ST中捷：国资入主推动聚焦主业发展 经营业绩持续改善

　　4月30日，ST中捷（002021）（002021）公告2022年一季度报告。报告期内，公司实现营业收入3.05亿元，同比增长28.95%；归属上市公司股东的净利润1475.1亿元，同比大增63.37%；扣非净利润1266.42万元，同比增长56.12%。

　　进入2022年，公司主营业务表现持续向好，延续了2021年来的良好势头。在前一天，公司公告2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入9.59亿元，同比增长82.54%，扣非净利润1151.95万元，同比扭亏。从业务构成看，公司缝纫机业务收入9.53亿元，同比增长82.2%。据国家统计局数据显示，2021年缝制机械行业240家规上企业累计销售收入同比增长46.03%，ST中捷的增幅明显高于行业水平。由此可见，中捷资源回归专业、专注主业后交上了的一份出色的成绩单，经营质量得到了大幅度的提升。

　　分析指出，公司作为国内工业缝纫机的知名企业，在2019年末国资大股东入主后，在公司治理结构和经营管理方面取得积极成效，公司缝纫机业务在2021年呈现出企稳回升的良好迹象。公司表示，公司将以十四五发展规划为指引，将“质量提升、创新研发、降本增效”作为经营工作方针，不断完善治理体系，进行组织的深化改革。

　　缝纫机主业业绩反转 经营持续向好

　　2019年末，ST中捷原第一大股东浙江环洲破产清算，地方国资背景的玉环恒捷成为公司的第一大股东，玉环国投副董事长兼总经理张黎曙成为上市公司董事长，随后又选举产生了新的治理团队，聘任了新的经营团队。新的管理团队表示，国资入主后，经营管理重心放在公司主营业务板块，充分发挥好公司的优势资源，进一步做大做强营销，提升生产经营规模，同时加强研发力度。

　　公司2021年报显示出的积极变化，显示出公司新管理团队打造持续经营能力的优秀成果。2021年国内疫情管控成效显现，国内经济进一步复苏，东南亚疫情爆发推动国外订单回流，缝制机械下游产业对设备的需求持续增长，公司对销售政策及产品结构及时采取了有效的调整和优化，推动主营业务收入同比大幅增长。细分市场看，国内市场销售收入较2020年增长约130.51%，毛利率同比上升3.15个百分点至17.04%；国际市场收入同比增长40.10%。

　　其中，在市场销售工作方面，2021年公司国内外新增一二级代理商223家，在全国多地举办超过15场次的推广展会，并在国际市场实施“云营销”。结合基础材料的涨价，顺利实施2轮销售价格上调。公司全力推进营销改革；顺利召开全球经销商大会，稳定了经销商信心； “中捷超级缝纫女工活动”成为行业品牌活动亮点；中捷天猫官方旗舰店上线；“服务万里行”走访了1000多家服装企业，有效提升了公司的品牌知名度。

　　在产品研发和生产方面，公司2021年完成生产量50.92万台，完成新品开发30项，双步进平缝机、厚薄通吃款包缝、旋转针杆模板机等实现量产上市，新的花样机、套结机、单步进同步车等实现小批量生产，完成平车、包缝等产品噪音及性能的改进。2021年共申报专利60项，其中发明专利7项。公司大力推动技术赋能，2021年内，先后与杭州电子科技大学联合开发建设工业物联网平台；与苏强格液压签订《战略合作协议》，积极谋划以铸造升级和缝纫机智能化数字化为核心的中捷智能制造。公司还控股设立浙江亿锐缝纫科技有限公司，增设全新绷缝产品流水线。

　　国资获实控人认定 治理结构持续优化

　　公司于4月28日召开董事会，重新认定公司控股股东和实际控制人——公司控股股东为玉环恒捷，公司实际控制人为玉环市财政局。公告显示，截至2022年3月31日，玉环恒捷持有公司18.84%股份，系持有公司表决权股份最大的股东，且与第二大股东持股差距较大。玉环恒捷依其可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响，且基本可以决定公司董事会半数以上成员的选任。

　　分析指出，上市公司控股股东、实际控制人是能够对上市公司经营产生重大影响的主体，其行为向来受到监管层的密切关注。公司此次重新认定控股股东和实际控制人，是公司治理结构的重大完善，有助于避免“内部人控制”、“关联交易”等违规情况对公司、股东、债权人等利益的侵害。本次玉环恒捷成为公司控股股东、玉环市财政局成为公司实际控制人，将在混合所有制的框架内，进一步完善公司治理架构，有效维护公司及股东合法权益，推动公司经营管理质量有效提升。

　　资料显示，国资大股东入住上市公司近两年来，对上市公司的管理层进行了优化，治理结构更清晰，决策更科学有效，执行更加到位；其次对上市公司项下所有资产进行了梳理和清理，确保公司资产安全清晰，并对办公场地和人员等非效益性开支进行了压缩，使得管理更加精细化、精益化；同时，上市公司经营管理重心也前移至公司主营业务板块，实施营销创新、加强质量攻关、提高研发能力、开展降本增效等工作。2021年8月，公司全资子公司浙江中捷缝纫科技有限公司已经制定了“十四五” （2021-2025年）战略规划，公司制定了缝纫机主业十四五规划，确定了“1个愿景目标、3大战略选择、3大能力建设、9大核心战略举措”的1339战略，加速推进公司转型升级，实现跨越式发展。

　　值得注意的是，公司积极应对广州农商行诉讼相关情况，积极维护上市公司及全体股东的合法权益。公司在被广州农商银行告知涉及向其提供差额补足义务后，及时向深圳证券交易所、浙江证监局及当地政府进行多次汇报，并就深圳证券交易所关注的事项向相关单位和个人进行核查。公司就函件中提及的差额补足义务涉及的事项向玉环市公安局进行报案，并于今年3月23日收到玉环市公安局送达的《立案告知书》。同时因不服广州中院的一审判决，在上诉期内，公司于今年2月11日通过EMS邮寄纸质上诉状及副本给广州中院，向广东高院提出上诉。

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ST中捷股票行情：

（诊股日期：2022-05-05）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计2.09亿股，占流通A股30.41%

综合诊断：ST中捷近期的平均成本为1.50元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。今日该股涨停，资金流出量较少，且换手情况一般，若股价处低位则后市较为乐观。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。