“低压+光伏” 双主业协同运营 正泰电器2021年营收同比增长16.88%

　　讯（王珞）4月28日晚间，正泰电器（601877）（601877）发布2021年年报，报告期内，公司实现营业收入388.65亿元，同比增长16.88%；扣除中控技术影响，实现归属于上市公司股东的净利润40亿元，同比增长8.19%。公司经营效益稳中向好，坚持“低压+光伏”双主业协同运营，稳中求进的双向赋能持续为公司创造价值。

　　渠道优势进一步凸显，直销和海外业务加速扩张

　　年报显示，报告期内，正泰电器低压电器业务表现亮眼，实现营业收入208.80亿元，同比增长6.66%，为近年来绝对高点，主要得益于公司渠道业务稳健增长，直销业务和海外业务加速扩张。

　　为了进一步巩固渠道优势，2021年，正泰电器正式开启蓝海行动2.0，通过推动营销体系变革，构建扁平化、集约化、专业化、平台化的渠道新生态。报告期内，公司新增26家“区域销售总公司”，新增客户超5000个，经销商转换超1300家。

　　此外，正泰电器持续提高行业直销比重，以细分行业头部客户作为重点拓展对象，利用自身“产、供、销、储、运”一体化优势和自动化车间柔性生产能力，满足客户多方位需求，打造企业端对端的制造交付核心竞争力。其中，“广东电网电表外置断路器与计量中心流水线检测设备项目”“5G通信一体化机柜”等已经成为相关行业智慧低碳解决方案的标杆。

　　在全球本土化战略下，正泰电器海外业务则多点开花。面对复杂的国际政治经济格局，正泰国际始终坚持以客户为中心，通过组织变革赋能，加速推动全球化业务布局，加强全球产能布局和供应链整合，持续深化国际品牌形象建设，实现海外业务快速增长。

　　报告期内，公司逆势而上，加速推进以区域总部和本土化子公司为核心的全球业务架构体系，通过国际蓝海行动赋能，新建国家子公司7家，本土化国家公司累计达30+；持续推进全球渠道倍增及电力公司合作，新增渠道商30+，新增电力局合作10+，全球活跃渠道与项目客户达2,000余家，实现全球140多个国家业务覆盖。公司国际业务实现营业收入25.7亿元，同比增长30.52%。其中，大亚太地区收入同比增长22%；大欧洲地区收入同比增长42%；北美地区收入同比增长90%；西亚非地区收入同比增长23%。

　　公司重点推进与海外新能源、电网、石油石化等重点行业客户合作，同时积极挖掘数据中心、数字货币等新兴行业市场机会。在新能源领域，公司积极面对全球能源变革新时代，紧抓绿色低碳发展趋势，着力推进光储充解决方案，成功实现比亚迪（002594）英国新能源+储能配套、韩国LG储能配套、厄瓜多尔商超屋顶太阳能PPA等项目。在智能电网领域，通过战略合作先后斩获菲律宾EPC项目、沙特电力局智能电表配套项目等亿元大单。在传统石油石化行业，密切关注客户绿色转型，实现英国石油公司充电桩、沙特石油充电桩等配套业务。在数据中心、数字货币等新兴行业，紧抓行业发展趋势，成功落地新加坡数据中心、北美比特币矿机等多个标杆项目。

　　研发方面，正泰电器始终重视创新驱动增长，持续加大研发投入，报告期内，公司累计获得有效专利3911项，投入研发费用11.25亿元，同比增长9.33%，三年累计近35亿元。其中，正泰智慧终端解决方案、智能量测开关产品、国网电力物联解决方案、正泰特色工艺体系构筑等项目获得客户对于公司的高度认可与信赖。

　　新能源业务稳步推进 户用光伏运维致胜

　　正泰电器新能源板块业务主要包括太阳能电池组件、电站运营、光伏电站工程承包，而公司户用光伏龙头地位稳固，公司急速崛起为国内规模最大的民营光伏发电投资企业，持续以“轻资产”路径推进户用光伏布局。

　　近年来，户用光伏市场迎来较高增速，根据国家能源局显示，2021年全国新增户用光伏装机21.6GW，同比增长113%，占2021年我国新增光伏装机（53GW）的约41%，占新增分布式光伏装机（29GW）的约75%，彰显需求韧性。

　　正泰电器子公司正泰安能抢抓发展机遇，持续推进户用光伏项目。截至报告期末，累计开发量近8GW，终端用户超50万户，自持装机容量5.4GW，跃升为全球最大的户用光伏资产运营商。

　　为了给装机突破提供有力支撑，2021年，正泰安能继续深挖渠道下沉工作，新增办事处20个，新加盟代理商500+，销售业务覆盖17个核心省份。同时多措并举加速整合渠道资源。一是通过发起成立正泰光伏学院，强化经销商的业务竞争力；二是推出面对“B端市场”的子品牌“光伏星”，为中小型安装商、渠道商提供户用光伏一站式综合解决方案，包括光伏电站系统勘测、设计、安装和运营维护的全生命周期服务。

　　另一方面，随着整县分布式光伏推进政策下发，户用光伏在碳中和中的重要性被逐步认可，同时户用光伏的商业模式也在政策倒逼下创新优化。正泰安能在“整县推进”背景下，创新推出“合资平台公司模式”+“联合体开发模式”，大力开发户用电站项目，报告期内累计与地方政府签署14份合作框架协议，在山东、河北、河南等户用大省签约装机量达3.6GW，成为“整县推进”领跑者。同时公司积极探索与国电投等央国企合作模式，实现首笔户用光伏资产交易，涉及装机量0.98GW，交易金额超38亿元。由此可见，在政府和央国企的参与下，正泰安能的分布式开发效率和增量能见度将提升。

　　正泰电器董事长南存辉表示，2022年，正泰将抢抓数智化、绿色双碳新发展机遇，落实“高科技、轻资产、平台化、服务型”经营方针，深化“一云两网”战略，建设数字正泰，构建平台能力，在城乡智慧化建设和国际化绿色低碳发展的蓝海中争做探索者、倡导者和实践者。与国家、时代同频共振，明大势，知大市，成大事，以“生力军”姿态担起更大的责任，为国家发展大局作出新的更大贡献。

正泰电器股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共99家主力机构，持仓量总计2.23亿股，占流通A股10.35%