被银行划转资金，导致新增非经营性资金占用0.85亿元。在此期间，公司累计收到南一农集团及红太阳集团归还资金30.02亿元。

　　南一农集团及红太阳集团前期归还的资金全部被公司用于为其对外融资提供质押担保。但2020年8至12月，南一农集团及红太阳集团未能如期偿还对外融资，导致公司为其提供质押担保的资金被银行划扣，构成控股股东及其关联方的非经营性资金占用，日最高占用余额为29.96亿元，占公司2019年末经审计净资产的66.76%。

　　由于上述资金占用，ST红太阳2020年度被会计师事务所出具了否定意见的内部控制审计报告，也因此被实施其他风险警示。

　　4月7日，ST红太阳称，2021年4月29日至2022年3月6日期间，南一农集团及其关联方向公司累计偿还占用资金1198.36万元。截至今年4月6日，南一农集团及其关联方占用公司资金余额为2.95亿元。

　　此外，ST红太阳还存在违规对外提供担保、业绩预告修正不及时行为。对于前述违规行为，深交所下决定公司及相关当事人给予纪律处分决定。其中，公开认定公司实控人、时任董事长杨寿海五年不适合担任上市公司董监高。

　　耐人寻味的是，按照规定，杨寿海理应在一个月内离职，但直到处分下达后4个月，2021年12月29日，杨寿海才向董事会请辞。深交所就此向ST红太阳下发关注函，两度延期后，公司回复称，从稳定公司生产销售、经营管理、项目投产等方面考虑，未按相应规定解除杨寿海董事长职务。

　　年报数据错报

　　但ST红太阳捅得篓子还不止这些。4月6日，深交所向公司出具监管函，经江苏证监局查明，2016年至2018年，公司部分存货跌价准备核算不准确，2014年、2018年部分销售存在虚增情况，上述事项影响营业收入、资产减值损失、应收账款等科目核算，导致公司2014年至2020年年报中营收、净利润或净资产金额存在错报。

　　其中，2014年营收、净利润、净资产错报金额分别为709.91万元、661.78万元、661.78万元(正数为虚增、负数为虚减，下同)；2015年净资产错报金额为661.78万元；2016年净利润、净资产错报金额分别为391.2万元、1052.98万元；2017年净利润、净资产错报金额分别为2.6万元、1040.38万元；2018年营收、净利润、净资产错报金额分别为787.77万元、-334.98万元、705.4万元；2019年净利润、净资产错报金额分别为-760.14万元、-54.74万元；2020年营收、净利润、净资产错报金额分别为-138.02万元、11.37万元、-43.37万元。

　　吊诡的是，尽管连年亏损，屡屡触碰监管红线，ST红太阳在二级市场上却备受追捧。数据显示，其股价自2021年5月低点3.14元/股，升至最新市价8.91元/股，涨幅高达183.76%。

　　记者：胡安墉

　　编辑：王丽颖

　　责任编辑：毕丹丹

　　封面来源：资料图

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ST红太阳股票行情：

（诊股日期：2022-04-08）

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计2.21亿股，占流通A股38.50%

综合诊断：ST红太阳近期的平均成本为8.91元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较少，且换手情况一般，若股价处低位则后市较为乐观。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。