募资投建现代化精细化工项目联盛化学构筑三大业务板块核心竞争力

　　4月19日，浙江联盛化学（301212）股份有限公司（下称“联盛化学”，股票代码“301212”）正式登陆创业板。联盛化学此次首发上市，以每股29.67元的价格发行股票2700万股。公司拟募资7.16亿元，实际募资总额为8.01亿元，将用于52.6万吨/年电子和专用化学品改建项目（一期）、超纯电子化学品及生物可降解新材料等新建项目（一期）。

　　《》记者注意到，精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。通过多年的投入和积累，联盛化学掌握多个新产品的独特生产工艺，核心技术优势明显。此次IPO募投项目的实施，可显著丰富公司产品体系，增强公司盈利能力，推动公司“精细化工、超净高纯电子化学品、可降解新材料”三大业务板块协同发展，使公司成为集技术研发、产品生产、市场销售为一体的富有特色的现代化精细化工产品供应商。

　　多领域布局助推营收持续增长

　　联盛化学主要从事以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易业务，产品主要应用于医药、农药、电子化学品和化妆品等诸多领域。

　　据了解，精细化工行业是个技术密集型、高附加值的行业。精细化工行业发展高度依赖科技创新，是当今世界化学工业发展的战略重点，也是衡量一个国家综合技术水平的重要标志。加强技术创新，调整和优化精细化工产品结构，重点开发高性能化、专用化、绿色化产品，已成为当前世界精细化工发展的重要举措，也是未来世界精细化工发展的重点方向。科技创新带动产业转型升级，是推动精细化工行业高质量发展的重要支撑。

　　对于企业来说，精细化工产品种类多、更新快，必须不断根据下游行业需求，及时调整和更新产品品种，这就要求企业具有较强的研发能力和一定规模的新技术、新品种储备。因此，企业的技术实力至关重要，拥有大量高端和成熟的专业技术人才，对公司的可持续发展极为重要，未来市场必将继续向技术优势企业集中。

　　联盛化学自设立以来，一直致力于为农药、医药、电子材料等行业的客户提供高品质的精细化工产品，围绕着上述应用领域，不断进行新工艺、新产品、新技术的研发，开发了一系列产品，实现了从上游原材料到附加值高、应用领域广泛的一系列产成品的高效转化，做到了精细化工产品价值提升，提高了资源利用效率。

　　正是因为前期的不断投入和技术积累，联盛化学拥有较强的技术优势和产品优势。目前，联盛化学主要产品包括γ-丁内酯（GBL）、α-乙酰基-γ-丁内酯（ABL）、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、4-氯-2-三氟乙酰基苯胺水合物盐酸盐（E2）、环丙甲酮（CPMK）、异丙醇（IPA）、1,2-己二醇（HDO），生产过程中的副产品主要有氢气、乙醇、香蕉水、磷酸盐、氯化锂水溶液、2-甲基-4,5-二氢呋喃等。

　　上述产品中，GBL、ABL、NMP、CPMK 均系以BDO为起始原料的生产线的延伸，公司在BDO产业链产品制造领域积累了丰富的生产经验，公司目前是国内ABL的主要供应商。公司经过多年的发展，形成了以BDO为起始原料的系列产品为主体并辅以其他特种化工产品（E2、IPA、HDO）的丰富产品格局。

　　招股书显示，2018年—2020年及2021年上半年(下称“报告期”)，联盛化学分别实现营业收入4.61亿元、5.46亿元、6.80亿元、4.37亿元。归属于母公司所有者的净利润分别为2898.16万元、5852.45万元、9774.25万元、5904.18万元。

　　报告期内，公司业务规模快速增长，整体财务状况保持良好。公司财务风险较小，偿债能力较强；从盈利能力来看，公司报告期内营业收入和归属于母公司股东的净利润实现快速增长，具有良好的盈利能力和持续发展能力。

　　独特生产工艺构筑核心竞争力

　　据了解，精细化学品的核心技术主要包括产品配方、工程设计、化学反应工艺路线、生产中的反应机理和过程控制。这些关键技术均需要多年的研究开发和工艺经验的积累才能有效运用，从而生产出具备质量稳定、合乎客户需求的产品，以产品配方及过程控制为核心的技术壁垒是行业内企业保持竞争优势的主要手段。

