甬金股份获131家机构调研：公司主要业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域（附调研问答）

　　甬金股份（603995）4月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月21日接受131家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、介绍公司的发展历史和经营情况。 二、公司领导就投资者关心的问题进行解答，主要内容如下：

　　问：公司的发展历史和基本情况

　　答：公司始创于2003年8月，前身为兰溪甬金不锈钢有限公司，深耕冷轧不锈钢领域多年，公司已发展成为集冷轧不锈钢板带的研发、生产、销售和服务于一体的行业内知名企业，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域，广泛应用于电子信息、医疗器械、环保化工、汽车交通等领域，为国内外各知名企业提供优质产品。目前，公司已在国内最具经济活力的沿海地带，浙江、江苏、福建、广东设立了多个生产基地，并首次在内陆地区设立了甘肃甬金生产基地，构筑了面向全国的生产经营和服务网络，同时，海外项目也按计划推进建设，越南甬金项目已在上个月正式投产运营。经过多年努力，公司已发展成为年产能超过200万吨的专业不锈钢冷轧企业。2019年，甬金股份首次跻身“中国制造企业500强”和“中国民营企业制造业500强”。2020年首次入围“浙江省民营企业百强企业”，“年加工12.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”被列入2021年国家发改委先进制造业专项中央预算内投资项目。全资子公司江苏甬金被认定为2020年度江苏省小巨人企业（制造类）。控股子公司福建甬金入选2021福建省民营企业100强（位列第34名），入选福建省制造业民营企业50强（位列第18名）。

　　问：2021年不锈钢行业整体情况

　　答：2021年上半年，内需及出口需求延续2020年四季度旺盛态势，各钢厂开工维持高位。下半年多地针对“两高”行业陆续出台限产限电措施，钢厂减产较为普遍。在供给受限的影响下，上游原材料价格大幅上涨。四季度，各省市相继结束有序用电后，供给端压力缓解，产量再次回升至高位，全年呈现小幅增产状态。根据中国特钢协会不锈钢分会统计，2021年国内不锈钢粗钢产量3063.20万吨，同比增长1.64%。从冷轧环节看，2021年宽幅不锈钢冷轧产量1476万吨，同比增幅6.4%，粗钢产量中冷轧占比59%，较去年占比基本维持一致。其中200系产量391万吨，占比26.49%；300系产量768万吨，占比52.03%；400系产量317万吨，占比21.48%。总的来说，供给端整体依然保持了稳健的发展态势。需求方面，2021年国内不锈钢表观消费量达到2610.1万吨，同比增加49.3万吨，增幅约1.92%，以建筑装饰、汽车、家电为代表的冷轧不锈钢板带下游应用领域需求表现稳定，总的来说不锈钢消费市场仍处于增速期。

　　问：公司的精密不锈钢和宽幅不锈钢的国内市场占有率情况

　　答：2021年相关数据行业协会暂未发布，2020年公司精密冷轧不锈钢板带产品与宽幅冷轧不锈钢板带产品的市场份额分别为17%和11%左右，预计2021年较2020年公司产品的市场占有率略有提升。

　　问：公司国内冷轧项目进展情况

　　答：（1）公司IPO募投项目“年加工7.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”的第一条生产线已于2020年12月投入试生产，该项目第二条生产线除部分进口设备外，其余已全部投产，由于疫情影响进口设备安装调试进度，预计整个募投项目将于2022年5月底全部投产。募投项目投产后，江苏甬金的宽幅精密冷轧产品产能效益将逐步释放，精密产品市场份额占比将得到有效提升。江苏9.5万技改项目第一条线今年4月份已安装调试完成，第二条线预计8月份完成，为明年的增量做好准备。 （2）浙江甬金迁建项目“年加工12.5万吨精密冷轧不锈钢生产线项目”第一条生产线已于2021年6月底安装完成投入试生产，第二条生产线于12月底投入试生产，报告期内已全面投产。可转债募投项目“年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”已于2021年7月份开工建设，预计2022年年底全部建成投产。 （3）广东甬金二期“年加工32万吨精密不锈钢板带项目”已于2022年年初投入试生产，目前产能爬坡顺利，基本可以满负荷生产，今年可新增宽幅产能约35万吨。 （4）甘肃甬金已注册成立，在办理土地征地、前期审批等准备工作后，已于本月正式开工建设。

　　问：公司海外项目进展情况及未来销售计划

　　答：越南甬金项目组克服了国外疫情反复、人员出入境限制的困难，“年产能25万吨精密不锈钢板带项目”2022年3月下旬开始进入试生产，目前试生产产品品质稳定。泰国甬金项目尚处前期准备阶段，目前正在办理项目投资许可及环评手续，项目前期筹备进展比较顺利，后续将按照规划计划建设。相较国内生产基地，东南亚地区的人工成本、电力成本、土地成本均具有较大的优势，相对有利的贸易条件可以便于公司不锈钢产品对欧美的出口。未来，海外项目将根据海外销售部的统筹主要与下游贸易商合作开发客户，国外市场的开拓将为公司带来新的盈利增长。

