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  • 良信股份获17家机构调研:目前公司已实现从发电端到用电端全覆盖,下游主要覆盖9个行业,30多个细分行业(附调研问答)

    2022-06-23 12:10:19 收藏

  良信股份(002706)6月22日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年6月22日接受17家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  投资者关系活动主要内容介绍:

  问:公司基本情况及所处行业介绍?

  答:良信股份于1999年成立,受益于改革开放20年下的民主品牌自主化浪潮,当时选择在上海浦东创立良信,致力于高效安全用电,2005年公司在上海自贸区布局建立首个标准厂房,2014年深交所上市后借助资本夯实公司基础。2022年,公司面临双碳+智能化新的发展背景,近几年复合收入增速超过20%,如今良信所处的行业背景是双碳,发电、用电、能效都在升级,带来行业、产品的发展方向朝着模块化、定制化、小型化、智能化等方向发展。良信以不低于收入6%的研发持续投入,近几年提升到8%以上,2020年高达9.1%,行业内平均研发投入不超过3%,良信已申请2022项专利,其中654项发明专利。此外,良信基于高研发投入,主导了一系列行业标准的制定,多项产品做到细分行业第一;基于批量定制化的能力,保证客户真实用电场景安全可靠,已获得多项实验认证资质,通过实验模拟(环境模拟、场景模拟、参数模拟)对客户真实用电场景进行模拟来全面满足客户的各种需求。目前公司已实现从发电端到用电端全覆盖,下游主要覆盖9个行业,30多个细分行业。良信未来将聚焦于新能源、数字化用电、智能家居等领域,不断提升交付能力,做到“有电有良信”。

  问:公司“两智一新”的内涵以及未来的目标?

  答:传统的“三断一接”的低压电器仍有较大的增长空间,比如产品的性能提升、产品的组合方案、市场的推广。“两智”包括人居智能化(通过开关路径进入家庭智能化的场景)和配电智能化。人居智能化具有电器互联互通、计量信息上传、边缘计算功能。这块业务良信拥有房地产B2B的平台优势,在这块业务有几百人的服务团队负责产品方案及客户服务。智能配电已经发展了近十年,现在加快建设的原因是“双碳”和新能源,智能配电主要载体是公司的框架断路器、塑壳断路器以及集成业务,良信在这块有很大的投入。“一新”是指新能源,主要包括风、光、储、氢、车、充。

  问:公司在解决方案的情况介绍?

  答:目前与电力相关的减少与控制碳排放主要集中于能源生产(清洁能源的替代)、能源消费(工业、交通、建筑三大耗能行业降低碳排放),清洁化和电气化是最重要的减排方向。从输电端的角度来说,配电网的设备要做到可测、可视、可控,包括拓扑的动态识别、电动车有序充电、台区的智能化管理等。能源互联网、数字电网等的内核都是一致的,即对电网进行数字化处理使得整个电网可测可控,国、南网台区改造需求对应每年的市场空间约百亿元。

  良信有新能源、电力物联网的解决方案,在低压电力物联网上属于先行者,电力物联、并网断路器等产品都是领先者,计量芯片、载波、加密等都用的是比较高精尖的技术。光伏方面,公司对标杆客户有定制化的产品和创新型产品。电力物联网领域,公司是行业标准的先行者,跟中国电科院等部门在持续沟通,在电力物联网低压产品上公司是标准的制定者,如台区、农网、箱变等细分场景公司都参与了标准的制定。

  问:现在新能源占比提升,对传统电力系统造成冲击,电力物联网的机会主要体现在哪些维度?

  答:基于新能源发展,分布式光伏并网箱是最先的场景,国家电网对电网的可测、可视、可控针对所有的场景都是有需求的。新能源从发电到用电将发生革命式的变化,类似于美英的工业革命,目前国家在新能源上已经抢占了先机。对良信来说,发电端对低压电器的用量是几何式增长,催生了新的需求,而且更偏向于高性价比、高可靠性。用电端的智能台、区、站原来是一个黑匣子,电路短路、过载就会跳闸,需要去配电站进行人工合闸,目前有光伏、风电等各种间歇性能源的接入,复杂度提升,需要智能终端来实现电路的可测、可控及拓扑功能(位置识别能力等)。往后来看,技术、政策等会继续推进,良信是元件提供商,会主动参与其中并为上述需求做好技术支撑。

  问:新能源领域未来是否会成为公司的第一大业务?

  答:新能源在发电端的占比一定会提升,按照行业过去的情况和碳中的目标来看,增速会很快。对良信来讲,公司在商业模式、客户资源、产品迭代、持续降本等方面都有优势,这些都是支持未来的增速会远高于传统下游的重要因素。这两年,原材料价格上涨,公司也没有把价格传递给客户而是选择内部消化,随着海盐基地投产,公司的规模效应和解决方案提供能力还会进一步发挥优势。

  问:公建、工商建的节奏很快,未来几年的布局如何?

  答:公建、工商建领域属于主动营销,客户对公司的认可度参差不齐,越高端的客户认可度越低。公建、工商建的市场规模数百亿,公司会加大力度进行替代。公司可以用智能方案来替代外资的传统方案,价格基本上一致,但是产品的性能提升很大。目前公司主打的智能配电在高校领域做得非常好,公司的战略是通过一个个细分行业进行沉淀及扩展,做好底座之后再进行拓展;

  上海良信电器股份有限公司主营业务是终端电器、配电电器、控制电器以及智能电工等电器产品的研发、生产和销售。公司主要产品如下:终端电器产品主要包括小型断路器、小型直流断路器、剩余电流动作断路器、隔离开关、模数化插座、模数化终端、组合配电箱。配电电器产品主要包括塑料外壳式断路器、万能式框架断路器、自动转换开关电器。控制电器产品主要包括交流接触器、电子式过载继电器、切换电容器接触器、星-三角起动器、接触器式继电器、设备用断路器。公司是国内低压电器行业中、高端市场的领先公司之一。公司的研发中心被认定为国家级企业技术中心。

  调研参与机构详情如下:

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名上银基金基金公司惠军国寿安保基金公司高志鹏德邦基金基金公司雷涛浙商基金基金公司柴明睿远基金基金公司赵枫、陈术子鑫元基金基金公司葛天伟民生证券证券公司张晨、李佳、邓永康沛杨资产阳光私募机构张楠、王志强昆仑保险保险公司周志鹏东方红其他郑华航乾璐资本其他李翔冲积资产其他陈泽斌和谐汇一其他云南复胜资产其他孙克遥峰岚资产其他朱曦涌津投资其他马会方钦沐资产其他董瑜



 

良信股份股票行情:

(诊股日期:2022-06-23)


● 短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

● 中期趋势

● 长期趋势:迄今为止,共12家主力机构,持仓量总计1.69亿股,占流通A股21.60%

综合诊断:良信股份近期的平均成本为15.14元,股价在成本上方运行。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。
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