水陆联运“零换乘” 海峡股份打造海南门户港

　　今年4月，习近平总书记在海南考察时强调：振兴港口、发展运输业，要把握好定位，增强适配性，坚持绿色发展、生态优先，推动港口发展同洋浦经济开发区、自由贸易港建设相得益彰、互促共进，更好服务建设西部陆海新通道、共建“一带一路”。

　　海南省委、省政府以自贸港建设为统领，乘风破浪、奋楫扬帆，重点围绕“运输来往自由便利”，加快构建现代综合交通运输体系，打造交通强国建设先行区。

　　如今的海南，北有新海港、南有三亚港，东有清澜港，西有八所港、洋浦港，已基本形成“四方五港”港口格局。作为岛屿型省份，港口在经济社会发展中具有基础性、战略性枢纽作用，是海南自贸港建设的重要基础和支撑。

　　沧海横流，光阴流转。作为海南对外开放的“桥头堡”，港口在全球经济贸易一体化中扮演着重要角色，走过了精彩四季。

　　如何在振兴港口、发展运输业的征程上，通过高质量发展交上一份崭新靓丽答卷？本周(5月8日至14日)起，海财经·特别推出《走港口资本篇》系列报道，记者环行海南，走港口看亮点翻阅运量；走港口看营收回眸航道；走港口看海南加快构建现代综合交通运输体系的磅礴伟力。

　　海南90%以上生产生活物资、27%的人员通过琼州海峡轮渡进出岛。眼下，正是海南荔枝采摘季，平均每天出岛运输荔枝车辆可达800余辆，整个五月，预计车辆总数将超万辆次。

　　5月12日，记者从海峡股份（002320）（002320.SZ）获悉，公司利用其琼州海峡50艘客滚船舶统一运营、统一调配优势提供服务，全力做好荔枝运输保障工作。海口港新海港区、秀英港区是海峡股份运营客滚业务的两大港区，以新海港业务为重。

　　走港口看项目：新海港将建成现代综合交通枢纽

　　海峡股份将把新海港建成集旅客候船、车客分离、口岸查验、枢纽商业和交通换乘功能为一体的现代综合交通枢纽，成为对外展示海南自贸港形象、风范的靓丽窗口。目前，公司在新海港区设有离岛免税提货点。

　　海峡股份2021年年报显示，公司港口业务收入同比增长8.55%，营运成本同比增长19.47%，毛利率同比下降6.36%，港口服务营业收入占营业总收入的16.53%。其中，新海轮渡港口车流量303.32万辆次，同比增长11.14%，客流量901.22万人次，同比增长8.41%。

　　海峡股份对外透露，2017年初公司收购海口新海轮渡码头有限公司（下称：新海轮渡）100%股权，新海轮渡负责海口港全部客滚运输和港口业务，公司成为港航一体化企业，增强了在琼州海峡客滚运输市场的话语权。

　　为提升新海港的综合服务水平和集疏运效率，打造统一规划、统一建设、统一运营、统一管理的现代化交通体系，保证海口新海枢纽港达到海南自贸港试封关的要求，打造海南陆岛运输新门户，积极服务海南自贸港建设。2020年11月海峡股份召开股东大会，批准由其全资子公司新海轮渡投资建设新海客运枢纽站项目。2021年5月，新海轮渡以约9.38亿元收购新海港区汽车客货滚装码头二期码头。

　　据海峡股份介绍，新海客运枢纽投资总额为14.51亿元，按一级客运站设计，总建筑面积约8.32万平方米，其中：地上建筑面积约7.64万平方米，地下建筑面积约6793平方米。该项目具备旅客集疏运、车辆导流、人车分离、海关监管查验、候船、商业、口岸单位办公等核心功能，并与交通中心（GTC）工程形成一体化建筑，通过GTC对接水路轮渡和陆路城市交通、海南岛高速网络，实现水陆联运无缝链接“零换乘”。

　　根据测算，新海客运综合枢纽项目建成投产后将给新海港带来新增业务量及综合商业收益，收入来源主要包括客运代理、商铺租金、广告费、停车费等。新海港整体年均营业收入约4.77亿元，年均税后利润约1.99亿元，税前内部投资收益率6.5%，投资回收期约16年。经综合分析，项目在经济上是可行的，运作风险较小，投资回收期较为合理；根据贷款偿还分析，项目在成功运营一段时间后能够偿还全部贷款，项目清偿能力较强，融资风险较小。

