艾比森获11家机构调研：2022年公司将坚持以显示为主业，持续布局国际和中国市场（附调研问答）

　　艾比森（300389）5月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月11日接受11家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　本次投资者关系活动以电话会议的方式进行，接待人员与投资者进行了沟通交流，主要内容如下：

　　问：请介绍一下公司2022年第一季度业绩的情况。

　　答：继公司2021年年度实现盈利后，公司2022年第一季度实现营业收入约4.93亿元，同比上年增长约34%；

　　实现净利润约1，946万元，同比上年增长177%；报告期内由于香港疫情、深圳疫情、俄乌战争等因素引发的物流受阻及其他结果产生未计营业收入约0.7亿元，此部分收入将在未来的月份内逐步实现；公司实现毛利率约29.7%，同比2021年第一季度提升了约6.76%。

　　答：公司所处行业近年来有哪些新的变化，未来有哪些机会？

　　答：技术与市场双重驱动下，LED行业迎来长期利好。

　　近年来，LED显示行业随着技术的不断进步及成本下降，LED显示屏的需求和应用场景越来越多，从LED显示到大显示、从小间距到微间距、从工程型产品到消费型产品，小间距LED显示屏广泛应用于文教娱乐、安防监控、医疗健康、智能交通、工业制造等领域，LED在大量替代投影和LCD，市场规模快速提升，实现持续发展。

　　有人说“未来有两个行业永远不会消失，一个是显示，一个是存储”。显示行业未来重要的变化是Mini/Micro LED，产品分辨率提高、成本降低是未来的趋势，整个行业产业链也将发生变化。原来公司上游LED芯片供应商主要是三安光电（600703）、华灿光电（300323）等，中游的封装以前是东山精密（002384）、国星光电（002449），但Mini/Micro倒装COB技术，取消了封装等环节。随着产品技术成熟，产品成本逐步下降，市场有一些新的参与者，例如海康、大华、京东方、华星光电、索尼、松下、三星等等，新的竞争者加入也将促进行业的持续进步。

　　答：公司主要专注于哪些工作，如何提升未来业绩？

　　答：内外双攻，掌控节奏，以品牌、渠道、产品、组织为四大抓手，高效推进BP落地，稳步实现阶段性战略目标。公司最近三年做了大的调整，我们竞争对手也发生了非常大的变化，除了利亚德（300296）等几家上市公司，现在竞争对手还有京东方、华星光电、海康、大华、索尼、松下、三星等。公司这几年一直围绕品牌、渠道、产品、组织四大抓手开展工作：

　　1）品牌：做好品牌建设，提升品牌溢价，提升艾比森全球品牌影响力。

　　2）渠道：实现销售渠道全球化，服务渠道全球化。

　　渠道分为工程渠道、行业渠道和经销渠道等。建立明晰的渠道规则及秩序管理，构造渠道凝聚力，并通过SS、ABI、MAPR等系统及流程的数字化管理手段，精细管理渠道关键指标，极大地提升了销售组织的渠道拓展及管理成熟度。持续服务全球网络布局，整合社会资源，织密网络，优势互补，实现区域差异化布局，拥有国内近400家服务合作伙伴、国际超80家本地化服务合作伙伴，遍及国内外各主要国家及地区，为客户提供始终如一的高质量服务。

　　3）产品：公司主要产品分为五条产品线。①广告显示：标准广告牌、户外大屏、交通枢纽、街景广告、数字标牌、体育等，公司显示屏在英超、德甲、意甲等市场占有率最高能达到50%以上；②舞台显示：企业活动、公共活动、演艺活动、电视广播等，以及虚拟影城等；③商业显示：品牌连锁、商业综合体、主题公园、展览展示、教堂/游轮/赌场等；④会议屏：政府及企事业、教育、金融、酒店等。对比传统的投影显示，由于LED显示屏具有高分辨率、高对比度、广视角、高亮度等显示性能的优势，在企业会议室以及教育培训等应用场景有很大优势去替代投影显示；⑤数据可视化：控制室、广电演播室等。除此之外公司还有专业视听解决方案：指挥中心、智慧城市、展览展示等。

　　4）组织：公司通过“大平台资源共享，小前端灵活运作”的流程型组织，把管理制度化、制度流程化、流程IT化，支持公司运作效率提升，将个人能力转化为组织能力，高效、合规、快速响应客户和市场需求。同时，通过“组织转型和人才能力转型”，提高组织解决问题的能力及在外部环境中的竞争力，支持公司业务创新和业务能力提升，匹配客户需求，为客户提供有竞争力的产品和解决方案，持续为客户创造更大价值。

　　答：公司向特定对象发行股票情况？董事长在公司上市近八年没有减持过公司股票的情况下，融资参与定增是基于何种考虑？

　　答：公司第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第十次会议以及2021年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司2021年度向特定对象发行股票方案的议案》等相关议案，公司拟向特定对象公司第一大股东、董事长丁彦辉先生发行股票，发行完成后，丁彦辉先生将成为公司的控股股东、实际控制人，解决公司目前无实际控制人的问题，改善公司治理，实现公司长远发展。

