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  • 力芯微获16家机构调研:公司主要产品包括电源转换类和防护类芯片等(附调研问答)

    2022-05-11 12:10:16 收藏

  力芯微5月8日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年4月28日接受16家机构单位调研,机构类型为其他、证券公司、阳光私募机构。

  投资者关系活动主要内容介绍:

  问:21年产品品类的收入占比?

  答:公司主要产品包括电源转换类和防护类芯片等,2020年,防护类收入占比第一,电源转换第二,2021年排名互换,电源转换收入最多。主要是因为4G手机换5G后,转换类主要芯片LDO性能要求提升了很多,原来的LDO 300mA或100mA驱动,5G手机用的LDO驱动到1A,甚至3A,信噪比等其他关键参数都做了很大提升,价格也会提升。2021年LDO由于性能提升,包括4G换5G手机用量提升,比如摄像头用LDO 4G手机只需要2颗,5G手机要4颗、6颗,使得销售金额增长。防护类主要芯片OVP性能也得到提升,但性能提升的幅度和圆片上占面积的幅度没有LDO高,提升幅度不如LDO提升幅度大,从而使得电源转换类芯片收入占比更高。

  问:怎么看终端需求走弱和晶圆产能缓解?

  答:公司是从国外三星起步,几乎是国内友商第一个进入三星的,并在近两三年在国产替代方面发力,所以公司在国内市场上是从0往上升。虽然公司产品质量可靠性得到很大的认可,但市占率提升有个过程,且前面两年因为产能紧张,供货有限,市占率提升比较慢。目前,圆片产能有缓解趋势,明年可能进一步缓解,在这种趋势下,公司可以争取到更多产能,在小米、闻泰等客户的份额就可以争取更多。2021年公司在三星的销售还有15%的增长。 在产能紧张的情况下公司还储备了很多新产品,包括DCDC,并购的一些公司也有产品储备,如汽车电子芯片等,这些产品在客户那边已开始供货,产能缓解后,这些新的品种销量可能会持续增长。 对于量和价的趋势,圆片产能全面缓解,在客户那边的价格肯定会下降,这是芯片行业正常情况下的状态。以往产能不紧张的时候,客户要求每半年或每季度调价,新产品刚上的时候毛利率40-50%,过一两个季度后,会要求降几个点,公司一般是从新品毛利率逐步降到30%多一点的时候就不降低了,并平衡旧品和新品导入之间关系。 总之,公司从出口转为出口+国产替代应对产能缓解比较有利,国内市场仍有较大市场份额等待公司挖掘。

  问:产能情况?

  答:公司主要将低压产品转向12寸工艺,主要获得国内两家主要晶圆厂的产能支持,2021增加了20%的产能都是从这两家拿到的,今年一季度开始从这两家拿到的产能相比2021年提升了30%。但12寸工艺只能支持低功率的产品转移,大功率产品由于工艺、耐压要求等原因,只能放在8寸线上。所以圆片结构性紧张还是存在的,高压工艺十分紧张,低压工艺缓解。

  问:公司LDO失效率为什么这么低?

  答:公司LDO 失效率很低,大厂要求是30ppm,公司做到了2-3ppm,和国际大厂TI是一个水平,主要原因是因为公司在模拟电路方面做了大量工作,和工艺线做了大量磨合。公司模拟产品,工艺线的设计规则是标准的,对外design rule是一致的。公司知道哪些尺寸是有冗余的,哪些尺寸对性能参数是偏紧的,通过多年跟工艺线的打磨,包括设计能力的提升,所以公司主力产品PPM水平提到很高。

  问:客户和新产品情况?

  答:与三星已经合作十几年了,是最早进入三星供应商的。目前,公司在三星的几个主力产品都做到了主供,市占率40-60%。对三星的策略,一是每次都跟随新产品研发,做到一供;二是三星是一个产品很广泛的客户,不只手机,还有家电、显示等,他的汽车电子公司哈曼也是公司的客户,公司会继续挖掘他的其他业务。 前两年由于产能紧张,公司在国内客户的市占率处于个位数,个别市占率到达2位数,随着产能缓解,依靠效率、成本、质量、可靠性,公司在国内客户的市占率将提升。 新类别产品方面,DCDC有好几颗,用在家电类;ACDC一直在开发,公司的目标是除了手机以为,用在汽车电子上,汽车娱乐系统和电控系统,会用到不少ACDC、DCDC;

  无锡力芯微电子股份有限公司主营业务为模拟芯片的研发及销售,主要通过高性能、高可靠性的电源管理芯片为客户提供高效的电源管理方案,并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品。公司的主要产品为电源管理芯片,按功能可分为电源转换、电源防护、显示驱动等。

  调研参与机构详情如下:

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东亚前海证券证券公司--中泰证券证券公司--光大证券证券公司--华鑫证券证券公司--国信证券证券公司--国联证券证券公司--安信证券证券公司--广发证券证券公司--招商证券证券公司--民生证券证券公司--联储证券证券公司--长城证券证券公司--建信基金阳光私募机构--明河投资阳光私募机构--上海明溪天泽投资----海辰投资其他--



 

力芯微股票行情:

(诊股日期:2022-05-11)


● 短期趋势:弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。

● 中期趋势:下跌有所减缓,仍应保持谨慎。

● 长期趋势:迄今为止,共15家主力机构,持仓量总计160.77万股,占流通A股11.37%

综合诊断:力芯微近期的平均成本为129.30元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。
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