印度首富偏爱迈为股份：大手笔签下或达19亿订单，股价暴涨11%带动光伏回暖

　　4月18日，迈为股份（300751）（300751.SZ）大涨11.36%，带动整个光伏板块回暖，光伏指数单日上涨3.16%。

　　除了迈为股份，光伏指数成分股中，天合光能（688599.SH）涨11.83%，双良节能（600481）（600481.SH）涨停，晶澳科技（002459）（002459.SZ）、东方日升（300118）（300118.SZ）、中来股份（300393）（300393.SZ）、帝尔激光（300776）（300776.SZ）、福斯特（603806）（603806.SH）、锦浪科技（300763）（300763.SZ）、爱旭科技（600732.SH）跟涨超6%。

　　前一日晚间，迈为股份披露，近日信实工业向公司全资子公司新加坡迈为签发了《Letter of Commitment》，信实工业拟向新加坡迈为采购太阳能异质结电池（HJT）生产设备整线8条，产能为600MW/条，共4.8GW。

　　根据迈为股份公告，信实工业此次采购总额超过公司2021年度营业收入的50%，未达到100%——2021年迈为股份营收30.95亿元。迈为股份认为披露合同金额“可能会引致不当竞争、损害公司及投资者利益”，进行了豁免披露。

　　因而，迈为股份签下的这笔合同金额到底有多少，只能根据目前市场价格大概估算。

　　4月18日，一位长三角地区光伏资深业内人士告诉，目前市场上HJT设备的落地价为4亿元/GW左右。

　　浙商证券（601878）研报也估算，按照HJT设备行业目前为4亿元/GW，预估迈为股份合同的对应金额约19亿元左右。

　　也多次致电迈为股份证券部，想要了解目前订单进展情况、HJT募投项目施工进度等，但对方电话始终无人接听。

　　印度首富要投81亿美元搞新能源

　　在中国，迈为股份的交易对方——信实工业名声不显。但对于邻国的印度人而言，信实工业和它的老板穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）可谓无人不知、无人不晓。

　　信实工业是印度最大的私人集团，横跨化工、能源、电信等多个领域。2021年，信实工业总营收约630亿美元（折合人民币4015亿元），净利润约70亿美元（折合人民币446亿元）。

　　公司主席穆克什·安巴尼手握信实工业49.46%的股权，多次问鼎印度首富宝座。

　　根据《福布斯》2022年3月统计，穆克什·安巴尼身家1010亿美元（折合人民币6437亿元），是亚洲和印度的第二大富豪、世界第十大富豪。穆克什·安巴尼和他的家人住在孟买一幢27层豪宅中，超600位工作人员每日为其提供服务。

　　2021年6月，这位富豪在公开场合表示，信实工业正在计划进军新能源业务，在未来3年花81亿美元建设太阳能、储能、电解槽、燃料电池四个巨型工厂。

　　同年10月，信实工业以7.71亿美元从中国蓝星集团收购总部设在挪威的太阳能电池与面板制造商REC Solar。穆克什·安巴尼在收购REC之后表示，信实工业响应印度政府2030年450GW可再生能源的目标，公司计划10年内实现100GW清洁绿色能源。

　　信实工业收购REC后，很快开始了扩产行动。2021年12月1日，迈为股份在公司微信公众号宣布，与REC签订了400MW的HJT异质结电池整线设备订单。这是迈为股份与信实工业的首次公开合作。

　　对于为何选择迈为股份的HJT设备，REC方面曾做过解释：“我们对于迈为的选择基于长期、深入的调研，在对迈为的HJT整线设备经过大量的可靠性测试、效率测试之后，我们发现迈为的设备满足甚至超乎我们的预期。更为关键的是，迈为能够以很高的配合度给予客户更多可行性选择。”

　　继子公司REC与迈为股份签下400MW订单之后，此次信实工业亲自出马，直接签下4.8GW的采购协议，是上一笔交易的12倍。这无疑意味着信实工业对于合作方产品质量的满意。

　　以印度为首的亚洲市场，或将成为中国光伏企业下一个机遇。开源证券2月研报指出，根据印度财政部长提交的光伏支持计划预案，未来印度年均新增装机或超25GW，新增装机增速全球第一，在印度布局的全球化光伏企业有望迎来新机遇。

　　供不应求的HJT

　　信实集团采购的太阳能异质结电池生产设备，可以简称为HJT路线。HJT为Hetero-junctionwith Intrinsic Thin-layer的缩写，直译为“具有本征非晶层的异质结”。其最早由日本三洋公司于1990年成功开发，2015年HJT专利保护结束后，各国厂商都开始了HJT电池的研发及性能提高工作。

　　上述光伏业内人士告诉，HJT光伏电池作为目前主流技术路线之一，生产工序较少，转换效率提升优势明显。

　　浙商证券2021年7月研报认为，目前光伏电池片市场主流技术PERC已接近24%的理论效率极限，未来5年HJT、TOPCon电池片设备将迎来爆发性增长。

　　在2021年年报中，迈为股份认为，“目前，市场上越来越多的光伏厂家开始选择规划HJT太阳能电池生产线，部分光伏产品制造商已经启动HJT太阳能电池的扩产项目……表明了目前HJT电池已经初步具备规模化生产的条件，在降本增效的内在驱动下，光伏行业即将快速迎来新一轮的技术变革。”

　　尽管优点明显，但HJT最大的缺点还是太贵了。过去数年内，HJT设备每GW的成本已经从6～10亿元下降到4亿元，但仍然远高于TOPCon设备的2亿元/GW左右。此外，当前HJT设备的每瓦运营成本也偏高。

　　但上述光伏业内人士对表示，目前新进入光伏领域的厂商更愿意采用HJT路线。“光伏电池不同路线之间的技术差异较大，更换路线意味着所有设备要从头替换。对于老牌厂商来说，原有路线的设备投资还没收回，所以即使HJT路线的前景可能更好，变更的意愿也不高。反而是新厂商没有这方面压力，可以直接选择HJT路线。”

　　或许，这也是刚入局光伏行业不久的信实工业，选择与迈为股份签下巨额HJT设备订单的原因之一。不过，对于迈为股份而言，如何尽快提高HJT产能，将是在签下订单后亟需解决的问题。

　　上述光伏业内人士指出，目前各家厂商都规划了大量HJT产能，但目前实际落地的并不多，4.8GW的HJT设备订单在行业内已经属于非常大的订单。

　　3月11日，迈为股份管理层在机构调研活动中透露，公司HJT设备产能目前处于超负荷状态，公司通过租赁新厂房满足客户订单要求。

　　此外，2021年迈为股份还完成了28.12亿元定增，其中包括投资23.12亿元新建285亩HJT电池设备制造基地。

　　在上述调研活动上，迈为股份亦披露了该项目的最新进展：一期85亩土地已经获得施工许可证，施工单位已经进场施工，预计今年底、明年初有望投产。

迈为股份股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共477家主力机构，持仓量总计3380.07万股，占流通A股50.16%