7月13日，天齐锂业（002466）港股上市仪式同时在香港、成都、智利三地举行，发行价为82港元，募资净额约134.58亿港元。这是今年迄今为止港股最大规模IPO（首次公开募股），天齐锂业也成为继赣锋锂业（002460）后，第二家“A+H”两地上市的锂矿巨头。
■本报记者 林珂
又一新的里程碑
天齐锂业是一家以锂系列产品为主的化工类公司，于2004年在遂宁创立，2010年在A股上市，随即开启了资本扩张、全球收并购等重要步伐。两次国际收购之后，天齐锂业拥有全球最好的两块锂资源，澳洲泰利森的锂矿供给全球约25%的市场份额，智利SQM公司是全球最大的锂盐生产商，供给全球约27%的市场份额。
根据公告，此次天齐锂业公开募资预计超过130亿港元，计划73%用于偿清智利SQM锂矿公司项目剩余债务，约9.7%用于遂宁安居工厂一期建设，其余则补充营运资金等。
两起海外并购，让天齐锂业一举成长为全球锂业头部企业，债务危机也伴随而来。为缓解资金压力，天齐锂业曾在2018年谋划H股上市，但铩羽而归。此番卷土重来，终获成功。
在成都的上市仪式现场，9696. HK，002466.SZ，H股和A股两串股票代码特别显眼。天齐锂业董事长蒋卫平激动地说，港股上市，是公司又一新的里程碑，将牢牢把握时代机遇，借助港股上市契机，携手全球战略伙伴，共同促进锂电产业可持续发展。
一度大跌尾盘爆拉
13日开盘，天齐锂业低开9.15%，破发，一度跌超10%，但此后跌幅收窄，尾盘爆拉，收盘全日无升跌。最后集合竞价阶段，有308万股买盘涌入，成交价直接是招股价，涉资2.53亿港元。
为何尾盘在招股价买入308万股？是大资金发现了什么？其实，这是因为港股有超额配股权，即绿鞋机制。
根据发售公告，天齐锂业已向国际包销商授出超额配股权，可由联席全球协调人在上市之日起30日内最多配发2461.82万股发售股份，合计占全球发售的15%。
天齐锂业有三大保荐商，分别是中金公司（601995）、大摩、招银国际。根据成交数据，护盘的正是国际投行大摩，也就是说，天齐锂业上市首日从破发到拉回招股价，和基本面无关，更多的是绿鞋机制起作用。
在基石投资者中，公司吸引了包括中创新航、中国太保（601601）、LG、太平洋资产、德方纳米（300769）、四川能投、金山香港国际等知名投资者。
紧随全球发售完成后，天齐集团持股25.37%，蒋卫平持股天齐集团90%，女儿蒋安琪拥有10%权益。此外，蒋卫平妻子张静直接持股4.18%，因此，蒋卫平家族持股29.55%。
两次上演“蛇吞象”
第一次收购发生在2013年，当时全球最大的锂矿石生产商泰利森寻求股权变更，美国洛克伍德公司企图进行要约收购。这时候，蒋卫平凭借极高的行业敏锐度，通过一系列资本运作成功获得泰利森的控制权，拥有了格林布什矿场的采购权。理论上，通过这次收购，天齐锂业掌握了全球接近三分之二的锂矿石供应。这次收购后，因为锂矿石进口的成本优势，天齐锂业的业绩在第二年开始飙升。
第二次收购发生在2018年，天齐锂业欲收购智利锂业巨头SQM公司25.87%的股权，成为该公司第二大股东。为筹措资金，天齐锂业找到中信银行组织银团贷款，获取资金超过35亿美元。最终，天齐锂业出资超5亿美元，以5倍杠杆、超过40亿美元的总价达成收购目的。但此后，出现了意料之外的问题。在最开始的设想中，天齐锂业将在收购完成后于港股上市，获取资金，偿还贷款。但港股上市受挫。
祸不单行。2019年、2020年，锂价大幅下跌，严重影响了天齐锂业的经营状况；而融资泡汤、营收乏力等问题，都使得天齐锂业面临巨大的债务压力。2017年，天齐锂业的负债率为40.39%，2020年这一数字飙升至82.32%。
逐渐走出资金困境
为解决债务危机，蒋卫平想了很多办法，例如尝试过港股上市计划、找国内金融机构贷款，但都没有成功。直到2021年7月，才迎来希望的曙光，天齐锂业完成引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO的交易，获得13.95亿美元现金，公司债务压力得到缓解。
二度赴港上市的天齐锂业可谓赶上了锂电行业的发展风口。重回港股上市，让天齐锂业的债务压力迎刃而解。根据公告，此次公开募资预计超过130亿港元，计划73%用于偿清智利SQM锂矿公司项目剩余债务，约9.7%用于遂宁安居工厂一期建设，其余则补充营运资金等。
面对未来机遇，蒋卫平表示，“这是一个比想象中还好的发展时期。”两次收购之后，天齐锂业拥有全球最好的两块锂资源，泰利森的锂矿供给全球约25%的市场份额，SQM是全球最大的锂盐生产商，供给全球约27%的市场份额。在未来的锂矿原料上涨行情中，这些丰富的市场资源，将成为天齐锂业盈利的利器。
（部分资料综合四川在线）
● 短期趋势：盘整震荡中，短期不宜操作。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共285家主力机构，持仓量总计6.49亿股，占流通A股44.04%
综合诊断：天齐锂业近期的平均成本为125.78元，股价在成本上方运行。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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