维康药业：坚持现代中药创新 推动公司高质量发展

　　讯(王珞)4月28日晚，维康药业（300878）发布2021年年报及2022年一季报。公告显示，2021年全年，公司实现营业收入6.33亿元，同比增长1.64%；实现归母净利润0.96亿元，同比下降28.95%。2022年第一季度，公司实现营业收入1.84亿元，同比增长38.96%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长13.06%。

　　维康药业表示，一方面，公司2021年的净利润同比虽有所下滑，但是主因是研发投入大幅增长。年报显示，公司在2021年的研发投入同比增长81.37%；另一方面，研发投入有助于公司技术和产品创新，具有在未来变现的空间。此外，公司2022年第一季度营收和净利润实现双增，尤其是营收达到了超过30%的增长。

　　政策暖风频吹有望步入快速成长期

　　公开资料显示，维康药业是深交所创业板注册制首批上市公司中唯一一家现代中西药制药企业，也是一家综合性高科技医药企业，主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售，此外，公司还经营医药商业产品的零售连锁等流通业务作为主营业务的补充。同时，公司近年来稳步拓展大健康产业，医药大健康产业园一期拟于2022年6月投入使用。

　　报告期内，公司在2020年度中国非处方药生产企业综合排名中排名第66位，2021年7月21日，在中国医药健康产业共生大会上成功入选“2020年度中国中药企业TOP100排行榜”。

　　多位专业人士认为，维康药业近年来的发展与国家和地方各项利好政策密不可分。2016年，国务院发布《中医药发展战略规划纲要(2016-2030)》。2021年2月，国务院出台了《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》。2022年4月26日，国家药监局召开药品安全专项整治中药相关工作推进会，提出了全面促进中药传承创新发展的要求。

　　此外，各地方也持续推出支持中医药发展的政策，以维康药业所在的浙江省为例，2021年11月9日，浙江省医疗保障局印发《关于支持中医药传承创新发展的实施意见》(浙医保发〔2021〕60号)。

　　持续加码研发投入和平台合作为长期发展蓄能

　　维康药业多年来致力于中药研发，并持续加大研发投入。

　　2021年年报显示，公司先后成立了省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院、浙江省院士专家工作站、浙江省博士后工作站等多个科研平台；此外，公司聘请诺贝尔化学奖获得者迈克尔.莱维特教授担任公司首席科学家，并在公司成立诺贝尔奖工作站；同时，公司“浙江省现代中药创新重点企业研究院”被认定为省重点企业研究院。

　　在研发投入方面，2021年年报显示，公司的研发投入为0.37亿元，占营业收入比例为5.85%，同比增长2.57个百分点。

　　得益于公司在研发方面的持续加码，截至2021年末，公司1个药品获得了浙江省高新技术产品证书，5个药品被浙江省经信委评为省级工业新产品，8个药品被登记为浙江省科学技术成果。在专利方面，公司拥有87项专利，其中发明专利28项，实用新型专利35项，外观设计专利24项。

　　值得一提的是，公司还积极寻求各方优势资源与支持，构建自主研发和合作研发并重的研发模式，以丰富和拓展中药品种以及疗效。

　　以公司与北京盈科瑞的合作为例，早在2021年6月，维康药业即与盈科瑞正式建立合作关系，并采用以药学研究为切入点的“委托研发服务+研发技术成果转化”的双线发展战略模式，首批合作项目包括2个1.1类中药创新药以及6个经典名方；2021年9月，双方合作进入新的阶段，其中就国家“十三五”重大新药创制项目银黄吸入溶液达成了股份制合作；2022年4月9日，公司与北京盈科瑞“新制剂研究合作中心”揭牌仪式在珠海横琴举行，旨在进一步加强在雾化吸入溶液、纳米凝胶、原位凝胶等盈科瑞特色新制剂技术平台的合作。双方还就就1.1类中药金桔滴丸和1.2类中药新药YKRZ00486R吸入溶液的研究开发等新的拟合作项目达成初步共识。

　　核心产品二次开发与中药新药研发双轮驱动

　　2020年9月，国家药监局发布《中药注册分类及申报资料要求》，将中药注册分类按照中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂、同名同方药等进行分类，并细化申报资料要求，鼓励中药的二次开发。

　　公开资料显示，银黄滴丸是维康药业拥有发明专利与核心技术的主导产品之一，是由金银花、黄芩两味药物组成的纯中药制剂，在公司的营收中占据较大的比重。为拓宽银黄滴丸功能主治领域，公司积极对银黄滴丸进行二次开发并增加复方性口腔溃疡新适应症，目前该项目已经完成Ⅱ期临床试验，并且荣获浙江省药学会科学技术奖二等奖。

　　此外，2021年2月，国家药监局发布《关于促进中药传承创新发展实施意见》，旨在鼓励药品创新。维康药业在研项目中的参丹通脑滴丸、黄甲软肝颗粒为1.1类中药创新药，目前参丹通脑滴丸已进入I期临床试验，黄甲软肝颗粒已进入II期临床试验，有望为公司贡献较大的业绩弹性。

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维康药业股票行情：

（诊股日期：2022-04-29）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共43家主力机构，持仓量总计22.75万股，占流通A股1.03%

综合诊断：维康药业近期的平均成本为42.91元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。