格林美获2家机构调研：目前疫情没有实质影响格林美上下游产业链的正常运转（附调研问答）

　　格林美（002340）5月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月13日接受2家机构单位调研，机构类型为证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：关于动力电池回收,是以三元钴金属回收为主吗?

　　答：感谢您的关注!公司致力于开采"城市矿山"中的锂资源,拥有对锂离子电池中钴、镍、锰、锂等多种金属进行资源化综合回收利用技术。公司现在回收端主要以回收镍钴为主。公司同时也回收磷酸铁锂电池,主要是回收锂。公司一期循环再生碳酸锂产线目前已正式拉通,已于2022年2月正式投产,当前产能为500吨/月,主要供公司内部三元正极材料和钴酸锂的生产制造使用。

　　问：疫情对产业上下游的影响?

　　答：感谢您的关注!2021年是公司打赢疫后重振并取得决定性胜利的一年,公司核心业务销售与业绩重回增长主赛道,实现开局漂亮、全年精彩。目前疫情没有实质影响格林美上下游产业链的正常运转。智者破局,勇者无畏。公司在2022年3月初就预感到疫情会对供应链产生一些影响,当机立断将货发至保税仓,并从宁波港（601018）、日照港（600017）出口,不仅仅依赖于上海港口,保证了生产无碍、物流顺利、出口畅通,将疫情影响降到最低。公司一季度销售突破69亿元,三元前驱体出货量超过3万吨,同比增长56%。上海疫情对产业链的影响是客观存在的,公司从2方面努力来对冲疫情的影响,保持经营稳定与增长。一是公司4-5月份核心产品三元前驱体的出口订单逆势增量,维持核心产品订单均值稳定。二是公司加大城市矿山业务增量,电子废弃物回收、动力电池回收与钨回收同时大幅增量,对冲疫情的影响。

　　问：电池退役将达到高峰期,对未来回收量是怎么展望的,和车厂的合作关系是怎么样的?

　　答：感谢您的关注!格林美是一家废物循环与高技术的材料制造公司,坚决依靠技术升级与产品革新来赚取合理利润,坚决依靠循环再生与材料制造来推动公司价值的持久提升。格林美不主要依靠资源端挣钱,而主要依靠循环再生与材料制造的核心竞争力来持续盈利,格林美愿意花费5-10年甚至更长的时间来持续努力,以循环再生模式,做最好的材料,占据最核心的市场,构建全球上下游持久的ESG价值链合作。公司与亿纬锂能（300014）、孚能科技、容百科技等企业签署了定向循环合作协议,采用的是"废料换原料"的合作模式,即电池厂将废电池及电池废料交付格林美,格林美通过对电池厂交付的废电池及废料绿色处理,将镍钴锰等金属进行绿色提取,并生产出电池级镍、钴、锰硫酸盐,三元前驱体或正极材料,并作为电池生产的原料交给电池厂,实现新能源全生命周期价值链,推动新能源从"绿色到绿色"。定向循环是公司新能源全生命周期产业链战略升级的重大举措,公司将全力保障合作方在绿色低碳正极材料方面的需求,打通直接与新能源电池厂、新能源汽车厂的绿色供应链合作通道,建立动力电池回收利用与镍资源的定向循环深度合作关系。未来,格林美将聚焦新能源关键镍钴锂原料的定向循环模式,来推进公司与新能源电池厂和新能源汽车厂的直接合作,不断提升格林美在动力电池回收与镍钴锂资源回收利用的全球市场占有率,全面夯实公司在全球新能源材料行业的核心地位,推进世界新能源的低碳发展,为投资者创造持久的绿色价值。

　　问：动力电池的市场未来是很大,我们的资源端渠道布局是怎么样的,未来怎么布局?

