[年报]斯瑞新材：致力于成为全球细分领域新材料领跑者 2021年实现营收9.68亿元

　　3月16日科创板上市的斯瑞新材（688102.SH）围绕“成为全球细分领域新材料领跑者”的愿景，在每个细分领域做到技术创新世界第一、市场占有率世界第一的战略目标指引下，2021年业绩实现了大幅增长。

　　4月24日晚间，斯瑞新材披露2021年年度报告。报告期内，公司实现营业收入9.68亿元，同比增加42.26%；实现归母净利润6336.22万元，同比增加21.6%；实现扣非净利润5002.53万元，同比增长20.56%；基本每股收益0.176元。此外，拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税）。

　　公开资料显示，斯瑞新材是一家新材料研发制造企业，产品主要服务于轨道交通、航空航天、电力电子、医疗影像等领域。公司坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，在高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗CT和DR球管零组件以及新一代铜铁合金材料等方面的业务和技术领域取得新进展。

　　高强高导铜合金材料是一种技术含量高、应用领域广、处于国际科技前沿的高端先进铜合金材料。随着新能源汽车的渗透率提高和5G通信快速发展，高端连接器等领域替代进口进程加快，高强高导铜合金材料的产销量大幅增加。在公司核心技术支持下，高强高导铜合金材料逐步拓展到液体火箭发动机燃烧室内衬等新应用领域。

　　公司研发制备的高强高导铜合金材料目前处于替代进口阶段。研发制造的高强高导铜合金端环、导条，解决了国家轨道交通建设的关键基础材料依赖进口问题，产品返销全球。目前，公司已经成为全球该细分领域的主要供应商之一。主要客户有西屋制动、GE交通、阿尔斯通、庞巴迪、西门子、斯柯达、GE能源、中国中车（601766）等。

　　中高压电接触材料是输配电产业转型升级的关键基础材料。双碳革命推动全球发电、输电、用电产业快速增长，真空开关作为清洁环保电力设备，未来若干年，面临着极佳的新发展机遇。随着“双碳”带来电力行业重构，公司产品下游行业需求进入中高速增长期，新型绿色环保高电压大电流等级真空开关逐步替代六氟化硫开关（SF6气体的温室效应是C02的23900倍），光伏、风电、核电等新能源发电量迅速增长，全社会用电量整体稳步增加，且以电代煤、以电代油、以电代气进程加快，公司中高压电接触材料及制品领域进入中高速稳定增长阶段。

　　二十多年来，公司持续研发创新，产品经过三代更新升级，在该细分领域创新能力全球领先，细分领域发明专利占比全球第一，产品全球市场占有率领先，国内市场占有率超过60%。2019年该产品获得国家工信部单项冠军产品荣誉。该产品主要客户有西门子、ABB、施耐德、伊顿、东芝艺、旭光电子（600353）、中国电装、京东方等。

　　高性能金属铬粉应用于中高压电接触材料、高端高温合金、高端靶材、表面喷涂等行业，随着各个产业链的产业升级，高性能金属铬面临巨大的新市场机会。基于这些细分行业的快速增长，报告期内，公司高性能金属铬粉产业快速增长。

　　据了解，公司是国内首家成功研发制造低氧、低氮、低疏、低酸不溶物高性能金属铬粉的企业，低温液氮制粉技术及酸不溶物夹杂处理技术均处于世界领先，生产制备的高性能金属铬粉产品关键参数达到国际领先水平，是我国能够批量化制备高性能金属铬粉的主要制造企业，主要客户有GfE、西门子、西部超导等知名企业。

　　CT和DR球管是医疗影像CT设备和DR设备的关键基础核心元件，随着新冠在全球的肆虐，使用CT机拍胸片的需求持续增大，未来每年全球新增CT球管和更换CT球管的数量会越来越大。CT和DR球管零组件本土化业务持续快速增长，国内客户占有率稳步上升，国际市场实现破冰，顺利进入美国市场。基于技术同心多元化发展，将公司在医疗影像设备零组件制造的核心技术拓展到核磁共振、医疗加速器、半导体设备关键零组件等领域。

