登陆科创板助推规模倍增 传音控股逆势突围

　　编者按：2019年7月22日，科创板首批25家上市公司上市交易。三年来，科创板坚守定位，充分发挥改革试验田作用，推进注册制，兼容并包允许更多类型企业上市融资，践行“以信息披露为核心”原则，强化市场功能，全力支持“硬科技”，服务新兴产业和创新企业。

　　目前，科创板已经汇聚430余家上市公司，总市值超过5.7万亿元。科创板从无到有，支持上市公司茁壮成长。值此科创板开市三周年之际，深入调研多家科创板公司，推出《见证成长——科创板三周年特别报道》栏目，记录科创板公司蓬勃发展轨迹，展示科创板的硬实力。

　　记者 严翠

　　传音控股（688036），被誉为手机界的“非洲之王”，2019年9月登陆科创板。上市后，传音控股的业绩保持快速增长，营业收入、净利润等关键指标实现了倍增。如今，传音控股的总市值超过660亿元，位居科创板前十。

　　在科创板开市三周年之际，·e公司记者走进传音控股，探寻上市后的成长轨迹及未来发展蓝图。

　　上市助推发展

　　2019年9月30日，传音控股正式登陆科创板，开启借力资本市场发展的新征程。

　　2019年，传音控股营收253.5亿元，净利润17.93亿元。两年后的2021年，传音控股营收494.1亿元，净利润39.09亿元，营收增长95%，净利润增长118%。2021年，传音控股营收规模位居科创板上市公司第一。

　　对于上市后的加速发展，传音控股相关负责人接受记者采访时表示，科创板为公司提供了多元化的融资并购工具，改善了公司的财务结构，提高了抗风险能力，IPO募集资金的有效运用不断提升公司的研发、生产、销售等各方面实力，助力了公司的经营发展和技术创新，经营业绩稳步增长。

　　科创板上市，提升了传音控股的品牌效应，借助股权激励制度等，公司吸引人才、留住人才的能力大幅提升，为公司技术研发创新提供了有力保障。“公司登陆科创板仅仅是推动自身发展的开始，只有持续发展创新，提高自身在科技产业链中的位置，才能走得更高更远。”传音控股相关负责人表示。

　　传音控股认为，设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措，科创板定位于“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，具有重要的国家战略价值，科创板的蓬勃发展有效支持了实体经济尤其是具有科创属性企业的发展。

　　传音控股表示，科创板从零开始，锐意改革，充满活力与魅力。从落地生根到茁壮成长，从多元包容到硬核集聚，科创板在促进资本和产业有效对接方面发挥了举足轻重的作用，为科创属性企业发展提供了新的平台，为我国科技创新注入了强大资本动能。

　　逆势增长

　　受国际局势、经济形势和新冠肺炎疫情等诸多因素影响，全球手机行业增速放缓，消费者换机周期延长。在此背景下，传音控股却呈现出逆势增长之势。

　　在传音控股看来，业绩增长主要得益于公司在四方面持续耕耘：一是持续扩大公司在非洲的竞争优势和积极扩展非洲以外的市场；二是加快发展移动互联、家电、配件等业务；三是加大研发投入，推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力；四是践行企业文化，落实人才本地化战略。

　　据了解，传音控股自2013年成立以来一直专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，是最早进入非洲的国产手机厂商之一，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，已构筑一定的“护城河”。

　　例如，针对非洲消费者肤色较深，传音控股研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，传音控股研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等。

　　另外，针对非洲消费者的娱乐方式，传音控股还研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、短视频、内容聚合等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。

　　持续的研发、创新投入等，令公司取得了不俗的市场表现。2021年传音控股手机整体出货量约1.97亿部。

　　根据IDC数据统计，2021年传音控股在全球手机市场的占有率12.4%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为6.1%，排名第六位；2021年传音控股非洲智能机市场占有率超过40%，非洲排名第一。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，排名第一；孟加拉国智能机市场占有率20.1%，排名第二；印度智能机市场占有率7.1%，排名第六。

　　对于市场机会，传音控股认为，功能机在以非洲为代表的新兴市场仍然存在一定的市场空间和结构性需求，在未来一段时期内仍会存在特定的消费群体。而从2G到5G，移动通信网络升级带来的手机信号传输速率和信号稳定性越来越高，由此引发的信息结构变化和容量大幅增长使得智能手机行业得到了快速增长，未来成熟手机市场的产品更新换代需求将使智能手机市场维持在较高的市场容量。

　　“未来随着公司智能机销量的增长，智能机收入占比会呈现一定的上升趋势。”传音控股透露。

　　探索多维增长模式

　　未来发展的成长性，是投资者关注的焦点。对此，传音控股方面表示，未来几年，其将在多年深耕新兴市场的基础上，发挥本地化优势，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式逐步完善，持续探索多维度、立体化的业务增长模式。

　　手机业务方面，传音控股认为，目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，功能机仍占据较高的市场份额，智能机市场普及率相对较低，甚至还有一定比例尚未使用手机设备的人口。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能机市场潜力较大。一方面，公司不断开拓非洲以外的新兴市场；另一方面，公司的目标新兴市场大多数仍有较大的智能机渗透率提升的空间。

　　移动互联网业务方面，传音控股智能机销量的增加为其带来了持续稳定的流量，是其发展移动互联网业务的保证。目前，传音控股旗下手机品牌均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统（OS）。围绕传音OS，传音控股开发了应用商店、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。

　　传音控股认为，基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展移动互联网产品的核心基础，通过洞察本地用户需求，打造本地化内容，构建大平台的用户、产品、研发一体化能力，创造可持续的盈利模式，与公司的手机业务、扩品类业务结合，探索多维度、立体化的业务增长模式。

　　在扩品类业务方面，传音控股在多年深耕新兴市场的基础上，发挥本地化优势，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式逐步完善。通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施多元化战略布局，扩展满足新兴市场消费者需求的智能硬件新品类，大力发展线上线下（300959）业务。

　　此外，传音控股三大手机品牌 TECNO、itel和Infinix亦拓展扩品类业务，推出了手机基础配件、智能穿戴、TWS耳机、笔记本电脑、电视等产品。

传音控股股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共55家主力机构，持仓量总计2.52亿股，占流通A股64.00%