　　《》记者注意到，联盛化学通过不断的探索、积累形成了以反应合成、中和分层和精馏提纯为核心的技术体系，并掌握多个新产品的独特生产工艺，公司研发费用率高于行业均值，以核心技术构筑竞争优势。

　　报告期内，公司研发费用分别为1572.41万元、2052.80万元、2256.24万元和1420.31万元，占营业收入的比例分别为3.41%、3.76%和3.32%和3.25%，占自产产品收入比例分别为4.07%、4.64%、4.04%和4.06%。而同行业可比公司研发费用率均值分别为2.27%、2.93%、3.01%、2.26%。

　　联盛化学表示，公司的研发费用率略高于可比公司，主要系公司致力于对新产品及新工艺的研究与开发，重视对研发费用的投入。化工行业属于充分竞争的行业，新产品的推出和成本的控制是为了面对激烈的市场竞争的有效措施，公司拥有多项发明专利和实用新型专利，并掌握多个新产品的独特生产工艺，能够在条件成熟时不断推出新产品增强盈利能力。

　　招股书显示，公司在DEO、工业级NMP、电子级NMP和混合二元醇等精细化学品研发生产中掌握了多项核心技术。截至招股书签署日，公司已取得29项专利，其中22项为发明专利。

　　公司表示，将通过持续性的进行研发投入，每2-3年研发出应用于医药、农药、电子、新材料等领域的新产品，不断拓展公司产品在多种领域的应用，为公司的持续发展提供动力；另一方面，公司在主要产品的工艺设计、设备装置等方面持续投入，不断提升产品质量；未来，公司将依据在现有产品的基础上，不断开拓新产品，使公司产品品质一直处于行业领先水平。

　　此外，公司产品获得国内外知名客户认可，具备客户资源优势。公司客户类型主要为医药、农药、电子化学品生产商或贸易商，主要客户多为知名及领先的大型企业，如拜耳集团、劳仑斯科研等。

　　募资扩产打造丰富产品体系

　　招股书显示，联盛化学拟募资用于52.6万吨/年电子和专用化学品改建项目（一期）、超纯电子化学品及生物可降解新材料等新建项目（一期）。

　　公司表示，本次募集资金运用均围绕其主营业务进行，通过建设新项目、优化并拓展产品结构以及增强公司研发能力等主要措施，推动公司主营业务的持续健康发展、促进公司未来经营战略的平稳落地、增强公司的创新创造创意性。

　　其中，52.6万吨/年电子和专用化学品改建项目（一期）主要生产溶剂系列专用化学品和电子系列化学品，项目产品广泛应用于医药工业、染料、涂料、香料、农药和锂电新能源、半导体等行业领域。该项目拟对公司现有沧州生产基地进行全面的改造及技术升级，引进先进的装置、设备以及高端专业人才，以公司积累的丰富的客户资源及优质的产品质量为基础，以丰富的生产经验为依托，提升公司工业级NMP的生产技术，同时新增DEO、混合二元醇和电子级NMP等产品的生产能力，从而不断提升公司在精细化工领域的市场占有率。

　　超纯电子化学品及生物可降解新材料等新建项目（一期）生产的半导体芯片专用电子化学品NMP满足国内外超高纯电子级产品同等要求，可应用于锂电池及半导体芯片生产，将推动高端NMP产品国产化，具有良好的经济效益和社会效益。该项目拟于浙江化学原料药基地临海园区投资建设新厂区，引进先进的生产装置、设备以及高端专业人才，以公司丰富的生产经验为依托，提升公司电子级NMP、高纯级OMCTS等电子化学品，化妆品级HDO系列精细化学品等的生产能力，从而不断提升公司在电子化学品、精细化学品和可降解新材料领域的市场占有率。

　　对于公司发展战略，联盛化学表示，未来，公司将继续深耕精细化工领域，在满足现有下游客户未来需求增长带来的产品需求基础上，进一步完善公司在电子化学品、精细化学品和可降解材料等领域的布局，抓住我国下游半导体、新能源汽车等产业的快速发展契机，进一步丰富公司产品体系，优化产品结构。

　　同时，公司将致力于推动“精细化工、超净高纯电子化学品、可降解新材料”三大业务板块协同发展，发展成为集技术研发、产品生产、市场销售为一体的富有特色的现代化精细化工产品供应商。

联盛化学股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：

● 长期趋势：