华夏幸福跨越战略转捩点：产业新城驱动内生增长 拥抱科技红利

　　消息：过去这半年，对于华夏幸福（600340）而言，有着更为重要的节点意义。新冠肺炎疫情影响下，房地产市场遭遇强检验，考验着各型房企的经营成色。在新战略指引下，华夏幸福显示出内生式增长的强劲基本面。8月28日晚间，华夏幸福发布的上半年业绩报告显示，公司产业新城业务逆势增长，实现园区结算收入额198.44亿元，同比增幅达45.58%。内生增长动力释放，华夏幸福正在跨越战略转捩点。

　　内生增长驱动业绩释放

　　增长，是检验企业成长性最为直观的指标。受新冠疫情影响，众多房企在前两季度面临着业绩下滑、转型艰难的压力。宏观环境的变化，也让规模化房企遭遇着前所未有的挑战。作为产业新城模式的引领者，华夏幸福领先优势逐渐凸显。数据显示，2020年上半年，华夏幸福实现园区结算收入额198.44亿元，同比增长45.68%，其中产业服务收入132.09亿元，同比增长逾10%，呈现稳健增长的一面。

　　稳健的另一面，华夏幸福的内生增长动力逐渐成型。2015年，华夏幸福“固安新城”项目成功入选国家发改委PPP师范项目库，开发性PPP模式全面受到认可。这一具备良性循环模式的新路径，叠合华夏幸福在产业新城业务上积累的大量经验和资源，产业新城异地复制迈开快速前进的步伐。中报显示，华夏幸福在全国范围内多方位布局，围绕京津冀都市圈、长三角都市圈、粤港澳都市圈以及郑州、武汉、成都高潜都市圈，“3+3+N”的战略格局羽翼渐丰，而围绕核心都市圈的战略选址及布局能力，激发了内在的增长潜力。

　　2020年上半年，华夏幸福产业新城业务中，环北京以外区域新增产业服务收入102.38亿元，同比增长16.69%，，侧面印证了异地复制布局的前瞻性和长期远景。内生动力激发的同时，华夏幸福的各项财务指标也出现了极大改善。截至2020年6月末，华夏幸福负债端持续优化，资产负债率较2019年末下降0.76个百分点；销售费用率仅有1.6%，较上年同期下降0.6个百分点，降费增效的效果持续显现。不仅如此，逆势增长的内在动力，也使得华夏幸福经营现金流净流出局面得到进一步扭转。上半年，在加大资源储备投资及土地支付金额同比增加27亿元的情况下，华夏幸福产业新城及相关业务经营现金流量净流出额减少91亿元，回血机制得到进一步加强。基于勃发的内生增长动能和持续改善的财务指标，多个评级机构给予华夏幸福较高评级，中诚信、大公国际、东方金诚等多家国内顶级评级公司给予其“AAA”的主体信用评级。

　　拥抱科技红利新时代

　　宏观环境的巨大变动，科技创新被推到一个无与伦比的重要位置。当前，科技与产业的深度融合是大势所趋，更被视作一个可以延续多年的超级风口。以产业新城立足的华夏幸福，通过对产业资源的整合与推动，正在赋予产业科技化更深厚的内涵。

　　近年来，华夏幸福对旗下产业新城项目进行梳理后，按照各个园区的经济发展定位，结合自有资源和渠道，聚焦电子信息、高端装备、新能源汽车、航空航天、新材料、生物医药、文化创意等10大新兴产业，通过龙头引领产业集聚，打造高端产业集群，助推产业升级。

　　高端产业的背后，对应着高端技术和高端人才，而后两者，华夏幸福也给出了可行性方案。一方面，华夏幸福以“产业优先”为锚点，推动产业集群里的龙头企业与全球行业领先者、科研院所、研发机构以及市场创新要素的深度对接，激发全社会的创新力量投入；另一方面，华夏幸福以美好居住生活体系为坐标，勾勒出一条为高端产业、技术及人才配套的高端医疗、教育、文化、商业、居住等设施的产业新城落点。

　　以华夏幸福的成长关键点固安为例，2002年，固安工业园区奠基，引入了华夏幸福这一市场力量，拉开了固安快速发展的序幕。华夏幸福为固安产业新城导入维信诺（002387）、京东方、鼎材科技等新型显示企业，千亿级新型显示产业集群规模初现。当前，固安已形成新型显示、航空航天、生物医药、智能网联四大产业体系。在产业升级的同时，华夏幸福更关注城市生活品质的提升，固安孔雀城以“交通便利、环境优美、配套完善、风情宜人、品质优良、超值服务”的六维价值一炮而红，在众多地产项目中脱颖而出，迅速获得市场认可和关注。毫无疑问，伴随着高端产业集聚的成熟，产业配套项目也将同样享受到科技创新赋予的巨大红利。从产业新城到产业兴城，华夏幸福的布局优势，有望转化成长期的护城河。

　　事实上，华夏幸福正在加速全面布局。“新领域、新地域、新模式”，华夏幸福在2019年明确制定了产业新城和地产开发之外的增长第三极。在原有的领域之外，华夏幸福大举进军零售物业和写字楼等商业地产领域，积极探索并布局康养、公共住房和科学社区等新型不动产领域。需要指出的是，新领域也避开了传统产业的“重资产”需求，转而开拓了一种轻资产、重资产并举的模式。其中，北京丽泽项目作为华夏幸福首个“轻资产”模式项目，开启了与战投机构中国平安合作的新篇章。

　　2020年上半年，华夏幸福将持续进军深圳、南京、广州、武汉等目标城市，开启了都市圈内的深化布局。可以预见，新业务逐步释放的潜力，将能够进一步激发华夏幸福内生增长动力，为华夏幸福长远业绩增长打开想象空间。

华夏幸福股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共66家主力机构，持仓量总计4292.10万股，占流通A股1.44%