“顶流”鞍钢开启兼并模式，拿下本钢之后为何盯上凌钢

　　“南有宝武，北有鞍钢”。去年跻身世界第三大钢企的鞍钢集团，再度开启兼并模式，这一次瞄准了地处辽宁的凌钢集团。

　　早在去年8月，鞍钢集团完成对本钢的重组，粗钢产能增至6300万吨。此次若成功重组产能600万吨的凌钢，也就意味着距离其此前提出的7000万吨战略目标仅有一步之遥。与此同时，也将进一步强化鞍钢集团在北方的钢铁产业格局，重组凌钢有利于鞍钢布局辽宁、提升市占率。

　　长期以来，集中度低是我国钢铁产业的短板之一，而重组对业绩的带动加速了开疆拓土的趋势。近些年，宝武、首钢、沙钢、建龙等钢企纷纷展开兼并，拉动产业集中度提升。兰格钢铁研究中心的计算数据显示，我国钢铁产业集中度（CR10）已经从2016年的34.1%上升至2021年的42.1%，六年间增长了8%。

　　鞍钢集团“圈地”，粗钢产能迈向7000万吨

　　6月22日，凌钢股份（600231）（600231.SH）发布公告，收到控股股东凌源钢铁集团有限责任公司（“凌钢集团”）通知，获悉鞍钢集团有限公司正在筹划与凌钢集团进行重组事项，可能导致公司实际控制人发生变更。

　　凌钢股份提示称，本次重组尚处于筹划阶段，存在不确定性。

　　鞍钢集团去年8月完成对本钢重组后粗钢产能达到6300万吨，成为国内第二、全球第三大钢企。凌钢股份主要产品有热轧圆钢、螺纹钢、中宽热带、线材、焊接钢管等，2021年年度披露数据显示，公司拥有粗钢产能600万吨。贝壳财经记者注意到，鞍钢集团2021年年初明确提出了“7531”——7000万吨粗钢、5000万吨铁精矿、3000亿级营业收入、百亿级利润的“十四五”战略目标。此次完成对凌钢重组的话，鞍钢集团粗钢产能将达到6900万吨，进一步接近其规划目标。

　　“鞍钢重组凌钢将进一步强化‘南有宝武、北有鞍钢’的钢铁产业格局。”兰格钢铁研究中心主任王国清向贝壳财经记者表示，我国钢铁生产和消费具有区域性特征，区域整合是钢铁行业实现结构优化和集中度提升的基础，鞍钢集团已经成为我国北方最大的钢铁企业，凌钢所在凌源市位于辽宁西部，重组凌钢有利于鞍钢布局辽宁、提升市占率。

　　就公司区域市场优势，凌钢股份曾表示，其地处辽宁、河北、内蒙古三省交汇的凌源市，东连辽宁中部工业城市群，南临环渤海经济圈，西接京津冀都市圈，是连接“京津冀一体化”协同发展区域、东北振兴区域以及蒙古国与沿海港口的关键节点，优越的地理位置使得公司在资源保障、钢材销售等方面均占有一定优势。

　　世界钢铁协会日前发布的2021年主要钢铁生产公司排名显示，鞍钢集团粗钢产量位列第三，与排名一二的中国宝武、安赛乐米塔尔尚存一定差距，排在鞍钢集团之后的日本制铁株式会社以及国内钢企沙钢集团、河钢集团、建龙集团等亦形成追赶之势。分析认为，鞍钢集团开启重组模式，将有助于其在国内外行业竞争中进一步巩固自身地位。

　　国内钢铁产业收并购提速，集中度六年提升8%

　　近年来，鞍钢集团先后经历了与攀钢集团、本钢集团资产重组，资产规模与钢材产能均明显增加。

　　产能扩张直观地反映在了鞍钢集团的业绩上。财务数据显示，鞍钢集团2021年实现营业总收入3834.57亿元，较2020年同比增长近80%；净利润为110.88亿元，较2020年同比增长近160%。

　　截至2021年末，鞍钢集团资产总计4919.76亿元，亦较上年同比有所增长。

　　“可预期的是，在国家层面的强力推动下， 更多实质性重组将出现，行业集中度将逐步提高。”鞍钢集团在今年2月的一份债券发行文件中称。

　　集中度低是我国钢铁产业的短板之一。国务院2016年发布《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》指出，2020至2025年进入大规模推进钢铁产业兼并重组实施阶段，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。

　　近几年，钢铁产业兼并事件不断。今年4月，全资持股新余钢铁集团有限公司（“新钢集团”）的江西国资宣布，向中国宝武无偿转划新钢集团51%股权。新钢集团是江西省工业骨干企业，产能达千万吨，直属及参控股企业98家。转划完成后，中国宝武还将成为新钢集团旗下上市公司新钢股份（600782）（600782.SH）的控股股东。

　　在贝壳财经记者采访中，多家钢企表示，遇到合适标的，不排除考虑进行兼并重组。

　　“随着宝武、首钢、沙钢、建龙等企业持续展开兼并，钢铁产业集中度提升还是取得一定效果的。”王国清向贝壳财经记者介绍，兰格钢铁研究中心根据世界钢铁协会数据计算，2016年我国钢铁产业集中度（CR10）为34.1%，2021年这一数据升至42.1%，六年间增长了8%。

　　此外，按照2021年凌钢股份与全国粗钢产量计算，鞍钢集团的重组实施将使我国钢铁行业集中度提升约0.5%。

　　王国清表示，产业集中度的提升将有利于钢铁行业产能结构优化和产量控制，也助力行业提升对上游原材料的定价权。同时，企业通过重组做大做强，也可以更好地发挥规模经济，降低单位生产成本。

　　而对于因经营不善陷入债务困境的钢企而言，经历兼并重整、获得投资人资金注入后生产经营情况往往能够好转。2019年德龙集团重组渤海钢铁成立新天钢集团。德龙集团董事长丁立国曾在2020年末介绍称，新天钢集团当年实现销售收入900亿元，较混改前提升141%。

　　不过，值得注意的是，今年2月工信部等三部委联合发布的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》中，并未就推进企业兼并重组再度提出明确的量化要求。王国清认为，这可以理解为政策导向希望钢铁产业采用更专业、市场化的方式推进重组，进而促进行业健康发展。

　　贝壳财经记者 朱玥怡

凌钢股份股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计20.89亿股，占流通A股73.26%