　　答：感谢您的关注!开采城市矿山是公司的核心商业模式,回收是格林美的优势业务。公司20多年来耕耘回收,由回收小电池到回收电子废弃物到回收报废汽车再到回收动力电池,逐步放大废物体量和回收的地理空间,在十一省市建设布局的循环工厂,辐射中国纵横3000公里。公司以城市为中心,逐步实现废物的反向梯级拆解利用,每个循环工厂的废物回收半径辐射控制在300公里范围,16个循环工厂连锁形成了对中国珠三角、中部、中原、长三角、京津冀、西北部等核心区域的城矿矿山开采体系,成为公司屹立中华大地的城市矿山开采优势竞争力。借助公司已有的16个循环工厂,公司的动力电池回收成功布局华中、中原、长三角与珠三角,有效建立了基于"安全+环保+物联网"的动力电池的回收、转运、储存、拆解与梯级利用的中心,实现"电池回收拆解中心+梯级利用中心+资源化利用中心+社会回收网络"的动力电池城市矿山开采模式。同时公司与国内外大部分车厂、电池厂签署了回收合作协议,也与亿纬锂能和容百科技签署定向循环协议,以网点和互联网平台来稳定扩大回收布局,突破梯级利用与资源化模式。

　　问：公司正在做钨资源混改,未来是否有分拆上市的计划?

　　答：感谢您的关注!公司正在实施"业务升级、质量升级、效益升级",进行业务价值大整理,引入战略投资者推进电子废弃物业务分拆上市与谋划城市矿山、环境服务业务、硬质合金等业务混改,进一步优化公司业务结构,全面聚焦发展三元前驱体、四氧化三钴与动力电池回收为主体的新能源业务,让格林美成为全球核心竞争力地位突出与效益良好的上市公司,为投资人带来更大收益。格林美的每一项业务都很有价值,混改都能改出价值,我们争取把钨资源做到世界第一。

　　问：今年投资规模大,负债规模也大,财务费用有7个亿,未来是否有股权融资计划?目前持股比例不到10%,股权融资对持股比例的稀释,您未来的控制权的安排?

　　答：感谢您的关注!为拓展公司国际融资渠道,满足公司国际业务发展需要,进一步加强公司全球品牌影响力,坚定不移地推进国际化战略,公司拟发行GDR。本次发行GDR募集资金扣除发行费用后,拟用于支持公司海外镍矿项目生产运营、海外电池材料项目开发等,推动公司国际化布局及补充公司运营资金。同时未来布局欧洲也能满足优美科和巴斯夫的供货需求。过去5年以来,我也多次增持公司的股票,以增强投资者信心。公司管理层坚定看好新能源行业以及公司未来发展。所以股权稀释控制权的问题不大。

　　问：公司有2000千多项专利,没有体现出来?

　　答：感谢您的关注!格林美很多知识产权的效益还没有得到释放,知识产权存在效应周期。例如线路板和废塑料业务,如何把线路板专利发挥出来,还需要看回收规模的增长速度。20多年来公司陆续投入了很多资产,建立了16个循环工厂,连锁形成了对中国珠三角、中部、中原、长三角、京津冀、西北部等核心区域的城矿矿山开采体系。未来公司需要做的就是产能释放。伴随生产产能的释放同时也可以释放出知识产权的产能,希望未来净资产收益率能到10%以上。

　　问：公司的一季度的现金流大幅度下浮,想知道原因?

　　答：感谢您的关注!公司一季度快速释放产能规模,三元前驱体出货量超过3万吨,同比增涨50%以上,公司一季度销售突破69亿元。但上海疫情对产业链的影响是客观存在的,公司一季度消耗了一些产品的库存,以应对公司4-5月份核心产品三元前驱体的出口订单逆势增量的情况;

　　格林美股份有限公司主营业务为废弃钴镍钨资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料、电池材料、碳化钨、金银等稀贵金属、铜与塑木型材的生产、销售。公司主要产品及服务包括电池原料与电池材料、动力电池综合利用、钴钨综合利用与硬质合金、电子废弃物综合利用、报废汽车综合利用、环境服务、贸易。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名招商证券证券公司刘光虎、吴春艳、周京、宋天邦、张翀雁、朱杏雨、李恒瑶、滕腾、邵泽宇、黄文通个人--何海怡、宋卓宸、宋红彬、文菲、朱昊、李一锋、杨常青、桑潇、梁镇钧、王晓斌、程正隆、赵英、陈伟涛、陈明军、马海明、高峰

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格林美股票行情：

（诊股日期：2022-05-19）

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共59家主力机构，持仓量总计9.36亿股，占流通A股19.65%

综合诊断：格林美近期的平均成本为7.39元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。