怡亚通周国辉：积势蓄能 成就大消费产业链整合者

　　 4月8日晚间，怡亚通（002183）发布2021年超预期“成绩单”，在全球经济低迷及疫情反复的双压下，实现营业收入702.08 亿元，同比增长3.06%；归母净利润5.06亿元，同比增长310.29%。其中，董事长周国辉的致股东信引起市场广泛关注。近四千字肺腑之言、三份“感谢”，勾勒出怡亚通“积势蓄能，花开绽放”的2021，并预见了一个护城河不断拓宽、为客户创造更多价值的怡亚通。

　　周国辉表示，“我们毫不掩饰在这个新消费时代扩展我们领先地位的决心。我们立志要建立一个基业长青的伟大公司”。

　　一张网成就“1+N”

　　作为深耕消费品供应链25年的老牌企业，怡亚通服务了数以千计的客户，包括100多家财富500强公司，2600多个国内外知名品牌商，为客户分销产品超过40万种，创下行业之最。

　　支撑其实现高效分销的，是背后搭建出的一张巨大网络——覆盖中国600余个城市、20000多个乡镇的销售终端和超过18000个分销节点。通过这张网，怡亚通帮助客户的产品逐层、精准触达消费者。

　　随着信息化、智能化技术的融合以及大数据带来的服务能力的提升，怡亚通重新定义了供应链价值，以核心客户为“1”，拓展服务边界，衍生出“N”种创新服务，包括仓储物流、产品定制、视觉设计、营销策划、营销执行、分销、零售等，服务覆盖客户的原材料商、制造配套商、开发设计商、市场推广商甚至销售代理商，最终形成全链路、全渠道、一体化营销管理闭环和一站式纵深服务。

　　供应链全链路一体化服务能力，令怡亚通成为产业链的整合者，其之于客户的价值愈发重要。结合大数据分析和全链路反馈，怡亚通可以精准把脉商流，帮助客户实现产品反向定制，更好满足消费者需求，降低品牌试错成本，提升决策效率。

　　由于为客户提供了远远超过传统供应链的价值，怡亚通的客户粘性持续提升。周国辉对此表示，这种超出预期的服务，获取了客户们的持续信任，客户数目每天都在增加，而怡亚通也在持续创造无限可能。

　　白酒品牌运营异军突起

　　在怡亚通“1+N”服务的“N”中，白酒品牌运营脱颖而出，展现黑马潜质。

　　基于与茅台、五粮液（000858）、剑南春、泸州老窖（000568）等知名白酒品牌合作多年的经验，怡亚通在白酒品牌运营上颇有心得。2019年，怡亚通获得钓鱼台、国台的授权，独立运作珐琅彩、黑金十年两个单品，包揽了除生产以外的所有运营流程。7个月实现了销售额从0到1亿元的跨越。

　　2021年，怡亚通在酱酒品牌运营端又有了新突破，开始孵化自有酱酒品牌，于2021年10月推出“大唐秘造”和“首粮”两个怡亚通自有IP。

　　“大唐秘造”是联合“大唐不夜城”打造的具有盛唐文化的特色IP酱酒产品。基酒来自于茅台镇酱酒核心产区的大唐酒业，年产能超5000吨，在该产区排名前五。按不同的消费圈层，“大唐秘造”三款产品价格覆盖300200区间，可满足不同消费需求。

　　年报显示，2021年公司酒类品牌运营业务实现营收12.45亿元，同比增长43.10%，综合毛利4亿元，同比上升41.81%，成为公司最具价值的新增长点。

　　致股东信中还表达了对品牌运营的更多期许,“我们期望不单只是在酒饮方面有所建树，我们也会在快消品的其它领域取得耳目一新的成绩。”

　　据年报披露，已经有越来越多的品牌与怡亚通开展合作，包括惠氏、达能、露安适、滴露、每日黑巧、飞利浦、国际米兰足球俱乐部、法国SCHNEIDER等，涉及行业拓展至母婴、日化、家电等多个领域。2021年11月进博会，怡亚通与品牌方签下79.6亿元的战略合作，成为本届展会深圳交易团签约金额最大的专场活动。

　　2021年怡亚通品牌运营实现营业收入35.19亿元，同比增长70.38%，综合毛利6.40亿元，同比上升71.38%。

　　预见星辰大海 致力基业常青

　　持续在消费领域深耕，源于怡亚通对该领域的长期看好。

　　周国辉透露，“我们很早就大胆预见到，高速发展的中国在人均收入超过1万美元后，消费领域尤其是快消品会产生巨大的市场需求，伴随着消费习惯的升级，会带来前所未有的商业机会。”

　　研究机构的数据也证明了这一点。2020年尽管受到新冠肺炎疫情的冲击，最终消费支出占GDP的比重仍然达到54.3%，消费已成为我国经济增长的第一拉动力。预计“十四五”期间，我国社会零售品消费总额将保持9.5%左右的年均增速；到2025年，我国社会消费品零售总额有望达到55万亿～60万亿元。

　　对怡亚通而言，这无异于星辰大海。也因此，怡亚通始终坚持为消费领域客户服务数年，在信用品牌、客户关系、数字科技、基础设施、资金实力、人才储备方面积累起优势，为发展“1+N”业务奠定了基础。不难预见，在客户粘性越来越重要的商业时代，只要怡亚通的平台优势延续，其业务边界还会产生新的变化。

　　周国辉对此也表示，“我们毫不掩饰在这个新消费时代扩展我们领先地位的决心。我们立志要建立一个基业长青的伟大公司……未来数年，我们将持续巩固自己的核心护城河：开拓围绕客户提供无限服务的可能。“

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怡亚通股票行情：

（诊股日期：2022-04-12）

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共113家主力机构，持仓量总计8.06亿股，占流通A股33.81%

综合诊断：怡亚通近期的平均成本为5.15元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。