　　新海客运综合枢纽建成后，将推进琼州海峡轮渡运输行业供给侧改革，优化运力结构，提高生产效能，深化两岸交流，助推海南自贸港的建设。对于新海港客运枢纽建成的时间，海峡股份于2022年2月接受天风证券（601162）调研时透露，新海港客运枢纽争取今年年底投入使用。

　　走港口看营收：车客运量增幅显著 带动营收增长

　　海峡股份2021年年报显示，公司实现营业收入约13.99亿元，同比增长30.43%；实现归母净利润约2.66亿元，同比增长6.61%；基本每股收益0.1193元/股，同比增长6.61%。海峡股份主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主要经营海口至海安、海口至北海客滚运输航线、海口（三亚）至西沙旅游客运航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。

　　数据显示，2021年，海峡股份车客运量同比有较大增幅，船舶运输车辆113.13万辆次，同比增长21.89%，运输旅客340.45万人次，同比增长17.40%。其中，海口至海安航线由于琼州海峡南岸航运资源整合，自2021年6月1日起新增3艘船舶运力。2021年底，海峡股份完成了琼州海峡航运资源整合，船舶数量由18艘增加至50艘。随着运力的增长，公司市场竞争力得以显著提升。

　　具体来看，海安航线车运量同比增长22.45%，客运量同比增长18.18%，营运收入同比增长22.12%，占营业总收入的71.89%；西沙航线营业收入同比增长495.26%，占营业总收入的7.28%；北海航线营业收入同比增长272.79%，占营业总收入的1.65%。

　　海峡股份在年报中也披露了2022年的发展规划，2022年，海峡股份将继续专注核心业务发展，对标先进的管理标准和运营经验，推动内部变革，多措并举开源节流，提质增效，力争2022年实现营业收入33.77亿元，营业成本23.74亿元，归属于上市公司股东净利润3.12亿元。

　　走港口看航道：“黄金水道”上的50艘船舶

　　近年来，琼粤两省致力于推动琼州海峡一体化进程，实现大通道交通供给侧结构性改革，从根本上解决琼州海峡‘过海难、过海慢’问题。

　　琼州海峡是海南与广东经济交流的“黄金水道”，是客货运输车辆进出海南岛的通道。

　　据海峡股份此前披露的公告，下属子公司海南海峡轮渡运输有限公司（下称：海峡轮渡）以18艘船舶及其附属设备，和广东徐闻海峡航运有限公司（下称：徐闻海峡）的29艘船舶及其附属资产共同出资设立琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司（下称：琼州海峡轮渡），以开展琼州海峡客滚轮运输业务。

　　截至2021年12月31日，海峡轮渡及徐闻海峡分别就其各自出资的共计47艘船舶与合资公司签署《船舶交接书》。根据前述《船舶交接书》，海峡轮渡及徐闻海峡分别将该等船舶按现状交予琼州海峡轮渡接收完毕，自船舶交接之日起，该等船舶的所有权归琼州海峡轮渡所有。

　　随后，海南海峡轮渡运输有限公司通过受托表决权，实现对琼州海峡（海南）轮渡运输有限公司的控制并合并财务报表。海峡股份称，此次交易完成后，公司将进一步整合徐闻海峡29艘船舶资产，实现琼州海峡两岸的航运业务的一体化运营，有助于提升港航资源运营与通行效率，具有显著的协同效应。

　　海峡股份在2021年年报中透露，2021年，公司通过整合琼州海峡南岸航运资源，海安航线新增3艘船舶和托管2艘船舶，在2021年底完成了琼州海峡航运资源整合，船舶数量由18艘增加至50艘。随着运力的增长，公司市场竞争力得以显著提升。

　　对于2022年的投资计划，3月11日，海峡股份在公告中透露，2022年公司投资计划项目共42个，总投资额约49.56亿元（含实物资产出资）。其中，重大投资项目6个（不含信息化项目），分别是琼州海峡港口资源整合项目、更新建造2艘客滚船舶、采购车辆安检线、建设新海客运枢纽、建设新海港区配套用房、成立北岸航运全资子公司项目。

　　海峡股份2022年投资计划包含琼州海峡港口资源整合项目，总投资计划预估8亿元人民币。随着整合的深入，海峡股份航运资源盈利能力将会进一步得到释放。

海峡股份股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计16.37亿股，占流通A股73.46%