金石资源获100家机构调研：目前还没有政策统一要求萤石矿山都达到“零排放”,基本要求是“合格排放”（附调研问答）

　　金石资源（603505）4月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月15日接受100家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：问题一:公司环保投入,内部循环零排放。未来对于小散矿,门槛会不会非常高

　　答：目前还没有政策统一要求萤石矿山都达到“零排放”,基本要求是“合格排放”。要达到“零排放”,一方面是需要投入资金,另一方面是需要有这个技术。比如,在年报中我们提到2021年充填采矿的成本在增加,一方面 我们在各矿山建设充填站需要一次性投入,另一方面在日常充填中需要使用钢筋水泥等材料。但是充填采矿的效益可能很难在短期或者一个报告期内有投入就能有效益体现出来,这个效益的体现是长期的、综合的:一是有利于解决矿山采空区安全隐患,二是解决环保问题即有效处置固体废弃物,第三 是提高矿山回采率,增加了可采资源储量等。这也是我们不断投入、不断创新、不断完善的一个过程,也不是一步到位的。

　　问：问题二:萤石目前是地上开采还是地下开采?小矿山有成本优势吗

　　答：我们金石目前的单一矿山都是地下开采的,国内也有极少数矿山有露天开采的。我们认为小矿山还是有一定成本优势的,最主要是合规成本方面。 我们在技术、环保、安全、绿色矿山、管理等方面投入较大。在2020年年报中,我们曾经提到过,我们行业目前有两种情况能赚钱:一是依靠技术创新,二是依靠不规范赚钱,合规成本低,所以赚钱。但我们认为,依靠技术创新符合国家发展大方向,道路越走越宽,而不规范的企业在高质量发展新发展格局下会面临生存压力。技术创新会给我们带来长期的竞争优势,包括成本优势。

　　问：问题三:未来氟矿的品位越来越稀缺(30%的含量),未来整个行业的成本大幅上升?会不会因为公司的前期投入,公司未来的成本的上升是否会远小于行业

　　答：公司的成本,在各矿山稳定生产后按理说应该变化不大的,只是近期物流、原材料的成本有提高,导致成本有所上升;而且我们年报中也说了,内部有的矿山的成本管控做的还不够好,我们认为有优化和下降的空间,但没有做到。 从整个萤石行业来看,从2016年“环保风暴”开始,国家的政策是趋严的,这个过程中有些已经优胜劣汰了。未来,随着行业越来越规范,特别是新建矿山应该都需要达到更高要求,就要投入更多,而公司因为前期已经投入,在合规成本的上升方面,应该是要小一些了。关于稀缺性方面,单一矿山是相对稀缺的,但是资源的投放与消耗也是一个动态平衡的过程。国家每年投入大量的资金进行勘探、找矿,也可能有新的资源被发掘出来。所以也要动态的看这一问题。

　　问：问题四:包钢体量很大。包钢为什么选择和公司合作?公司有什么优势

　　答：最主要应该还是我们的技术优势吧,公司二十多年只专注于做萤石,在这个领域确实是核心竞争力。 大概在2020年10月左右,包钢集团进行对外公开招投标,邀请技术方合作共同开发利用白云鄂博矿山的伴生萤石资源。当时有好几家企业去投标,也有实力比较强的央企国企,最终公司以明显优势胜出。因为当时做了试验是成功的,所以公司还是比较有信心。包钢项目,各方于2021年4月初成立公司后,公司派出由4名集团高管带队的管理、技术、研发团队十余人进驻现场,于当年5月、7月分别取得两条日处理150吨的中试生产线的成功,于8月份接收包钢股份（600010）原有年产10万吨萤石精粉的生产线,并进行少量技改即投入生产,技术改造后,该生产线创下了萤石日产精粉干量570吨的最高记录,品位也稳定在90%左右。到目前为止,这个项目的进度和各项指标,都是基本达到我们预期目标的。

　　问：问题五:长期来看,中国的氟硅化工行业是有个大发展的。参照海外精细化工的发展。当时矿价低的时候,公司没有多元化。但是未来,董事长会不会有产业链往下延伸的这种思路,会不会涉及氢氟酸其他的下游产品

　　答：当前的一些想法,在年报中董事长已经做了阐述。目前正在延伸的, 一是氢氟酸,二是含氟锂电材料。另外,在与包钢合作的四方投资协议中,有提到“适时成立第三家精细氟化工公司”,这块目前还没有明确的方案和产品。从年报中看,董事长提到两点,一是产业链延伸,二是资源端要充分关注其他资源品,要为我们含氟锂电材料提供必备的原材料保障。

