统联精密：收入规模稳步增长 强大创新优势构筑竞争壁垒

　　4月29日，统联精密（688210.SH）发布2021年上市以来的首份年度报告。报告期内，公司共实现营收3.55亿元，同比增长5.42%，实现归母净利润0.47亿元，同比下降30.94%。同期经营活动产生的现金流量净额为0.79亿元，同比增长140.01%，资产负债率为25.18%，较2020年减少8.27个百分点。同时，公司高度重视股东回报，拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），并向全体股东每10股转增4股。

　　2021年，疫情反复、国际局势动荡、芯片供应短缺及汇率波动等外部因素，导致公司客户需求下降，产能未能有效利用，并对盈利水平造成一定不利影响。然而，公司围绕主业，保持战略定力并密切关注客户需求及市场变化，从而确保了整体经营的稳步发展。未来，随着外部环境逐渐稳定、客户需求的提升，公司业绩有望持续向好。

　　最新披露的一季报也印证了公司业绩向好预期，公司一季度营收为9755.08万元，同比增长38.67%，归母净利润、扣非归母净利润为978.13万元和902.64万元，分别大幅增长62.41%和56.39%，业绩增长势头强劲。而对于统联精密一季度业绩的出色表现，市场给予了积极反馈和高度认可。4月29日一季报披露当天，公司股价大涨10.35%。

　　值得一提的是，同日公司还发布了股权激励计划，激励对象主要为公司高级、核心管理人员及核心技术(业务）人员，拟授予不超过300万股的限制性股票，约占公司总股本的3.75%。公司表示，该举措旨在吸引优秀人才，调动团队积极性，促进公司长远发展战略与经营目标得以实现。

　　深度受益于MIM行业二次成长曲线

　　定制化模式受业内优质客户认可

　　近年来，金属粉末注射成形（以下简称MIM）工艺已成为国际粉末冶金领域发展迅速、最具市场前景的一种新型“近净成形”技术，被业界誉为当今“最热门零部件成形技术”，被广泛用于下游消费电子产品的制造，并加速向汽车、医疗以及其他高精尖领域渗透。

　　统联精密作为专业精密零部件产品生产商和解决方案提供商，主要为客户提供高精度、高密度、形状复杂、性能良好、外观精致的MIM产品。2021年，公司MIM产品收入为2.68亿元，占总营收的75.72%，为主要收入来源。其产品可分为精密金属结构件和外观件两大类，包括电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、穿线套筒、插头等结构件，以及外观精致的电源接口件、智能手表表壳、智能戒指内壳、无人机遥控器转轴支架、头戴式耳机配件等外观件。目前公司产品主要应用于平板电脑、智能触控电容笔等便携式智能终端类消费电子领域，以及智能穿戴设备、航拍无人机等新兴消费电子设备领域。

　　当下，新兴消费电子市场正值高景气周期，以可穿戴设备为例，据IDC预测，其将从2021年5.33亿台增长至2025年的8亿台，其中，耳戴式设备出货量预计将增长到2025年的5.04亿台。可以预见，随着新兴消费电子终端产品如TWS、折叠屏手机、智能眼镜的不断应用与迭代，以及MIM下游应用场景的持续拓展，MIM行业将形成二次成长曲线。作为技术领先，综合实力突出的行业第一梯队企业，统联精密或将深度受益。

　　凭借可靠的产品质量和技术工艺水平，公司受到了业内诸多优质终端客户的认可，其中不乏苹果、亚马逊、大疆、安克创新（300866）等国内外知名消费电子品牌厂商。并且，公司还与行业内知名EMS厂商如富士康、立讯精密（002475）、歌尔、捷普等建立了稳定的合作关系。而稳定且优质的客户资源，也为公司未来长期、稳定、健康发展提供了强大支撑。

　　技术创新走在行业前列

　　强大研发优势构筑竞争壁垒

　　业内专业人士认为，从过往来看，国内MIM行业核心原材料主要为巴斯夫供应，企业增长主要由销售驱动，该模式使企业在成长中弱化了技术研发的重要性，这也导致国内MIM行业内部分企业受制于技术工艺的特性而存在一定技术短板。而当前MIM行业的增长模式已经变为研发+销售双轮驱动的模式，毫无疑问，研发创新能力突出的MIM企业，将在行业不断发展和产品快速升级迭代中抢占市场先机并脱颖而出。

　　而在这方面，统联精密可谓走在了市场前列。统联精密通过不断推动研发创新，确立了技术领先优势，构筑了强大竞争壁垒，截至2021年年底，公司累计申请专利数量64项，获得授权专利43项。公司始终鼓励研发团队敢于“试错”、勇于挑战、善于总结，技术创新的“主动性”与“进取心”体现的淋漓尽致。比如，对于异形高光外观产品来说，原有方案采用机加工辅助MIM工艺完成最终外观形态，而公司结合模具设计、制造及MIM全制程的配合及验证，最终实现MIM工艺一次成形，达成产品尺寸和外观需求的同时，简化了制程，提升了产品综合良率和效率。

　　此外，统联精密不断加大研发投入，2021年研发投入为0.42亿元，较2020年增长31.41%，同期研发人员为156人，占总人数比例达18.27%。报告期内，公司主要围绕新材料、新工艺及新设备的创新及迭代开展研发创新。一方面，公司通过技术底层逻辑分析，不断深化对原材料的研发及制造、精密模具设计及制造技术、MIM产品研发及制造技术、自动化设备开发技术及MIM生产工艺优化技术的研究，更好的强化核心技术能力。比如说，公司通过对定制化喂料的研发，不仅可以实现产品特殊性能，有效地从材料端就解决产品的特殊性需求，而且通过对了解材料性能的深度了解，有利于优化相关制程工艺，实现效率和良率的不断提升。另一方面，公司加大对与MIM工艺具有协同效应及互补性的其他工艺技术的研发与投入，如精密注塑、激光切割、CNC等，从而进一步夯实公司精密制造能力。另外，公司现阶段已实现了单工序自动化，正在向全制程智能自动化升级，后续将极大提高了生产效率与生产良率。

　　奋力拼搏，笃行不怠。展望未来，公司将不断以技术创新作为公司的发展驱动力，在MIM工艺及业务基础上，不断加大研发投入，通过新材料、新工艺及新设备的研发与迭代，持续突破技术瓶颈。同时，深入结合市场需求及行业发展趋势，探索符合产业政策且具有市场发展前景的应用方向及领域，向成为世界一流的精密零部件制造商不断进取。

统联精密股票行情：

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共11家主力机构，持仓量总计358.91万股，占流通A股21.95%