　　目前，公司是国内少数能够提供CT球管和DR球管零组件的企业，是西门子该核心材料零组件在国内的唯一研发制造基地。除此之外，公司为上海联影、昆山医源、无锡麦默、中国电子科技集团第十二研究所、珠海瑞能等国内CT球管主要企业提供产品和技术服务。2021年，公司成功进军万睿视等国际市场。

　　新一代铜铁合金材料兼具导电性及导磁性，是非常优异的电磁功能材料。公司领先全球，首先成功设计开发了新一代的铜铁合金（铁含量5%-95%）材料，应用前景广阔。铜铁合金系列材料有板带、杆/棒/线/丝材、粉末、零件制品等，可应用于5G手机散热板、屏蔽罩、大尺寸0LED显示屏、电磁屏蔽线、吸波屏蔽涂料、3D打印、医用抗菌方面、电烙铁头、电磁阻尼等领域。公司是全球首家成功开发高铁含量铜铁合金材料并批量生产的企业，产品正在多个领域进行应用测试。

　　2021年，斯瑞新材克服疫情反复带来的诸多不利影响，持续扩大生产产能，产品销量增加带来公司营业收入、净利润的增长。受益于下游客户对高强高导铜合金材料需求旺盛，公司高强高导铜合金材料及制品销售收入保持快速增长。另一方面，“双碳”驱动电源工程和输配电网络工程建设规模扩大，对公司铜铬触头和铜钨触头的需求也不断增大，公司的中高压电真空接触材料及制品销售收入保持稳定上升的趋势。同时，其他业务板块也呈现增长趋势。

　　面对中高压电接触材料及制品的快速增长，公司启动产能五年倍增计划，2021年建成年产铜铬触头1200万片的产能。基于中高压电接触材料、高端高温合金、高端靶材、表面喷涂等市场快速增长的需求，公司启动建设年产2000吨高性能金属铬粉生产线。面对CT和DR球管零组件的快速增长，公司启动产能两年倍增计划，主要包括万级超净间建设、大型高温真空钎焊炉和高精密加工设备的采购和安装调试。

　　具体来看，公司高强高导铜合金材料及制品2021年实现产量8252.42吨，销量5940.43吨；中高压电接触材料及制品实现产量759.83吨，销量786.41吨；高性能金属铬粉实现产量726.56吨，销量395.61吨；CT和DR球管零组件CT和DR球管零组件则实现产量15.14吨，销量13.3吨。

　　与此同时，斯瑞新材研发投入持续加大，核心技术竞争力持续提升。报告期内，公司投入研发费用4,071.42万元，同比增长82.75%。围绕公司研发项目，在高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗CT和DR球管零组件以及新一代铜铁合金材料等方面新增发明专利77项，截止报告期末，累计拥有授权发明专利149项，并通过了企业知识产权体系认证。牵头组建陕西省先进铜合金创新中心，整合区域研发资源，全面提升公司基础研究和应用研究能力。

　　斯瑞新材表示，公司将围绕“成为全球细分领域新材料领跑者”的愿景，力争所从事的新材料细分领域每年新增发明专利要占据全国第一、全球第一，并努力达到全球新增专利的50%以上，实现技术创新绝对领先。目标是市场占有率达到全国的70%以上，并争取占据全球的50%以上，成为该细分领域的全球头部企业。通过标杆客户的引领、带动、辐射作用，推进与全行业进行深度技术研发和市场合作，早日实现公司成为细分领域新材料领跑者的目标。（）

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斯瑞新材股票行情：

（诊股日期：2022-04-25）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：长期一般，有一定的投资价值。

综合诊断：斯瑞新材近期的平均成本为11.73元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。