　　问：问题六:董事长在致股东信中体现出了比较强的经营理念,高管都是十几年的员工,为什么凝聚力这么强

　　答：大家对董事长经营理念的认可,会吸引到志同道合的人,高管团队总体比较稳定。公司在上市之后,依然专注于实业,总体来说,我们公司和团队都更关注企业长远发展和长期价值。

　　问：问题七:目前江山六氟项目的投建和下游客户沟通及进度

　　答：目前一期6000吨六氟项目正在建设中,根据年报披露是争取年底一期能试生产。目前和下游客户有沟通,但由于产品还没有出来,所以暂时还没有达成实质性的合作协议。

　　问：问题八:这次致股东信里面没有提到2025年的目标?150万吨的那个?现 在还是这个目标吗

　　答：2020年年报中提出的5年达到150万吨产量的目标没有变,所以没有特别强调。其中,150万吨目标中包括80万吨的包钢选矿项目,包钢金石这块的建设进度应该说是大大提前了;

　　金石资源集团股份有限公司的主营业务为萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为酸级萤石精粉及高品位萤石块矿，并有部分冶金级萤石精粉及普通萤石原矿。公司目前是中国萤石行业拥有资源储量、开采及加工规模最大的企业。作为行业龙头企业，公司还是“国家矿产资源综合利用示范基地”的主要承建单位，是最新行业标准《萤石》修订(YB/T5217-2019)的承担单位。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名万家基金基金公司--东吴基金基金公司--中海基金基金公司--中融基金基金公司--光大保德信基金公司--光大保德信基金基金公司--农银汇理基金基金公司--华安基金基金公司--华宝基金基金公司--南华基金基金公司--南方基金基金公司--博道基金基金公司--国联安基金基金公司--天弘基金基金公司--天治基金基金公司--富国基金基金公司--恒越基金基金公司--方正富邦基金公司--易方达基金基金公司--景顺长城基金基金公司--永赢基金基金公司刘振邦浦银安盛基金基金公司--申万菱信基金基金公司--益民基金基金公司--融通基金基金公司--西部利得基金基金公司--诺德基金基金公司--金鹰基金基金公司--银华基金基金公司--银河基金基金公司--万联证券证券公司--国信证券证券公司--国海证券证券公司--国金证券证券公司--开源证券证券公司毕辉财通证券证券公司--上海尚雅投资阳光私募机构--上海理成资产阳光私募机构--上海重阳投资阳光私募机构--千合资管阳光私募机构--厦门财富管理阳光私募机构--和聚投资阳光私募机构--明河投资阳光私募机构--景林资产阳光私募机构蒋彤、蒋文超高信百诺阳光私募机构--中再资产保险公司胡换录、陆铭中国人保资产保险公司--中国人寿资产保险公司--中意资产保险公司--华安财保资管保险公司--合众资产保险公司--国元保险保险公司--太保资管保险公司--新华资管保险公司--Fullerton海外机构--Marco Polo Pure AM海外机构--中信资本海外机构--PinPoint上海保银投资----上海宁泉资管其他--上海景领投资其他--上海淳阳私募基金其他--上海煜德投资其他--上海环懿私募其他--上海珈元资产其他--上海盘京投资其他--上海胤胜资产其他--中再香港其他--中车金证投资其他--中银证券资管其他--九颂山河其他--仁桥资产其他--兴银理财其他--华宝信托其他--四川金舵投资其他--固禾资产其他--大道资产其他--宁波南方海慧资产----富舜资产其他--巨牛投资其他--拾贝投资其他--旭冕投资其他--明泽投资其他--杭州金投其他--浙江龙航资产其他--海南容光私募基金其他--深圳创富兆业其他--深圳市德远投资其他--深圳平石资产其他--珠海横琴长乐汇资管其他--紫阁投资其他--红猫资产其他--经济研究所----聚鸣投资其他--西藏合众易晟投资其他--西部证券研发中心其他--进门财经其他--远信投资其他--重器资产其他--金建投资其他--韶夏资本其他--

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金石资源股票行情：

（诊股日期：2022-04-19）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共44家主力机构，持仓量总计1.83亿股，占流通A股59.25%

综合诊断：金石资源近期的平均成本为27.76元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。