　　董事长在公司上市近八年没有减持过公司股票的情况下，融资参与定增，一方面是基于对公司未来的信心和把公司做好的决心，一方面是为了优化股权结构，为公司未来长远发展奠定基础。

　　上述相关事项已经深圳证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会同意注册，目前正常推进中。

　　答：公司海外/国内市场情况？

　　答：疫情爆发之前，公司海外销售约占到总营业收入的80%左右。2020年全球爆发的疫情影响了公司海外销售，2020年第一、二季度，公司海外市场受创严重几乎为零，公司迅速调整全球市场策略，大力发展中国市场，加大中国市场的投入，用了三个月时间发展了约600家经销商。

　　2021年，公司实现营业收入23.28亿元，同比增长41.78%。其中，海外显示屏收入10.01亿元，同比增长约16.06%，签单13.05亿元，同比增长约69.24%，已快速恢复到2019年规模的71.61%；国内营业收入13.27亿元，同比增长约70.24%。

　　2022年，公司将坚持以显示为主业，持续布局国际和中国市场；加大国内外渠道建设，扩大销售规模，提高市场占有率；抓住市场业务的快速恢复机会，实现公司整体业务的快速增长。

　　2022年海外市场恢复很快，因疫情暂停两年的2022年欧洲视听设备与信息系统集成技术展（ISE2022）在西班牙开幕，公司积极参展，并向欧洲客户展示公司最新的产品技术及服务。

　　答：公司资产负债水平如何？公司资产状况如何？

　　答：公司一直保持深耕显示主业、稳健高效的经营风格，资产负债率保持在55%左右，有息负债仅约0.57亿，低水平的负债让公司能从容应对短期业务波动并作出长远的经营决策。

　　公司目前资产状况优良。第一，公司现金充裕，几乎没有贷款，目前有少量美元贷款，公司的非经常性损益是现金理财收益、补助等；第二，公司制造基地在惠州东江高新区，当时买地的价格很低，目前已进行第二期建设，主要用于未来Mini/Micro LED生产等；第三，公司几年前购买了位于深圳天安云谷的六层写字楼。

　　答：2020年股权激励实施情况，该股权激励2022年业绩目标是什么？

　　答：为进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员及核心团队的积极性，公司实施了2020年限制性股票激励计划，草案中拟授予的限制性股票数量合计为4,371万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额的13.70%。该激励计划考核年度为2021-2023年三个会计年度，本次业绩考核指标的设置，即未来三年营业收入增长目标具有挑战性，有利于充分激发激励对象积极性。

　　上述激励计划预留部分已于2021年9月全部授予完成，首次授予部分第一个归属期归属条件已经成就并已于2022年4月完成归属。

　　上述股权激励2022年的业绩目标是营业收入达成约46亿，实现该目标60%及以上即可按比例归属相应的限制性股票。

　　答：公司预计2022年驱动IC价格波动趋势如何？

　　答：2021年驱动IC价格波动较大，驱动IC价格波动对公司影响可控，公司有比较强的议价能力；同时，公司的IT系统和供应链管理能力很扎实。

　　2022年公司将重点进行流量型产品跨基地供应管理，大项目交付能力端到端提升，外采产品导入固化成组织能力，品质要从预防、响应、处理全流程提升对客诉的管理，持续降低产品质量成本，保持高品质的市场竞争力，提升客户满意度。

　　答：如何看待LED行业的发展趋势？

　　答：（1）IMD集成封装技术、Mini LED、Micro LED等新技术的不断涌现带来LED显示屏产品的持续升级，极大促进了行业的技术进步，也代表着一个新的小间距LED显示发展阶段的到来。

　　（2）受益于成本的进一步下降和解决方案的不断成熟，小间距LED显示屏正在从安防、交通、能源等专业显示领域逐渐走向零售、会议室、电影院、虚拟影棚等显示领域，这也将拉动LED显示市场规模的高速成长。

　　（3）LED显示商用一体机发展潜力巨大。随着LED显示屏产品价格的逐年下滑，未来100寸以上的投影机市场将逐渐被LED显示屏替换。除了办公会议模式，还可以用于远程医疗、应急指挥、远程教育、家庭剧院等。伴随5G传输及消费升级对高清显示的需求，未来LED商业显示将潜力巨大。

　　（4）国家政策的支持带动高清显示需求的扩张。从应用场景上来看，安防监控、智慧医疗、智能会议、智慧教育等都将随着5G技术逐步成熟，进一步带动高清视频显示需求。

　　答：公司专利等知识产权情况？

　　答：截至2021年底，公司拥有各类自主知识产权共600+项，其中发明专利超80+项，国内专利申请超过300+个，海外专利申请超过70+项，覆盖全球100多个国家和地区;

　　深圳市艾比森光电股份（600184）有限公司主营业务是LED应用产品的研发、生产、销售和服务。主要产品是广告显示设备产品线、舞台显示设备产品线、商业显示设备产品线、数据可视化设备产品线、会议屏产品线、专业视听解决方案、会务业务。

　　调研参与机构详情如下：

艾比森股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计2797.05万股，占流通A股17.07%