　　问：公司复合材料项目的进展及优势

　　答：子公司镨赛精工复合材料项目采用公司自主研发设计的生产线，该生产线复合系统的辊系刚度好、轧制能力强，同时整个机组采用先进的技术程序和传动控制，自动化程度高，产出的产品具有板形好、尺寸精度高、复合强度高的特点。另外，生产线配备的在线加热自动控温系统，能够确保材料复合过程中工艺温度的精度和均匀性，并能在保证材料性能的前提下节约能耗。另外公司自主研发的连续层状金属复合工艺，采用不同温度的轧制复合工艺，较传统的爆炸复合工艺和热轧复合工艺相比，生产效率更高，流程更短，生产成本更低。 目前，一期项目第一条宽幅复合材料生产线已经试产成功，根据目前的生产效率测算，年产能可达3万吨以上。项目成功试产的宽幅复合材料，其复合速度和复合强度均为同业的两倍以上，试产即达到了行业领先。2022年计划建成一期第二条窄幅复合材料生产线。

　　问：公司不锈钢水管项目的进展及优势

　　答：子公司银羊管业的“年产10万吨不锈钢钢管及配件项目”建设按原计划正常推进，至2021年年末已有约3万吨管材产能安装完成，可以产出产品，整个项目计划在2022年内全部完工建成。公司收购不锈钢水管厂主要是看好其市场前景，以及银羊在不锈钢水管领域已建立良好的市场口碑，公司看好其未来的品牌发展。目前银羊管业处于快速发展期，需要更多的资金和资源支持扩张其规模，公司作为其直接上游，不锈钢冷轧产品能够对银羊管业进行直接供应且进行个性化定制，使其拥有更好产品竞争力，另外银羊管业也可以通过甬金的上市公司平台提高其品牌宣传力度，双方可以通过合作达到较好的协同效应。

　　问：公司未来如何保证在建项目的按期投产

　　答：总体上国内项目进度较为可控，海外项目受疫情等多方面因素影响会有一定的不确定性。为保证公司在建项目的实施进度公司做了如下安排：（1）指定项目实施主体责任部门积极与项目相关方的沟通与协调，严格监督项目进展情况，确保项目进度；同时与供应商沟通加强员工培训，随时准备好试生产工作；（2）定期汇报项目实施进展状态，对进口设备供货方所在地的情况保持关注，对于可能拖延项目实施进度的情况由责任人及时向公司负责人汇报。

　　问：公司甘肃项目主要与酒钢合作，未来是否会与其他钢厂有类似合作

　　答：公司项目的布局会加强与上下游之间的合作，具体有进一步的合作请以公告为准。

　　问：2021年公司各主要产品的产量及占比情况

　　答：2021年，公司产品全年生产入库产量213.41万吨，同比增长28.08%；产品全年总销量209.66万吨，同比增长26.59%，全年产销任务目标圆满完成。全年精密冷轧300系产量3.94万吨，占比1.85%；精密冷轧400系产量7.82万吨，占比3.66%；宽幅冷轧300系2B产品产量170.64万吨，占比79.96%；宽幅冷轧300系BA产品产量6.61万吨，占比3.1%；宽幅冷轧400系BA产品销量23.71万吨，占比11.11%。

　　问：原料价格波动对公司冷轧产品成本的影响

　　答：不锈钢冷轧作为整个不锈钢生产中的一个加工环节，上游原材料的价格波动对公司会有一定的影响，但由于公司的生产和销售模式是通过先向下游接单，根据订单情况同步向上游锁定原料供应量，再根据上游市场报价的基础上加加工费模式向下游报价，同步双向锁定模式，规避原料价格波动的风险，上游原材料的价格波动基本不会影响公司加工费的收入，这几年公司的加工费基本保持稳定。原料价格短期较大幅度波动对当期财务报表有一定影响，但从经营层面看或长期看，对整体业绩影响不大。

　　问：近期疫情对公司的影响

　　答：本次疫情导致4月份南通地区进行了为期一周的封闭管理，江苏甬金积极配合疫情防控，进行封闭管理生产，由于封闭时间较短，对江苏甬金生产未造成重大影响。广东、福建生产基地目前基本未受本次疫情影响。目前疫情管控措施对公司原料供应端影响不大，销售运输端因为客户较为分散，短期内主要是对江苏、浙江等上海周边地区的物流影响较大，后续根据各区域开放的情况应该的会得到相应缓解，对下游需求端影响不大，订单较为充分。

　　问：连轧和单机冷轧的区别、两者种技术是否可以长期并存发展

　　答：两者的生产工艺存在区别，连轧是几套轧机机组一次性出产品，而单机冷轧在轧制环节中需要换工作辊，两者的生产工艺不同，也决定了厚度、公差、质量等的差别，连轧产品主要用于相对精密度较低的领域，单机冷轧主要用于精密度较高的领域。目前，市场上采用单机冷轧的除公司外还有张家港浦项、酒钢、宁波宝新等，两种冷轧工艺不可相互替代，可以长期并存发展。

　　问：公司资金是否充裕，未来公司是否还需要融资

　　答：公司10亿元可转债于2021年12月31日成功发行上市，该募集资金于今年开始启用，资金较为充裕，2022年基本不考虑在资本市场进行再融资，2021年末资产负债率为55.9%，适当增加部分银行融资即可满足本年度的资金需求。

　　问：公司可转债进入转股期后考虑多久转股

　　答：可转债进入转股期后，其转股情况会受到公司基本面、宏观经济环境、股票市场总体状况、持有人意愿等多种因素的影响，具有不确定性;

　　浙江甬金金属科技股份有限公司主要业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。经过多年努力，截至2019年末，已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。2019年公司被评为“中国制造业500强企业”。

　　调研参与机构详情如下：

甬金股份股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计86.75万股，占流通A股0.78%